华尔街日报报道，美联储官员沃勒主张暂停加息直至通胀缓解

克里斯托弗·沃勒来源：彭博社美联储理事克里斯托弗·沃勒表示，近期经济数据支持维持当前利率水平。但如果通胀走势与2024年类似，美联储决策者可能"在今年某个时点"再次降息。

“如果当前北半球冬季的经济放缓像去年一样是暂时现象，那么进一步放宽货币政策将是合适的，“沃勒在悉尼预先准备的周二演讲评论中表示，“但在形势明朗之前，我支持维持现行稳定利率政策。”

美联储在2024年末降息100个基点后，于一月会议决定维持利率不变。这一决策在新数据显示1月消费者价格指数环比上涨0.5%（创2023年8月以来最大涨幅）后显得尤为审慎。

沃勒称上周数据"略令人失望”，但强调美联储更青睐的通胀指标——个人消费支出价格指数(PCE)的预测值相对缓和。他引用预估称，剔除食品和能源的核心PCE指数1月可能环比上涨约0.25%，同比上涨2.6%。

沃勒还与另一位美联储官员共同对消费者价格指数(CPI)是否已充分进行季节性调整表示质疑。

“近年来通胀数据似乎呈现出年初读数偏高的模式，”沃勒表示。“这种模式让人质疑通胀数据是否存在‘残留季节性’，即统计人员未能完全修正某些价格中明显的季节性波动。”

劳工统计局致力于从数据中剔除某些季节性因素（如天气、生产周期或价格调整的重复模式）的影响，以便进行有意义的月度通胀比较。

费城联储主席帕特里克·哈克周一也提出类似担忧：“过去十年中，1月CPI数据有9次超出预期。我推测季节性调整难以跟上经济快速变化的步伐，我们需要透过月度噪音分析潜在趋势。”

沃勒称将在研判高读数源于残留季节性”还是“其他问题”前持续监测数据。“无论是哪种情况，当前数据都不支持降息。但若2025年走势与2024年相似，今年某个时点进行降息将是合适的。”

政策僵局

这位美联储理事将经济描述为稳健状态，劳动力市场处于“甜蜜点”。沃勒承认新一届特朗普政府的政策带来不确定性，但警告不应因此延误美联储对经济数据的反应。“即便面临经济前景的重大不确定性，我们也必须根据实时数据采取行动，”他补充道。

“等待经济不确定性消散是政治瘫痪的处方。”他还重申了他的预期，即政府实施的关税“只会适度提高价格，而且不会持续”。

沃勒承认，关税对价格的影响可能比他预测的要大，但他补充说，“正在讨论的其他政策可能会对供应产生积极影响，并对通胀施加下行压力。”