汽车制造商期待政治援助：今日五大议题 - 彭博社
Marilen Martin, Rainer Buergin, Alexander Kell, Stephan Kahl, Annika Reichelt, Verena Sepp
玛丽莲·马丁谈寻求启动援助的企业领导者 — 订阅我们的新闻通讯每日五大主题*，并在周六直接接收首都闲谈到您的邮箱**。*
沉睡的转型与未见重启
几乎没有哪个行业像汽车工业那样塑造德国的形象。然而，虽然德国品牌曾经代表质量，但今天它们却成为了国家问题的象征。
销售额下降和成本上升困扰着占经济5%的这一行业。该行业对重新开始的希望寄托在周日的选举上。
然而，决定未来的关键因素首先不是总理，而是作为最大销售市场之一的中国和潜在的美国关税。总理能决定的是他与这两个国家的关系。弗里德里希·梅尔茨对美国总统计出比奥拉夫·肖尔茨更为和解的调子，而在中国，两人都看到了风险依赖。
欧盟电动汽车销量下降
来源：欧洲汽车制造商协会
但也有一些话题是德国总理可以直接影响的。那就是大家都想降低的高能源成本，以及大家都想减少的官僚主义。然而，（新）总理能否以及如何实现这一点，也不确定。
向电动出行的转型仍然是核心，特别是因为像保时捷这样的德国品牌再次将战略重点放在内燃机上。肖尔茨希望通过税收激励措施刺激电动汽车市场，而梅尔茨则对欧盟2035年内燃机禁令表示怀疑。
双方都希望保护制造商免受欧盟因更严格的排放规定而征收的罚款。企业寄望于政治保护，这看起来像是一个错失的转折和倒退，而非新的开始。
雷纳·布尔金、亚历山大·凯尔、斯蒂芬·卡尔、安妮卡·赖歇尔特和维雷娜·塞普为您报道市场参与者当前可能关注的内容：关税与制裁、财政空间、DZ银行的数十亿福音、持续的去绿化以及过早的欢呼。
关税与制裁
继对钢铁和铝征收25%的关税后，唐纳德·特朗普现在又表示将对汽车、半导体和药品征收同样高的进口税。当记者询问他对汽车关税的计划时，这位美国总统说：“我可能会在4月2日告诉你们，但它们将接近25%。”同样的税率也适用于药品和芯片，而且在这一水平上“未来一年内还会大幅提高”。在宣布新的进口税之前，他希望给企业“时间适应”。特朗普补充说：“如果他们来到美国并在美国设厂，就没有关税，所以我们想给他们一个机会。”去年进口到美国的约800万辆乘用车和轻型商用车约占美国汽车销量的一半。欧洲汽车制造商如大众和亚洲制造商如现代将受到这些关税的最大影响。与此同时，美国国务卿马可·鲁比奥表示，华盛顿对俄罗斯的制裁将至少持续到达成结束乌克兰冲突的协议为止。
财政回旋空间
在全球各国政府因过度支出和巨额预算赤字而受到所谓债券义警监督的时期，投资者在联邦议院选举前向德国传递了明确信息：存在增加借贷的空间。在欧洲面临增长与国防忧虑的背景下，虽然增加支出是必要的，但在一个长期以预算纪律为荣的国家，更多债务却是个不受欢迎的提议。因此，新政府将在多大程度上放松债务刹车以增加支出尚不明确。彭博社去年调查的投资者表示，市场可以逐步消化至少占GDP 5%的额外债务——即约2200亿欧元。十年间，额外债务可能高达4000亿欧元。BCA Research的Mathieu Savary表示，欧洲最大经济体增加支出可能产生积极的刺激效应。“如果德国开始在支出上不那么吝啬，这将在未来几年对欧洲的财政推动产生积极影响。”
德国债务状况比较
债务比率远低于许多其他国家
资料来源：国际货币基金组织、彭博社
注：截至2024年底的数据
DZ银行的数十亿福音
近日，DZ银行与其子公司联合投资公司共享真正喜悦。这家子公司去年创下税前12.4亿欧元的历史最高盈利，联合投资首席执行官汉斯·约阿希姆·莱因克周三上午在法兰克福公布了这一消息。这位经理人还带来另一项纪录：其管理资产首次突破5000亿欧元大关，这得益于私人及机构客户的净资金流入。莱因克同时借年度财报发布会宣布，尽管其他企业因美国逆风选择退出，联合投资将继续留在气候联盟净零资产管理人倡议中。他认为可持续发展议题至关重要，不能机会主义对待。“当可供经营的世界不复存在时，我们将无需讨论经营方式问题”，莱因克如是说。
持续退绿的进程
德国长期被视为环保先锋，但如今柏林已难当此任。随着去年"红绿灯联盟"的崩溃，数十亿欧元资助的绿色项目被搁置，例如蒂森克虏伯钢铁集团20亿欧元的氢能项目。即将到来的政府更迭可能使德国进一步偏离绿色轨道，竞选焦点转向移民与安全政策，可持续发展目标退居次席。民调领先的联盟党计划削减气候保护资金，并重新分配气候与转型基金。气候问题专家委员会主席汉斯-马丁·亨宁警告：“面对特朗普回归后美国的反环保立场，以及气候变化直接带来的社会经济风险，将气候政策全面纳入政治总体战略比以往任何时候都更重要。”
高兴得太早
埃隆·马斯克的平台X正在流失用户和广告商，2022年的收购成了数十亿美元的坑：这是那些批评马斯克收购后X放弃审查制度的人们的欢呼声。现在情况显示，公司因马斯克的自由主义而受到的评估并未受损。据悉，X正在与投资者洽谈，以440亿美元的估值融资——与马斯克为前Twitter支付的相同价格。不过，事情仍在变化中，细节可能会有所调整。总的来说，在特朗普政府中扮演重要角色的马斯克，在过去几个月里提升了他公司的价值。自特朗普当选以来，特斯拉股价上涨了40%以上。SpaceX以3500亿美元的新估值成为全球最大的科技初创公司。马斯克与特朗普的亲密关系改变了人们对X前景的看法。一些投资者押注他的立场将服务于他公司的利益。