中国股市延续涨势 习近平与私营企业界会面后——彭博社

香港中资股在习近平主席与知名企业家会晤后上涨，此举被视为北京对私营部门的支持信号。

恒生中国企业指数上涨1.8%，自1月低点以来累计涨幅近24%。阿里巴巴集团控股有限公司和小米集团等科技股对周二涨幅贡献最大。沪深300指数这一在岸基准指数因获利回吐迹象收盘下跌0.9%。

习近平承诺取消对私营企业的不合理罚款，并敦促企业家保持竞争精神。这一支持表态有望为今年领跑全球的中资股涨势再添动力——此轮上涨主要受对深度求索人工智能能力的乐观情绪推动。阿里巴巴的马云和深度求索创始人梁文峰出席了此次会议。

这是中国科技巨头罕见的聚光灯时刻，此前多年该行业因价格战、消费需求疲软和监管不确定性而遭投资者冷落。包括高盛集团、摩根士丹利和摩根大通在内的华尔街策略师近期纷纷发布看涨观点，预计人工智能将支撑企业盈利并推动整体市场价值重估。

阅读更多：分析师称习近平会见商界领袖释放积极"象征性信号"

盛宝银行首席投资策略师Charu Chanana表示：“习近平主席与中国企业家的会面标志着中国对私营部门态度的重大转变。这将为已因深度求索技术发展及资金从重资本支出的’美股七巨头’分流而上涨的中国科技股注入新动能。”

恒生科技指数2025年累计上涨约26%，表现优于香港和中国内地主要股指。

相比之下，中国国债下跌，一年期收益率最高升至1.5%——为去年8月以来最高水平。这源于投资者将资金转向股市，且货币市场流动性趋紧。

尽管市场日益乐观，但怀疑论者警告称，人工智能对解决房地产危机和消费者信心不足等经济困境作用有限。深度求索的技术成果将如何传导至企业盈利也尚不明确。

过去几年中国股市多次出现"假曙光"——最近一次是去年9月底刺激政策推动的反弹，但数月内便消退。周二的大幅波动表明部分投资者急于锁定利润，而非押注长期收益。恒生中国企业指数早盘上涨2.6%，沪深300指数涨0.5%，但午后出现抛压。

当前焦点集中在三月份的一年一度立法会议上，预计国家高层领导人将公布2025年的经济蓝图，并可能讨论针对私营部门的具体支持措施。

彭博情报的观点：

“对中国科技公司重新燃起的热情，主要基于一个错误的前提，即深度求索在人工智能领域的突破将推动该行业盈利前景的复兴。我们不同意这一观点，并认为大多数公司的盈利前景基本保持不变。经济不确定性的增加，加上与美国紧张关系升级的风险，使得2025年该行业的前景充满不确定性。”

——分析师罗伯特·李和茉莉·吕

尽管深度求索推动了中国科技领域的强劲重新评级，但“今年盈利前景的任何实质性变化都必须由消费者需求的基本改善驱动”，新加坡Allspring全球投资组合经理加里·谭表示。