台积电无法让英特尔重振雄风——彭博社

台积电与英特尔拟议的合作可能陷入混乱。

摄影师：林亦非/彭博社试图强行促成台积电与英特尔的合作将是一场极其复杂的考验。

目前，据报导特朗普政府要求台积电控股英特尔美国工厂的提议，正面临各方对其可行性的合理质疑。路透社报道称，华盛顿不太可能支持外国企业运营英特尔的国内工厂——只需看看钢铁行业的现状。与此同时，许多台湾人士担忧该公司被迫转移尖端技术并放弃战略优势。这一点尤为重要，因为其技术领先地位不仅使其在行业中保持优势，更被许多人视为守护这座自治岛屿免受潜在中国威胁的“圣山”。

彭博社观点中国如何改写海洋法则铜业最大并购案成熟时民主党渴望而共和党畏惧的辩论有国王在手，何需外交？从更实际层面看，两家芯片巨头在企业文化到生产运营等各方面都截然不同。台积电凭借纯代工模式革新了行业，而英特尔历来生产其参与设计的芯片。对台积电而言，接管英特尔美国工厂或将其整合到自身体系中将是个耗时耗资的难题。

尚不清楚这项拟议合作能否重振英特尔荣光。这家总部位于加州圣克拉拉的公司已通过美国政府的战略半导体本土化政策备受青睐，但仍深陷困境，正如临时联席CEO米歇尔·约翰斯顿·霍尔特豪斯在最新财报电话会上所言：“没有速效解决方案。“该公司未能有效抓住AI热潮，技术差距被竞争对手进一步拉大，去年底创下十余年来最低营收。

这一切与台积电的强劲表现形成鲜明对比。更引人注目的是：五年前两家公司市值还大致相当，如今这家台湾企业的市值已是竞争对手的九倍左右。台积电此前似乎深刻意识到扭转英特尔颓势的难度。早在十月，当首席执行官魏哲家被问及是否考虑收购英特尔工厂时，他断然回应：“完全没有兴趣。”

尽管台积电的态度转变似乎是对特朗普团队要求的回应，但这无法缓解英特尔日益严峻的挑战。

有必要回顾事态演变。合资消息传出前，特朗普正以对台芯片业加征关税为竞选主张，试图让半导体制造业回流美国。但台湾并非"窃取"该产业，而是凭借硅谷忽视的定制化芯片代工模式取得领先。这一背景至关重要，因特朗普惯用关税威胁作为谈判手段，其核心目标是重振本土芯片制造。

然而关税政策难以奏效。台积电完全可能将成本转嫁给客户——其中两大核心客户正是美国科技雄心的代表企业英伟达与苹果。特朗普努力维系关系的科技巨头们，绝不会乐意为尖端芯片支付更高溢价。

正如颇具影响力的科技分析师郭明錤所指出的，台积电每年出口到美国的芯片价值还不及它一个月的营收。尽管如此，郭明錤表示，台积电"不能简单地’接受关税’而忽视特朗普的言论”。但了解这位总统最终想要什么，可以让台积电有一些空间来自己提前行动。

台积电运营英特尔工厂的提议仍处于非常早期的阶段。目前甚至还不清楚英特尔是否对这笔交易持开放态度，该交易可能会涉及其他美国芯片设计公司，以应对外资所有权的担忧。

台积电的代表和特朗普团队应该找到一些中间立场，而不涉及与英特尔复杂且成本高昂的合作。台积电可以从增加对其在亚利桑那州现有芯片制造业务的投资开始。这将有助于实现特朗普赢回生产的目标，同时仍允许台积电保持内部的技术掌握。正如我之前所写，在对抗北京方面，台积电和美国科技行业是站在同一边的。

这家台湾公司的芯片制造能力是世界上最好的，许多乘着人工智能浪潮的公司都依赖它。这使得关税的威胁看起来像是空洞或适得其反的举动，并给该公司提供了重要的筹码。但台积电总是有可能因为一个成本高昂的纠缠而失去这一优势，这种纠缠可能会削弱其主导地位。

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