特朗普关税对Temu意味着什么：播客 - 彭博社

摄影：林奕/Bloomberg 精彩不容错过。立即关注《亚洲大追踪》播客。

## 亚洲大追踪

Temu如何卷入贸易战

16:51

自2022年进军美国市场以来，中国电商平台Temu凭借几乎所有商品超低价的优势，迅速崛起为仅次于亚马逊的美国第二大电商平台。

在本期《亚洲大追踪》播客中，主持人K. Oanh Ha与彭博社的Spencer Soper和Rachel Chang探讨了特朗普下令关闭关税漏洞的举措，以及这对美国消费者和直接从中国供货的巨头意味着什么。

延伸收听：关税战已至——且混乱不堪

收听并关注《亚洲大追踪》播客，可通过苹果播客、Spotify或您获取播客的任何平台。

终端用户：点击此处订阅。

以下是经过轻微编辑的对话记录：

K. Oanh Ha: 嗨，Spencer，最近怎么样？

Spencer Soper: 嗨，挺好的。

Ha: 彭博社的Spencer Soper十多年来一直报道亚马逊和eBay等电子商务公司。最近，他特别关注一个购物应用——Temu。

Ha: Spencer，你在Temu上购物吗？

Soper: 是的。（笑）是的，我有。

Ha: 真的吗？（笑）你买些什么？

Soper: 就是一些随机的物品。我买了一些，呃，厨房橱柜下的感应灯，还有一些园艺用品，比如滴灌设备。

Ha: Temu是中国公司拼多多旗下的电子商务平台。它于2022年开始在美国销售，并且增长迅速——如此之快，以至于它现在是第二大在线购物平台——仅次于亚马逊。

Soper: 是的，它很快成为美国下载量最大的购物应用。我记得上次看到的数据是有5000万月活跃用户。

Ha: Temu能够赢得这么多美国客户的一个关键原因是其具有竞争力的价格。Temu上的产品通常比其他地方便宜得多，而Temu能够定价更低，很大程度上得益于所谓的“最低限度规则”，也称为——

Soper: 这个最低限度漏洞，意味着美国任何一个人可以带入价值低于800美元的任何物品而无需支付关税。由于Temu采用从中国直接发货给消费者的模式，他们可以免交任何关税，而这些关税可能是25%、30%，而且似乎还会更高。

哈： 拉丁语中"de minimis"大致译为"微不足道"。这项源自1930年代的税收规则最初是为了让赴海外旅行的美国人能免税寄回纪念品。

索普： 当你从国外度假归来时，行李箱里的伴手礼本就不该让海关人员费心征收关税。但现在这条规则被应用到了跨境电商领域。

哈： 本月初，特朗普总统将矛头指向这项存在近百年的规定。

闵敏·罗： 当前特朗普撤销的"最低免税额"规则，野村证券分析可能导致中国出口增长减少约1.3%，GDP缩减0.2%。考虑到这些小包裹约占中国对美出口的11%，影响相当显著。

张蕾： 许多供应商对这突如其来的变故感到极度震惊。

哈： 张蕾是彭博社亚洲全球商业主编。

张蕾： 这无疑会产生寒蝉效应，因为这些地方的核心竞争力就是超低价。一旦失去价格优势，增加额外费用后，吸引力自然就消失了。

哈： 一位中国商户告诉我们，堵住这个税收漏洞将对部分中国制造商和零售商产生重大影响。

安迪·郭： 它们基本上可以在一夜之间关闭。

哈： 欢迎收听彭博新闻社的《大亚洲》节目。我是欧安·哈。每周，我们将带您深入全球最大、最具活力的经济体，探索推动这个不断变化地区的市场、巨头和企业。今天节目的主题是“最低限度”——关闭它对像Temu这样的中国电商巨头及其美国客户意味着什么？

哈： 斯宾塞，对于那些不熟悉Temu的人——你能先告诉我们这个应用是做什么的吗？

索珀： Temu就像你手机里的折扣商店，你下载应用后，还没等你看任何东西，你可能会看到一个抽奖轮盘或者类似的东西，比如一个蛋，他们会说，哦，有奖品给你，然后就开始用各种优惠和折扣轰炸你。

哈： Temu于2022年9月在美国低调上线。几个月后，其母公司拼多多抓住机会，在一个他们知道会吸引数百万眼球的活动——超级碗——上正式向美国消费者介绍自己。

索珀： 他们在2023年的超级碗广告中，真的激起了人们的好奇心

Temu广告： 我喜欢。是的。它是我的。

索珀： 然后它真的起飞了。

Temu广告： 价格让我震惊。

Soper： 它立刻大受欢迎。他们还推出了“像亿万富翁一样购物”这样的宣传活动……

Temu广告： 我在像亿万富翁一样购物。Temu！我在像亿万富翁一样购物。Temu！

Soper： 意思是，无论你有多少钱，都可以像钱不是问题一样购物，因为我们的优惠太划算了。

Temu广告： 我在像亿万富翁一样购物。

Ha： 除了在超级碗上大放异彩，Spencer说，Temu进入美国的时机也很合适。

Soper： 我们刚刚从疫情中走出来。所以很多人已经非常适应在网上任何地方购物，尝试他们以前不熟悉的新网站，这在过去是人们有点犹豫的事情。而且我们还经历了高通胀，所以人们都在寻找优惠。因此，当人们正在应对食品杂货和日常开支等成本上涨时，Temu以超低价脱颖而出。

Ha： 如果你现在打开Temu，你可以找到像6美元的苹果手表仿品或20美元的小型街机抓娃娃机这样的商品。而且如果你买得更多，应用通常会提供更大的折扣或赠送免费赠品。

Soper： 最大的特点就是折扣，你知道，价格非常低。所以你可能会找到比你附近商店更便宜的商品，如果你甚至能在附近找到这些商品的话，或者在美国的其他竞争市场如亚马逊、eBay或沃尔玛。很多东西可能比在亚马逊上便宜一半甚至更多。

哈： 在抖音上，有大量视频中人们谈论他们在Temu上的购物收获。

艾丽莎·肖尔蒂斯： 为什么你喜欢浪费钱？为什么你在买东西之前不先看看Temu？我们不要被骗。让我们买仿品。

哈： 而亚马逊客户为类似——有时甚至是相同的商品支付更多钱的原因？斯宾塞说，加价很大程度上反映了快速交付的成本。

索珀： 所以亚马逊全是关于速度的，两天送达，一天送达，当天送达。他们的大多数商品都是围绕这一点打包的，没有考虑到，你知道吗，如果我能等久一点，我宁愿少花点钱。Temu在说，嘿，如果你能等七天，十天，我们会给你一个非常好的价格。所以这是购物者的权衡。但Temu真正展示的是，嘿，人们愿意为交易耐心等待。

哈： 另一个推动Temu在美国崛起的因素？唐纳德·特朗普本人。特朗普在他的第一个任期内对中国征收了一系列关税，这提高了出口商的成本。但他留下了一件事没有触及——最低限度规则。现在，世界上大多数国家都有最低限度的版本，但美国的是最慷慨的——每个包裹高达800美元。这成为中国商人向美国免税运送货物的一个漏洞。

索珀： 大多数东西当你在亚马逊上购买时，它们已经在美国的美国仓库里了。所以这意味着它们是通过海运用大货柜运来的。然后它们通过港口进入美国时支付关税。而Temu，他们在中国有设施，他们实际上接受客户的订单并将其放入一个单独的包裹中。你在中国的一个仓库里完成订单，那里的劳动力更便宜，把它放在飞机上，飞进美国，通过美国所谓的“最低限度漏洞”。你不为进来的货物支付关税。

哈： 最低免税额政策不仅让拼多多受益，还惠及了像时尚零售商Shein这样的其他中国电商巨头。

索珀： 拼多多和Shein确实通过这个漏洞推动了进入美国的货运量大幅增长。2024年达到了约14亿件，相当于每天400万个包裹。这比疫情前的水平增长了三倍多。

哈： 今年，拼多多预计在美国的销售额将达到300亿美元，这是亚马逊花了十多年才达到的里程碑。但现在这个预测受到了威胁。

索珀： 特朗普总统表示我们将关闭这个最低免税额漏洞，这对整个体系造成了巨大冲击，将影响拼多多和Shein等公司，引发了混乱，许多人感到困惑，不确定这意味着什么。

哈： 几天后，特朗普撤销了废除最低免税额规则的决定，并推迟了暂停执行。他表示希望给机构更多时间来建立适当的系统，以“全面迅速地处理和征收关税收入”。

索珀： 是的，你需要一个完善的系统。你需要基础设施。你需要制定规则来处理这个数量，以及如何筛选并适用适当的关税。可以预期这些商品进入美国的方式将发生重大变化。

哈： 在美国海关想办法处理和征税来自中国的数亿个包裹的同时，中国制造商正在制定应急计划。广告之后继续。

**哈：**2月1日，美国总统特朗普提议对所有中国进口商品加征10%关税，并下令取消对来自中国内地和香港商品的"最低限度"免税规则。几乎立即，大型电商平台就受到了冲击。彭博社的Rachel Chang再次为我们报道。

 **张：**我们看到此后五天里，SHEIN和Temu的流量双双下滑。SHEIN美国销售额在此期间下降了16%至41%，而Temu同期跌幅高达32%。

**哈：**这跌幅相当惊人。

**张：**确实，每年年初的销量通常都会比圣诞节前——比如黑色星期五促销期间——要低一些。但就这次下跌而言，显然消费者产生了立竿见影的寒蝉效应，他们可能不太确定新政意味着什么。如果我从Temu购买价值500美元的商品，现在是否需要缴纳关税？

**哈：**没错，它们的价格优势就此消失。那么对于在Temu上销售产品的中国零售商或制造商来说，取消最低免税额漏洞意味着什么？

 **张：**我们的中国记者采访这些工厂主时了解到，新政出台后，他们的物流服务商——也就是帮助货物运输的中间公司——立即要求增加30%的费用以覆盖潜在新增成本。由于政策实施细则尚不明确，目前市场一片混乱。可以确定的是，中期来看这些商家的运营成本将大幅增加。

**哈：**为了更深入了解这种混乱局面，我们联系了其中一家物流公司。郭安迪是河南泰碟的CEO。自2009年以来，他一直在帮助中国工厂和零售商将产品销往海外。他的公司在全球都有业务，但郭表示，直到最近，美国市场可能是最有前景的。

**郭：**美国确实是一个巨大且利润丰厚的市场。但另一方面，它也是一个显而易见的市场——所以每个人都想分一杯羹，竞争非常激烈。

**哈：**郭说，疫情之后，竞争变得更加残酷，全球各国政府开始鼓励企业本地化运营。

**郭：**本地化运营意味着什么？这意味着如果你想在美国扩张，你需要在美国注册公司并在当地纳税。近年来，电子商务企业的这种本地化趋势越来越强。

**哈：**郭表示，他的公司很早就顺应了这一趋势。在疫情期间，当运输价格飙升时，他们在美国获得了营业执照并建立了仓库。这意味着他帮助销售的产品存储在仓库中，可以比直接从中国发货的小型零售商更快地送达客户。郭说，他的业务从未依赖最低限度规则——因为公司是以大宗方式将产品运往美国。因此，公司不是发送800美元以下的小包裹，而是一开始就支付关税，这已经计入其定价中，但仍然具有竞争力。这就是为什么郭的公司或多或少地免受最新风波的影响。

郭： 我们很少从中国直接发运小包裹，因此受新政策影响较小。但那些依赖这种方式的企业？他们可能一夜之间就得关门大吉。

哈： 郭告诉我们，取消免税额度对那些仅靠价格竞争并依赖这一政策漏洞盈利的零售商来说是个巨大打击。

 郭： 这意味着像速卖通、Temu和Shein这样依赖低价策略的平台将遭受重创。特朗普其实很了解他们——他们能保持如此低价是因为中国的廉价劳动力，而这正是美国想要打击的。

哈： 郭表示他的物流业务能够适应特朗普想要实施的这些政策。但他质疑美国和美国消费者最终是否能成为赢家。

 郭： 这些增加的成本最终会转嫁给消费者——不就是涨价吗？但“中国制造”不是一两年形成的。特朗普说他这么做是为了让制造业回流美国——我认为这也不可能一蹴而就。

哈： 郭表示取消免税额度可能有助于推动中国工厂提高产品质量。他说至少关闭这个漏洞肯定会消除使用廉价劳动力的动机。而蕾切尔认为，取消这一旧有漏洞是中国电商的一个分水岭时刻。

 张：  你在Temu上以那种价格买到的东西，对吧？我想很多人有时候会质疑，比如，花一美元就能买到这些东西并从中国运来，这正常吗？因为如果你依赖这个漏洞建立了一个庞大的业务，那么这个业务长期来看能持续吗？这是一个能盈利的好商业模式吗？还是说它是由这些最终会消失的非市场力量在补贴？我认为我们现在正处在这样一个清算时刻。

哈： 那么瑞秋，这些变化对喜欢淘实惠的美国消费者意味着什么？

 张：  我认为这些变化实际上意味着价格上涨和选择减少。我们知道通货膨胀正从各个方面冲击美国消费者，对吧？由于禽流感的影响，现在鸡蛋都买不起了。因此在很多方面，消费可能会减少，价格会上涨。长远来看，这对美国经济是否真的有利，是否能让他们重新平衡贸易逆差。我认为这是经济学家们更关注的大问题。但在微观层面，对个人而言，这意味着他们过去在这些网站上看到的那些疯狂折扣将不复存在。这可能意味着，你知道的，就是价格更高、选择更少，可能送货等待时间也会更长。

本集由以下人员制作：杨洋、娜奥米·吴、杰西卡·贝克；高级制作人：娜奥米·沙文；编辑：帕迪·赫希、马克·米利安；高级编辑：伊丽莎白·庞索特。执行制作人：妮可·比姆斯特伯；音效设计/工程师：杰西卡·贝克、亚历克斯·杉浦；事实核查：杰西卡·贝克。