香港交易撮合者蓄势待发准备在蛇年大展拳脚 - 彭博社

Dong Cao, Manuel Baigorri

2025-02-15

这里是香港的董曹和Manuel Baigorri，我们刚刚与高伟绅律师事务所合伙人（同时也是赛艇冠军）Alex Bidlake聊了聊这个金融中心的并购前景。此外，今日意大利正寻求替代性的意大利电信交易方案。 今日要闻

埃利奥特希望终结BP长达15年落后于壳牌的局面。
意大利计划通过邮政集团达成国家支持的意大利电信交易。
奥尔塞尔在竞购商业银行过程中遭遇新阻力。
独角兽繁荣终结，初创企业正陷入绝望。
纽约巨人队聘请Moelis出售球队少数股权。
软银之后日本最大IPO拟募资30亿美元。

触手可及

2024年末香港强劲的交易势头将延续至2025蛇年——在中国传统文化中，蛇象征着智慧与直觉，这正是达成交易所需的优秀特质。

“我们预计2025年香港会有更多私有化交易，因为估值仍相对较低，”高伟绅律师事务所亚太区企业业务合伙人亚历克斯·比德莱克在接受采访时表示。“我们对今年持相当乐观态度，因为IPO和并购交易数量都有潜在增长。”

就估值而言，香港恒生指数的12个月远期市盈率约为10倍，低于大多数市场。今年伊始，香港基准股指表现强劲，自1月初以来上涨超过11%，成为全球表现最佳的股市之一。

政府对IPO的支持——香港正试图放宽内地企业上市规则——以及低廉的估值正在推动市场活跃度，比德莱克说道。工作之余，他是一名热衷的赛艇运动员，代表香港游艇会参加世界大师赛艇锦标赛。

亚历克斯·比德莱克高伟绅律师事务所尽管2024年香港IPO融资额翻倍至约100亿美元，但仍低于新冠疫情前十年约300亿美元的年均水平。在某些交易中，预计公司创始人等股东会保持对持股的控制。

“这通常是因为他们当初的买入价远高于当前股价，且能看到未来上涨潜力，”比德莱克表示，他于2023年加入香港高伟绅律师事务所。

她表示，这有时也能促成交易达成。

去年护肤品牌欧舒丹和物流地产公司ESR集团的收购案中，都出现了大股东股权展期的情况。

毕德莱克指出，香港部分并购交易可能由私募股权公司主导，这些公司正面临更大的资金变现和向投资者返还资本的压力。“随着企业寻求整合以实现规模效应和协同效应，消费和金融服务等领域可能会更加活跃，“她说。

而中国市场始终是焦点。

“国际投资者对作为基石投资者参与香港IPO的兴趣日益浓厚，这表明全球对中国企业及中国交易的关注可能正在回归，“毕德莱克表示。——曹东与曼努埃尔·拜戈里

并购聚焦

意大利总理乔治娅·梅洛尼支持一项股权置换协议，该协议将使邮政和银行运营商意大利邮政公司能够从国有银行CDP手中接管电信意大利公司9.8%的股份，丹尼尔·莱皮多与亚历山德拉·米利亚奇奥联合报道。

联合信贷银行CEO安德烈·奥塞尔曾认为，下周德国大选中亲商的保守派获胜可能为他掌控德国商业银行铺平道路，但这一判断似乎有误。卡米尔·科瓦尔切 详细报道。

贝恩资本已同意收购PAI Partners旗下的德国设施管理公司Apleona。Eyk Henning、Pamela Barbaglia 和 Jan-Henrik Förster报道称，该交易估值约为40亿欧元。

David Carnevali 报道称，黑石集团正探索出售阿巴拉契亚地区天然气勘探公司Olympus Energy，该公司可能估值高达20亿美元。

数据速递

到2021年新冠疫情时期科技热潮达到顶峰时，超过1000家风投支持的初创企业估值突破10亿美元。但Katie Roof撰文指出，随着泡沫消退，超过1万亿美元价值正困在前景日益黯淡的企业中。

繁荣之后

每年通过IPO上市的独角兽企业数量

来源：CB Insights

激进投资者专栏

数十年来，英国石油与壳牌是最势均力敌的竞争对手——规模相当，在能源市场影响力不相上下，全球布局相似。但英国石油多年表现不佳改变了这一局面。James Herron、Swetha Gopinath 和 Mitchell Ferman 深入分析了激进投资者Elliott如何试图重振这家英国石油巨头。

体育快讯

加密货币领域最具价值的公司之一Tether宣布，已收购欧洲最著名足球俱乐部之一尤文图斯足球俱乐部的少数股权，持续多元化其投资组合。

纽约巨人队已聘请投资银行Moelis负责出售该NFL球队的少数股权，为投资者提供了入股纽约标志性职业球队的罕见机会。

IPO观察

炼油企业Eneos旗下子公司JX Advanced Metals为其3月19日的东京上市设定了每股862日元的指示性价格，这有望成为自2018年软银上市以来日本规模最大的IPO。此次股票发售可能为日本市场又一个强劲年份定下基调。

Hexaware Technologies的IPO作为印度今年首个十亿美元级上市项目，在大型机构订单最后时刻激增后，于股票认购最后一日获得足够投标以确保交易顺利进行。

其他精选

皮查伊、纳德拉加入十亿美元科技投资热潮进军英国板球领域。
阿联酋Adnoc Drilling公司为推进增长计划将借款10亿美元。

有内幕消息或想提交问题？请发送邮件至[email protected]，或通过推特/私信联系@bloombergdeals或我们的任何记者。

彭博投资峰会 ：当涉及您的世界和财富时，您需要从那些懂得如何建立帝国、保护投资组合并创造下一个重大机遇的领导者那里获得答案。彭博投资峰会位于纽约金融区中心，是全球配置者、交易撮合者和投资者不可或缺的聚会。由全球最大的新闻编辑室之一提供支持，并由全球金融记者Sonali Basak领导，3月4日至5日加入我们，与行业最具影响力的声音一起追踪、剖析和驾驭市场。了解更多信息，请点击此处。