今日股市：2月14日道指、标普实时动态 - 彭博社

债券市场本周以稳健上涨收官，因零售销售数据疲软重燃了对美联储降息的押注。

国债上涨推动10年期收益率跌破4.5%，债券连续第五周上涨——创2021年以来最长连涨纪录。货币市场再度完全定价美联储将在9月首次降息。标普500指数徘徊在历史高点附近。美元触及2025年新低。

## 彭博亚洲晨间简报

美国推迟加税提振市场情绪

20:08

华尔街交易员消化最新经济数据。摄影师：Michael Nagle/彭博社美国1月零售销售创近两年最大跌幅，表明消费者在2024年末疯狂消费后突然缩减开支。未经通胀调整的零售销售额下降0.9%，此前12月数据上修为增长0.7%。

“消费者信心报告显示人们开始感到不安，今日疲弱的零售销售数据证实了这一点，"TradeStation的David Russell表示，“但由此产生的疲软对美联储是好消息，使天平更倾向于降息。”

在盈透证券，何塞·托雷斯表示，疲软的消费报告重新打开了美联储今年夏季可能降息的大门，这一可能性因本周早些时候"火热"的通胀数据而受到抑制。

标普500指数基本持平。纳斯达克100指数上涨0.4%。道琼斯工业平均指数下跌0.4%。美国市场将于周一因总统日休市。Meta Platforms Inc.连续第20个交易日上涨。戴尔科技公司因接近与埃隆·马斯克的xAI达成超50亿美元服务器交易的消息而大涨。英特尔公司周五下跌，但创下2000年以来最佳单周表现。

10年期国债收益率下降5个基点至4.48%。彭博美元即期指数下跌0.3%。

摩根士丹利财富管理的艾伦·曾特纳表示：“消费者在丰厚的假日季过后大幅缩减开支，但在外出就餐方面仍愿意打开钱包。这表明尽管政策不确定性增加，家庭对经济仍保持信心。”

富国银行投资研究所的加里·施洛斯伯格认为，经济活动放缓的证据不足以抵消近期通胀坚挺的迹象，并将预期重新转向美联储提前降息。

“消费者是否正在休整？”eToro的布雷特·肯威尔表示，“投资者应避免从单一数据点过度解读。但在通胀持续攀升或居高不下的背景下，零售销售疲软对美国和企业的消费者构成压力。现在断言趋势形成还为时过早，但若真如此发展，将是一个令人担忧的信号。”

FHN金融的威尔·康佩诺勒对该报告是否预示消费者支出的真正拐点持怀疑态度。他称，结合周四生产者价格指数引发的“过度反应”，债券已进入“超买区域”。

“今日数据带来的乐观情形是：随着经济趋缓，利率下降，而消费者疲软只是昙花一现，不会影响投资者对股票的热情，”盈透证券的史蒂夫·索斯尼克表示。“反之则可能出现更糟局面：消费者和政府同时收紧钱袋，对GDP的冲击速度超出美联储的应对意愿或能力。”

美国零售销售额创近两年最大跌幅

2024年末连续强劲增长后，1月数据出现下滑

数据来源：美国商务部

注：“控制组”类别排除餐饮服务、汽车经销商、建材商店和加油站，直接用于政府计算国内生产总值中的商品支出。

美国银行迈克尔·哈特尼特认为，美国通胀加速对金融市场可能最终是“因祸得福”，因为这将迫使总统唐纳德·特朗普选择降低贸易关税。

策略师建议买入债券，表示30年期国债收益率可能已在1月达到约5%的多年高位。周五该收益率交投于4.7%附近。哈特尼特还强调他更青睐国际股票而非美股。

“本周债券收益率确实波动较大，而收益率回落对昨日股市强劲反弹起到了重要作用，“米勒塔巴克的马特·马利表示，“但这似乎更多与通胀问题相关，而非战争或关税问题。”

马利总结道，鉴于股市已横盘整理近三个月，从技术面看，任何对该区间的有效向上突破都将非常积极。

高盛集团分析显示，自2023年初以来市场受微观因素驱动的程度高于历史平均水平。过去六个月中，标普500成分股74%的回报由公司特定因素（而非"宏观"因素）驱动，而过去二十年平均比例为58%。

以大卫·科斯汀为首的高盛策略师表示：“我们预计当前微观驱动环境将持续至2025年。”

他们指出，经济预测显示今年将保持健康增长环境；人工智能持续发展与普及将加剧个股分化；政策不确定性上升也意味着离散度加大。

“围绕贸易、税收、财政及其他政策的辩论可能成为加剧回报分化的催化剂，”他们指出，“‘微观驱动型’市场为主动型管理者创造了机会。”

企业动态聚焦：

• 爱彼迎(Airbnb Inc.)发布2025年前三个月的乐观预期，指出假日旅游旺季过后"需求持续强劲”。
• 应用材料公司(Applied Materials Inc.)——美国最大芯片制造设备生产商——对本季度收入作出温和预测，称出口管制可能限制其业务。
• Coinbase全球公司表示，在上季度特朗普推动的数字资产涨势中，其收入翻倍有余，利润增幅超预期。
• 戴尔科技公司即将敲定逾50亿美元协议，为马斯克的xAI提供人工智能专用服务器。
• DraftKings公司第四季度盈利超预期，并上调本年度销售指引。
• Moderna公司录得季度亏损，因疫苗销售下滑及制造合同取消导致的意外费用。
• Palo Alto网络公司发布的本季度盈利展望令人失望，尽管竞争对手Fortinet和Check Point软件技术公司业绩强劲。
• 流媒体视频平台Roku公司第四季度业绩超预期。
• SoundHound AI公司、Serve Robotics公司与Nano-X影像公司股价大跌，此前英伟达提交的13F文件显示该芯片制造商已清仓这些公司股份。
• 台积电正考虑应特朗普政府官员要求收购英特尔工厂控股权。知情人士称，此举旨在提振美国制造业并保持其在关键技术领域的领导地位。

观察：美国1月零售销售创近两年来最大跌幅。

市场主要变动如下：

股市

• 截至纽约时间下午4点，标普500指数基本持平
• 纳斯达克100指数上涨0.4%
• 道琼斯工业平均指数下跌0.4%
• MSCI全球指数基本持平
• 彭博"瑰丽七雄"总回报指数上涨0.4%
• 罗素2000指数基本持平

货币

• 彭博美元即期指数下跌0.3%
• 欧元上涨0.2%至1.0491美元
• 英镑上涨0.2%至1.2586美元
• 日元上涨0.3%至152.32日元兑1美元

加密货币

• 比特币上涨0.7%至97,156.73美元
• 以太币上涨2.2%至2,726.16美元

债券

• 10年期美国国债收益率下降5个基点至4.48%
• 德国10年期国债收益率上升1个基点至2.43%
• 英国10年期国债收益率上升1个基点至4.50%

大宗商品

• 西德克萨斯中质原油下跌0.8%至每桶70.72美元
• 现货黄金下跌1.5%至每盎司2,884.89美元

本报道在彭博自动化系统协助下完成。