今日股市：2月20日道指、标普实时动态 - 彭博社

Rita Nazareth

2025-02-20

由于全球最大零售商发布的令人失望的业绩预测加剧了市场对经济主要引擎的担忧，股市从历史高点回落。

沃尔玛公司作为假日季结束后首家公布业绩的大型零售商，股价下跌6.5%。其首席财务官承认存在"与消费者行为及全球经济地缘政治形势相关的不确定性"。而就在几天前，零售销售数据已显示消费者支出突然缩减。银行股下跌也拖累市场，摩根大通与高盛集团均跌超3.8%。

经济不确定性导致沃尔玛盈利预测不及预期摄影师：David Paul Morris/彭博社像沃尔玛这样的零售商通常能在经济困难时期表现良好。沃尔玛也确实习惯在年初给出保守指引。但现实情况是消费者正面临顽固通胀和高昂借贷成本，越来越多人开始依赖信用卡及其他债务维持消费——而这些贷款的不良率正在攀升。

米勒塔巴克公司的马特·马利表示：“沃尔玛这则消息加剧了人们对消费者状况的担忧。我们已经看到一些非常令人失望的消费者信心数据，而上周的零售销售数据也远低于预期。这引发了人们对今年剩余时间增长力度的疑问。”

## 彭博智库

沃尔玛盈利预测未达预期

27:33

这些不确定性冲击着正应对从关税到通胀、地缘政治和估值等各种风险的市场。去年上涨超过20%后，美国股市表现落后于全球同行——标普500指数在2025年三次创下收盘纪录时均未能实现有效突破。

City Index和Forex.com的法瓦德·拉扎克扎达表示：“可能很快需要进行调整，以使美股估值恢复至更具吸引力的水平。虽然目前还没有明显的警告信号，但对可能导致标普500指数预测在短期内走低的信号保持警惕是值得的。”

标普500指数下跌0.4%。纳斯达克100指数下滑0.5%。道琼斯工业平均指数下跌1%。罗素2000指数下跌0.9%。KBW银行指数暴跌2.4%。七大科技巨头指标下跌0.6%。

10年期国债收益率下滑3个基点至4.50%。彭博美元即期指数下跌0.7%。由于市场押注日元将在主要货币中领涨，因预期央行会提前而非推迟加息。

来源：彭博社

“作为消费者支出的风向标，沃尔玛再次拉响警报，正值不断升级的贸易紧张局势可能推高商品成本之际，”Interactive Brokers的何塞·托雷斯表示。

在周四下跌之前，沃尔玛股价自2023年12月以来已翻倍。这令市场毫无失望的余地。

尽管市场反应消极，但其前景比表面看来更为复杂。实际上，这反映了几项关键因素，未必预示公司业务将陷入困境。此外，首席财务官约翰·戴维·雷尼也表示消费者行为仍保持"稳定"和"韧性"。他指出1月实际上是该季度表现最强劲的月份。

除消费类公司遭抛售外，银行板块也遭受重创。

巴克莱银行的杰森·戈德伯格列举的原因中，包括沃尔玛的展望以及世界大型企业联合会领先经济指数的收缩，这些因素加剧了宏观经济担忧。

但分析师也指出，银行股"已有可观涨幅"导致"部分获利了结"。

来源：彭博社Janney Montgomery Scott的Dan Wantrobski表示：“美国股市今日出现更广泛的风险规避。”

Wantrobski指出，虽然目前整体盘整格局仍保持完好/健康，但他正密切关注标普500指数在5,950-6,000区间的关键支撑位。

他补充道：“若收盘跌破该阈值，可能引发更大回调至200日均线——该均线位于我们5,600-5,800的支撑目标区间内。“目前该指数位于6,100上方。

高盛集团全球市场董事总经理兼战术策略师Scott Rubner认为，美股可能进入调整阶段，因散户和机构投资者的动能正在减弱。

今年以创纪录速度涌入美股的散户需求，预计将在3月报税季前放缓。Rubner指出，养老基金资金流也可能"后继乏力”，他将此归因于季节性趋势——1月和2月通常是全年资产配置最强劲的月份，而3月资金流入往往会减弱。

22V研究来源：22V研究与此同时，标普500指数抵御恐慌性头条和政策突发消息的能力指标已达到新冠疫情前以来的最高水平。

22V研究分析师指出，与近年相比，投资者现在不再过度关注单一变量（如关键通胀报告），这使得市场对宏观冲击更具韧性。

“更多变量开始发挥作用，比如盈利、行业组别和风险因子敞口，“22V研究总监凯文·布罗克斯表示，“宏观图景已有所改善，经济正进一步远离衰退。”

市场主要变动：

本报道在彭博自动化系统协助下完成。