摩根大通首只全能型ETF面临历史性严峻市场环境——彭博社

摩根大通资产管理公司推出的首只多资产交易所交易基金，正驶向15万亿美元全球行业中一个常被忽视的角落。

主动管理型摩根大通灵活收益ETF（代码JFLI）于周四开始交易，标志着该公司首次以ETF形式进军多资产领域。根据新闻稿，该基金组合将持有约75%股票和25%固定收益产品。

尽管多资产策略在ETF领域难以获得关注，摩根大通仍视其为5000亿美元的市场机遇。彭博行业研究数据显示，目前全球多资产ETF规模约500亿美元，相比之下股票ETF超12万亿美元，固定收益基金约2.6万亿美元。

历史上，理财顾问更倾向于自行搭配单一资产基金。此外，股债长期正相关性削弱了一站式基金的吸引力——传统上债券本用于对冲股票亏损。

除2024年少数月份外，SPDR标普500ETF信托（SPY）与安硕核心美国综合债券ETF（AGG）自2023年年中以来21日滚动相关性持续为正。但摩根大通认为这一态势即将转变。

“2022年股票与债券回报的正相关性未能提供分散化收益，这对多资产投资者构成了挑战，”摩根大通资产管理公司投资组合经理迈克尔·舍恩豪特在一封电子邮件中表示。“然而如今，随着通胀担忧的缓解，我们看到股债相关性正回归负值，或至少接近零。”

JFLI每年收取35个基点的费用，目标收益率在6%至8%之间。