欧洲债券面临抛售压力 因国防支出预计将增长——彭博社

投资者抛售欧洲债券并买入国防类股票，因猜测欧盟领导人即将在巴黎举行的会议将表明增加欧洲大陆安全支出的意向。

德国10年期国债收益率一度攀升7个基点至2.50%，欧元小幅下跌，而军工企业莱茵金属公司股价创历史新高。适逢美国假期休市，但期货市场暗示10年期美债收益率将上涨约1个基点。

市场异动源于对美国支持乌克兰意愿减弱的担忧，该地区可能需扩大发债规模以筹措军费开支。升级防务与保护乌克兰可能使欧洲主要大国未来十年额外支出3.1万亿美元，彭博经济研究预估。

杰富瑞国际首席策略师莫希特·库马尔表示：“无论和平进程如何发展，欧洲显然需要增加国防开支以确保乌克兰安全。“这一前景意味着"欧洲利率上行压力与收益率曲线陡峭化”。

据知情人士透露，法国总统马克龙周一邀请德国总理朔尔茨、意大利总理梅洛尼等地区领导人赴巴黎，就乌克兰局势及欧洲安全进行紧急磋商。

据评级机构Scope表示，如果北约将国防开支目标从2%提高到3%，欧盟成员国平均每年需要额外分配国内生产总值的0.8%。Scope指出，西班牙和德国将受到最大影响，分别需要增加9个百分点和7个百分点的支出。

对国防的新关注再次将焦点转向联合债券发行的未来，这是一个长期分裂欧盟成员国的棘手政治问题。

法国欧洲事务部长本杰明·哈达德在接受彭博电视采访时表示，随着欧盟在乌克兰问题上面临“生存时刻”，未来几天应讨论这一问题。

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高盛集团经济学家菲利波·塔代预计，欧盟将通过首先利用国债，然后通过NextGenerationEU计划来资助更大的国防开支。NextGenerationEU是一个临时工具，通过出售数十亿欧元债券来支持欧洲从新冠疫情中经济复苏。

“国债加上重新利用NGEU的剩余财务能力，可以为军事支出提供资金直到2026年，”塔代在一份报告中写道。“这将为建立一个由成员国永久供资、针对军事支出的新欧洲计划争取更多时间。”

投资者并未静待周一会议结果，国防类股票已领涨该地区股市。莱茵金属股价飙升11%，英国宇航系统公司涨幅达7%。

“我们正见证国防政策与支出的结构性转变。后冷战时代的和平红利已结束，欧洲可能进入长期重整军备周期，“Plurimi Wealth首席投资官帕特里克·阿姆斯特朗表示。

“在此背景下国防股已大幅上涨，但我们认为估值并未过高。今日欧洲紧急会议很可能强化这一观点，并推动股价继续走高，“他补充道。

随着债券市场紧张情绪蔓延，法国及欧盟债券收益率亦攀升多达7个基点。欧元压力似乎也在积聚。

尽管本月欧元兑美元汇率已升值超1%，对冲基金看跌押注却增至年内最高水平，美国商品期货交易委员会最新数据显示。

“美俄和谈似乎将重大负担转嫁至欧洲，“Bannockburn Global Forex首席市场策略师马克·钱德勒指出，“许多人认为，加之国防开支增加，将推高欧洲债券的长期供应。”