阿里巴巴股价飙升 马云商业帝国重振旗鼓——彭博社

阿里巴巴集团控股有限公司实现了逾一年来最快的营收增长，这家由马云联合创立的中国互联网先驱企业在经历多年动荡后，正朝着复苏又迈进一步。

该公司报告其两大核心业务——电商和承载人工智能业务的云服务——取得了超预期的营收增长。这表明中国消费正从疫情后的低谷反弹，同时也意味着阿里在抵御字节跳动和拼多多等近年蚕食其市场份额的竞争对手方面取得初步成效。

财报显示阿里巴巴正在扭转自2020年政府监管整顿以来业务失衡的局面。马云打造的庞大互联网帝国在经历动荡期后，正重新赢得投资者青睐。

阿里巴巴美股和港股涨幅均超8%，市值增加240亿美元。据彭博亿万富豪指数显示，纽约股市的上涨使马云财富净值新增9.47亿美元至近410亿美元，这是这位企业家三年来首次突破400亿美元门槛。

投资者看涨情绪可能还来自阿里加码人工智能竞赛的决心。首席执行官吴泳铭表示，未来三年阿里对AI基础设施的投入将超过过去十年总和，他更直言实现通用人工智能（AGI）是公司的"首要目标"。

吴泳铭来源：阿里巴巴集团控股有限公司他在电话会议上向分析师表示：“这是数十年一遇的产业变革机遇。因此在阿里巴巴的AI战略中，我们的首要目标是追求通用人工智能（AGI）。”

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随着北京在2023年释放监管松绑信号，阿里巴巴正重振旗鼓。马云最信任的两位副手蔡崇信和吴泳铭于当年执掌公司，将投资重点重新聚焦于人工智能和电子商务。

周四公布的财报显示，阿里巴巴12月季度营收同比增长8%至2802亿元人民币（386亿美元），超出预期增速。此前其云服务收入实现了约两年来最大的季度增幅。

包含AI相关项目并为外部客户提供算力的云业务部门收入增长13%至43亿美元。受速卖通、Trendyol等海外电商平台推动，国际商业收入激增32%。

2025年阿里巴巴市值已回升约1000亿美元，但仍未达到监管整顿前的峰值。本周马云现身习近平主持的电视直播企业家座谈会，与科技商业界顶尖人物同席——标志着经历多年冷遇后，阿里巴巴重获认可。这场汇聚人工智能等领域企业家的座谈会，展现了跨行业精英阵容。

“如今阿里巴巴已守住了核心电商业务，其人工智能副业也蓬勃发展，我们有望看到阿里在未来几个季度业绩亮眼，”北京海豚智库创始人李成东表示。“过去几年他们与政府关系不佳，这必然导致大量客户流失。现在AI业务终于让集团重焕生机。”

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马云曾是2020年互联网与私营领域整顿中最受瞩目的代表人物，当时监管机构叫停了蚂蚁集团创纪录的首次公开募股。

这一事件开启了长达数年的国家经济管控强化行动，旨在约束亿万富豪阶层，并将资源转向国家安全、科技自主等国家战略重点。这位曾以直言著称的企业家此后基本淡出公众视野。

但随着中国经济增速放缓，且企业开始配合国家在人工智能等领域的战略布局，监管态度已趋于缓和。运营全球最大云服务平台之一的阿里巴巴，在后ChatGPT时代取得重大突破，今年给投资者带来惊喜。

“财报展现了显著进展——清晰的‘回归本源’战略正在见效，”TechMoat咨询公司合伙人杰弗里·陶森评价道。

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阿里巴巴股价超越分析师平均目标价

来源：彭博社

自OpenAI聊天机器人问世以来，阿里巴巴已投资了包括月之暗面（Moonshot）和智谱在内的一批中国最具潜力初创企业。该公司优先扩张支撑人工智能发展的云业务，通过大幅降价赢回动荡时期流失的客户。

同时阿里巴巴决定重金投入AI领域，加入当时由百度引领的竞赛。

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深度求索（DeepSeek）上月突然崛起为全球焦点——这一现象震惊硅谷与华尔街——近期助推了包括阿里在内的中概股走势。

此后阿里发布的Qwen模型在官方基准测试中表现优异，标志着该公司在该领域日益提升的影响力。苹果公司正将阿里AI技术整合至中国版iPhone，这对其技术实力投下了信任票。

周四，吴强调了阿里巴巴乘人工智能浪潮发展通用人工智能（AGI）的雄心——这个被从OpenAI的山姆·阿尔特曼到孙正义等知名倡导者推崇的行业圣杯。

但与许多同行一样，这位阿里巴巴CEO并未详细说明人工智能的盈利用例。不过他表示，AI应能提升整个业务的服务水平，而作为基础设施提供商的阿里巴巴自身也将受益。

“当我们谈论人工智能技术进步时，仍处于非常早期的阶段，“吴说。“未来的商业模式以及这些模式如何盈利，目前对任何人来说都还不明确。”

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彭博行业研究指出

阿里巴巴超预期的中国电商和云业务业绩表明，该公司在截至12月的九个月内为抵御拼多多、抖音、华为、腾讯和百度竞争采取的措施卓有成效。这增加了阿里巴巴即使到2026财年增加投资并让渡这两项业务利润增长，也能通过完善战略确保长期业绩的可能性。

- 分析师Catherine Lim和Trini Tan

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