住宅建筑商（S15HOME）因高利率抑制需求而走低——彭博社
Norah Mulinda
周三，华尔街疫情期间的明星股遭遇广泛抛售，因担忧房屋建筑商利润率受限、库存积压以及抵押贷款利率高企动摇了投资者信心。
标普综合1500住宅建筑指数全部18只成分股下跌，将该指数推至2023年12月以来的最低水平。此前，豪宅建筑商Toll Brothers Inc.的财报以及周三公布的关键建筑数据显示，住宅房地产市场可能面临更多动荡。
Toll Brothers去年成为表现第二佳的上市建筑商，但其第一财季营收未达预期以及令人失望的第二季度预测加剧了市场不安。Raymond James分析师Buck Horne指出，这是该公司过去20个季度以来首次季度盈利未达预期。
包括Evercore ISI的Stephen Kim在内的分析师认为，Toll大量增加的廉价投机性住宅（即假设房屋能轻松售出而建造）是拉低其平均售价的主因。但他认为第二季度毛利率指引"令人鼓舞"。不过Horne警告称，尽管Toll维持了业绩指引，但需注意其"越来越依赖后期业绩"。
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雪上加霜的是，周三公布的独栋住宅建设活动先行指标显示，在抵押贷款利率和未售出房屋数量增加的担忧下，该指标大幅回落。尽管彭博行业研究分析师Drew Reading指出生产可能部分受到不利天气影响，但他表示鉴于新房市场供应过剩和二手房市场库存上升，投机性住宅生产可能会放缓。
随着现有房主在不利市场环境下不愿挂牌出售房产，新建住宅需求激增，住宅建筑商一度成为赢家。然而，由于借贷成本仍接近7%，华尔街正在抛弃这个两年前还让投资者获利丰厚的行业。
今年以来，随着抵押贷款和再融资申请量下降，住宅建筑商股价已下跌5%，延续了2024年1%的跌幅。该指数在截至2021年的两年间累计上涨85%，而同期标普500指数涨幅为48%。
分析师们对这个利率敏感行业持谨慎态度，摩根大通分析师Michael Rehaut在一份报告中指出，行业供需背景将"显著缺乏支撑"，预计今年利润率和股本回报率将出现收缩。