熊市围困软银，DeepSeek为AI项目星际之门前景蒙上阴影——彭博社
Aya Wagatsuma, Charlotte Yang
对于软银集团那些期待股价随人工智能热潮复苏而重返历史高位的投资者而言，深度求索公司构成了重大障碍。
软银正主导为美国AI基础设施建设项目"星际之门"筹集5000亿美元资金，该计划是创始人孙正义在新兴领域确立领先地位的关键。但如今深度求索的低成本AI模型正在引发质疑：如此巨额投入是否确有必要。
斐波那契环球资产管理公司首席执行官Jung In Yun表示，深度求索可能引发软银等AI股票的"短期市场回调"。他称虽然AI板块长期仍将回升，但未来焦点将转向商业化进程，这需要数年时间。
最新季度投资亏损导致软银陷入赤字，分析师的前瞻盈利预期较11月末峰值下降约25%。看空情绪升温，标普全球数据显示其卖空比例达流通股的3.8%，接近22个月高位。
延伸阅读：东京上市的股票在上月孙正义与美国总统特朗普共同揭幕与OpenAI等合作伙伴的星际之门项目后获得提振。但随后几天，中国初创公司深度求索的AI模型震惊世界，导致股价暴跌。
日本菲利浦证券研究主管Kazuhiro Sasaki表示：“星际之门项目存在不少负面因素”，深度求索凸显出AI可能并不需要如此庞大的数据中心算力。软银将自行承担大部分投资，“这笔债务的利息并非小数目”。
杰富瑞金融集团分析师Atul Goyal在报告中指出，星际之门项目的融资负担可能会限制软银惯用的股价支撑手段——股票回购。
卖方分析师对软银仍普遍持乐观态度，平均目标价预示未来一年股价将有约30%涨幅。市场观察人士指出，该公司持有AI新贵Arm控股多数股权是重要利好因素。
Sparx亚洲投资顾问基金经理Masakazu Takeda表示，投资软银"相当于以大幅折价间接投资Arm"。他指出由于Arm流通股比例极低，直接买入难度很大。
Arm股价大涨使其远期市盈率超过80倍。这家英国芯片制造商周四获得提振，此前《金融时报》报道Meta Platforms Inc.成为其新款芯片的早期客户。
对Arm和Son的人工智能计划的兴奋情绪曾推动软银股价在去年7月创下历史新高，随后因估值担忧引发全球科技股抛售。尽管较峰值仍下跌约20%，复苏前景取决于能否从人工智能中实现盈利。
“对Stargate’的巨额投资短期内可能损害公司利润，“彭博行业研究分析师Marvin Lo和Chris Muckensturm在一份报告中写道。“随着DeepSeek低成本开源大语言模型的出现，人们对人工智能经济可能发生变化的担忧日益加剧，这可能会冷却人工智能热潮，从而限制软银愿景基金的投资表现。”
每日科技图表
英特尔有望创下至少自1982年以来最大单周涨幅
截至周四收盘，该股本周已上涨超过26%
来源：彭博社
注：数据截至2月13日市场收盘
英特尔股价在盘前交易中上涨，使这家芯片制造商的股票有望创下至少自1982年以来最大单周涨幅。本周有报道称美国政府可能参与一项涉及英特尔和台积电的计划，该股已上涨超过26%。
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