特朗普关税承诺与温和通胀迹象推动债券上涨 - 彭博社

美国国债因唐纳德·特朗普最新关税承诺而上涨，延续了由生产者价格报告引发的涨势，该报告表明周三因消费者通胀数据过热引发的抛售反应过度。

周四的上涨）推动长期收益率因未来增长担忧下跌超过10个基点，此前美国总统签署了一项措施，提议逐国实施对等关税。美元下跌，因为这些关税至少要到四月才会生效。

高盛资产管理公司多领域固定收益投资主管林赛·罗斯纳表示，1月生产者价格指数的部分数据表明，美联储偏爱的消费者通胀指标（将于月底发布）将比CPI数据更为温和。

“这是释然性反弹，“她在谈到周四数据公布后的国债走势时表示。

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早在这份报告发布前，摩根大通的利率策略师就表示，投资者应该买入两年期美国国债，因周三的抛售已将收益率推至近期区间的高端。

市场的复苏为那些在周三拍卖中买入10年期国债的投资者带来了收益，同时也抑制了对本周最后一次票息发行的需求——纽约时间下午1点，250亿美元的30年期国债以4.748%的收益率售出，比投标截止前的指示水平高出约1.2个基点，表明需求未达预期。周三拍卖的指示收益率曾高达4.85%。

尽管如此，在特朗普签署一项措施，指示美国贸易代表和商务部长提出按国别征收新关税以重新平衡贸易关系后，美国国债延续了早盘涨幅。对多个贸易伙伴实施对等关税，加剧了爆发更广泛贸易战的可能性，并给全球和美国经济增长带来更多不确定性。

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周三，消费者价格增速意外加快打击了美国政府债券，交易员将下一次美联储降息押注从9月推迟至12月。数据加剧了人们对通胀重燃的担忧，如果特朗普宣布的关税生效，通胀可能进一步加速。

但花旗集团经济学家表示，尽管CPI和核心CPI增速意外加快，美联储政策制定者寻求长期平均维持在2%的PCE价格指数增速在2月28日公布时，可能会显示1月份放缓至2.5%。他们预测美联储将在5月降息，不过华尔街其他多数银行对今年放松政策不那么乐观，几家银行预测央行将维持利率稳定直至年底。

“市场在定价通胀风险方面做得很好，”摩根士丹利投资管理全球市场主管布莱恩·温斯坦在彭博电视上表示。“市场预期的是，我们将把讨论转向关税不确定性对增长的影响。”