A&O Shearman三人组认为赞助方将更趋平衡，迎来“退出潮”——彭博社
Maggie Eastland
摄影师：彭博创意图片
大家好，我是纽约的玛吉·伊斯特兰。我与安奥·谢尔曼律师事务所的律师们探讨了私募股权和并购领域的前景。此外，今日要闻包括：KKR在本田谈判终止后考虑投资日产，以及埃利奥特要求英国石油实施大幅降价。
今日头条
- 据报道，KKR在本田谈判终止后正考虑投资日产。
- 埃利奥特推动英国石油大幅削减成本。
- 联合利华为冰淇淋业务分拆选择阿姆斯特丹而非伦敦。
- 特斯拉供应商CNGR据称拟在香港上市融资5亿美元。
- 保诚集团据悉聘请花旗筹备10亿美元印度IPO。
律师圆桌会议
在安奥·谢尔曼，工作重心始终围绕交易展开——该律所去年五月甚至完成了自身合并。作为阿波罗、阿瑞斯、黑石、贝莱德等多元策略资产管理公司以及新加坡政府投资公司(GIC)、卡塔尔投资局(QIA)等主权财富基金的法律顾问，该机构对全球交易动态有着敏锐把握。彭博法律记者玛希拉·达亚尔与我共同采访了该所三位顶尖并购律师，以下是他们的观点：——玛吉·伊斯特兰
- **斯蒂芬·劳埃德，私募股权全球联席主管及私募股权领域负责人：**他拥有30多年并购交易经验，为私募机构、主权财富基金、上市及私营企业以及投行提供咨询服务。
- 菲奥娜·卡明，私募资本领域负责人：现驻伦敦，专注于为基金及其贷款机构提供基金金融产品咨询，此前在亚洲工作13年并创立了亚太区基金金融业务。
- **阿兰·德马基，美国私募股权联席主管及私募股权领域负责人：**驻达拉斯，累计为欧美亚上市公司、私营企业及私募机构完成逾2500亿美元交易。
劳埃德谈私募压力：
“私募从业者正承受向有限合伙人返还资金的巨大压力。在此实现前，大规模新基金的流动性将持续吃紧。““过去两年私募与战略投资者竞争艰难”，但"明年市场将趋于平衡”。
斯蒂芬·劳埃德 来源：年利达律师事务所### 德马基谈私募退出：
“我认为退出潮终于到来。我们等待了两年，现在正在发生。九月份首次降息是转折点，随后大选又带来新一波繁忙期。”
劳埃德谈首次公开募股：
“如果能选择出售，没人会选IPO。通过出售，你能实际掌控定价权，而IPO则做不到这一点。过去几年二级市场流动性极强，所有人都在抛售。”
卡明论私募信贷竞争：
“金融赞助商正受益于一个非常健康且支持性广泛的银团贷款和高收益债券市场，同时私募信贷领域深度流动性共同压低了定价。”“当然在欧洲，虽然我们看到部分银团交易正通过私募信贷再融资，但相反趋势也越来越明显——私募信贷正在寻找创新方式将资金注入这些领域。”“他们密切关注蓝海市场，探索金融机构无法涉足的领域，同时寻求与金融机构合作开发新产品和资产类别的机会。”“银行市场虽然占据大额交易，但私募信贷仍有发展空间。”“对金融赞助商而言，当前市场流动性充裕，无论是银团贷款、高收益债券市场还是私募资本——去年末到今年初市场大量重新定价案例就是明证。”
菲奥娜·卡明 来源：年利达律师事务所### 德马克谈新FTC：
“在反垄断方面，人们现在有种感觉，就是可以尝试一些在上届政府时期可能会受到挑战或更难推进的措施。”“从反垄断执法角度看，大型科技公司的交易可能仍将面临挑战。我不认为我们会进入一个完全不执法的行政时期。重点可能会转向更传统的面向消费者的执法，而非新奇的论点或创新理念。”
阿兰·德马克 来源：年利达律师事务所### 劳埃德谈能源转型交易：
“随着时间的推移——具体多久可以讨论——石油和天然气终将枯竭，所以必须找到替代品。谁能提供最佳替代方案，谁就能赚取最大利润。石油公司现在资金充裕，因为这个行业正蓬勃发展。他们会把钱投向哪里？大概率不会是更多的石油和天然气。”
德马克谈哪些领域将活跃：
“我们开始看到人工智能领域交易升温。虽然基础设施一直是AI的主要部分，但现在应用层面的交易也逐渐增多。”“德克萨斯州传统油气领域及上游、中游交易的投资也有所增加。”
并购焦点
据悉达多·菲利普与曼努埃尔·拜戈里报道，在与本田汽车合并谈判失败后，KKR正考虑投资陷入困境的日本汽车制造商日产。
本杰瑞冰淇淋桶装系列。摄影师：霍莉·亚当斯/彭博社消费品公司联合利华表示，将对伦敦证券交易所造成打击，该公司将主要将其冰淇淋业务在阿姆斯特丹上市，而本杰瑞制造商今年分拆时，伦敦和纽约将获得次要上市地位。
史蒂夫·马登同意以约2.89亿英镑现金收购由私募股权公司Cinven领投的投资者集团持有的奢侈鞋履及时尚配饰品牌Kurt Geiger，证实了斯维塔·戈皮纳特的报道。
沃尔格林博姿联合支持的医疗诊所VillageMD正与Evercore合作，探索包括出售或重组业务在内的选项，雷什米·巴苏报道称。
意大利电信已聘请联合信贷银行协助评估其选择，因潜在收购方围绕这家前意大利电话垄断企业展开行动，索尼娅·西雷蒂与丹尼尔·莱皮多联合报道。
一场拍卖将八支板球队估值近10亿英镑，这对四年前才启动的英国最新赛事而言是一次重大成功。
IPO动态
企业安全软件公司SailPoint及其主要支持者Thoma Bravo等股东集团通过扩大规模的IPO募集了13.8亿美元，股票发行价定在营销区间的上限。
特斯拉供应商、中国电池组件生产商CNGR先进材料正与银行合作筹备香港上市计划。据Julia Fioretti、Pei Li和Annie Lee报道，该公司可能通过股票发行筹集4亿至5亿美元，潜在发行的具体细节仍在讨论中。
保诚集团已聘请花旗集团协助评估印度子公司ICICI保诚资产管理的潜在IPO。据Baiju Kalesh、Manuel和Julia报道，上市可能募集约10亿美元。
据Sonia Sirletti和Daniele Lepido报道，随着竞购者围绕这家前意大利电话垄断企业，意大利电信已聘请联合信贷银行帮助评估其选择。
西班牙旅游科技公司HBX集团国际的股价在周四首日交易中下跌，标志着今年欧洲最大规模IPO的艰难开局。
孤星集团支持的葡萄牙银行Novo Banco已选定银行安排IPO，据Jan-Henrik Foerster、Pablo Mayo Cerqueiro、Joao Lima和Swetha报道。以下是入选名单。
维权投资者专区
Elliott正要求BP大幅削减成本和剥离资产，以加强其作为独立公司的未来，据Swetha Gopinath、Aaron Kirchfeld、Mitchell Ferman和Ruth David报道。Elliott已持有BP近5%的股份，按BP当前股价计算价值约37亿英镑，这将成为该维权投资者在全球范围内的最大赌注之一。
QXO在收购要约被拒后提出了一份名单以取代Beacon Roofing Supply的董事会。Beacon回应称，此举似乎是试图向其董事会施压，迫使其接受一项严重低估其增长前景的报价。
香港最直言不讳的维权投资者David Webb，其对企业不当行为的调查引发了监管调查，表示在与前列腺癌斗争数年后，他只剩下几个月的生命。
人物动态
高盛集团任命Brandon Watkins担任其科技、媒体与电信业务组的全球互联网投行业务主管，Ryan Gould 报道称。
其他精选
- KKR与阿波罗公司从日本生命保险公司撬动5.8万亿美元资产。
- OpenAI表示马斯克的出价削弱了其在法庭上的论点。
- 神秘对冲基金QRT冲击4.5万亿美元行业的精英阵营。
- 摩根士丹利拟以面值出售30亿美元X平台债务。
- 字节跳动早期投资人下调募资目标，初创企业押注降温。
- 页岩油成本飙升助推并购交易，Kimmeridge表示。
- 日本将7-11做到极致。为何美国始终不得要领？
有线索或问题提交？请发送邮件至 [email protected] ，或通过推特私信 @bloombergdeals 或联系我们的记者。
彭博投资峰会 ：当涉及您的财富世界时，您需要来自那些深谙帝国构建、资产保护与创造下一个重大机遇的领袖见解。这场在纽约金融区核心地带举办的盛会，汇聚全球资产配置专家、交易撮合者与投资者。依托全球最大新闻编辑室的实力，并由国际财经记者索娜莉·巴萨克领衔，3月4日至5日，让我们携手业界最具影响力的声音，助您追踪、剖析并驾驭市场动态。了解更多 请点击此处 。
更多彭博精选
喜欢《彭博交易内参》？这些通讯同样值得关注：
- 《危机时刻》——独家追踪企业危机、破产案例与转型故事
- 《首席财务官简报》——妮娜·特伦特曼每周为您解读财务高管必备资讯
- 《奇点财经》——乔·韦森塔尔与特雷西·阿洛韦带您探索最新市场狂热现象
- 《科技深一度》——深度解析科技行业动态与独家内幕
您还可专享更多订阅用户独享通讯。点击此处浏览全部通讯，充分发掘您的彭博订阅价值。