石油供应过剩或短缺的风险都在消退——彭博社

Grant Smith

2025-02-13

俄罗斯乌德穆尔特共和国一处俄罗斯石油公司的油田。由于市场猜测若乌克兰战争结束，俄罗斯原油运输可能更加畅通，石油期货价格下跌。

摄影师：彭博社

欢迎阅读我们关于推动经济发展的能源与大宗商品指南。今日，欧佩克记者格兰特·史密斯将解析全球石油市场前景的变化。

全球石油市场正发生一件怪事：可能引发油价暴涨或暴跌的最大诱因正在同时消退。

先从供应风险说起。年初时，支撑油价上涨的最有力论点是美国制裁将挤压俄罗斯和伊朗的原油出口。

这一论点昨日遭遇挫折——美国总统唐纳德·特朗普宣布将与俄罗斯总统普京展开谈判以解决乌克兰冲突。随着交易员推测俄罗斯原油运输可能更顺畅，石油期货创下两个多月来最大跌幅。

一周前，伊朗产量的风险同样有所缓解。尽管特朗普如期启动了酝酿已久的"极限施压“政策以遏制德黑兰的核计划，但其态度明显勉强。

总统声称自己"不情愿"签署该命令，并希望达成协议避免执行——这与他在首个任期内扬言要将伊朗出口"归零"的嚣张威胁相去甚远。

但如果说重大供应中断的风险已经消退，那么供应过剩的前景同样也在减弱。

国际能源署再次下调2025年过剩预期

来源：国际能源署

周四报告中，国际能源署再度削减今年预期过剩量。目前每日45万桶的数值，较两个月前的预测已减少逾半。

发生了什么？首先，中国以外亚洲消费者的石油需求展现出强劲势头。而对莫斯科和德黑兰的制裁威胁虽未造成大规模中断，却持续削弱其寻找意向买家的能力。

与此同时，欧佩克+联盟的成员国正释放微妙暗示：屡遭推迟的复产计划可能再次延期。

尽管特朗普已公开呼吁该组织增产，但其最高官员表示生产国在做供应决策时将优先考虑"长期"市场稳定。这听起来不像是开启增产阀门的前奏。

随着石油市场多头与空头的尾部风险同步消退，油价（目前伦敦市场接近每桶74美元）维持当前水平的可能性正与日俱增。

——彭博新闻社格兰特·史密斯

该国新建电厂数量创十年来新高

数据来源：全球能源监测组织、能源与清洁空气研究中心

注：新提案包括新批准项目及重启提案

中国去年启动了十年来最大规模的煤电建设热潮，即便在清洁能源高速发展时期仍强化了这种最肮脏化石燃料的地位。根据能源与清洁空气研究中心及全球能源监测组织的研究，中国已开工建设近9500万千瓦燃煤机组。

欧洲天然气价格 暴跌，因美俄谈判提升了乌克兰战争结束的可能性，市场预期莫斯科将恢复供应。

黄金价格 逼近历史高位，美元和美债收益率下跌之际，交易员正评估特朗普试图结束战争的举措及其在贸易领域的破坏性行动。

迪尔公司股价在盘前交易中下跌，这家全球农业机械巨头预计将面临又一个充满挑战的年份。

澳大利亚铁矿石中心正为迎接至少自2007年以来袭击该地区的最强气旋做准备，这威胁到力拓集团和必和必拓集团运营的港口设施和矿山。

西门子公司股价大涨，因其服务于数据中心的微电网控制器等电气化产品需求强劲，推动了收入增长。