私募股权适应特朗普2.0时代的初期现实——彭博社
Ryan Gould
埃隆·马斯克与唐纳德·特朗普总统周二在白宫椭圆形办公室
摄影师：亚伦·施瓦茨/CNP
大家好，我是瑞安·古尔德，为您报道私募股权如何适应特朗普2.0时代的初期。此外，马斯克试图控制OpenAI使其盈利转型复杂化，以及高盛放弃IPO多样性承诺。
今日头条
- 意大利联合信贷银行奥塞尔信心满满将获得BPM交易支持。
- 精神航空再次拒绝边疆航空的收购要约。
- 家乐福提议收购巴西杂货部门。
- 香港最新奶茶IPO又造一位亿万富翁。
- 高盛取消多样性规则在DEI政策退潮中。
特朗普考验
当唐纳德·特朗普赢得美国总统大选时，美国企业界及其顾问团队因期待一个更有利于商业的政府而受到鼓舞。
对于交易撮合者而言，本应见证2024年开启的并购复苏真正腾飞的时刻。
但彭博汇编数据显示，特朗普2.0时代开启数周后，美国交易额同比下滑超五分之一。尽管仍有充足时间扭转局面，但早期的并购乐观情绪无疑正面临考验。
只需问问顶级私募股权公司的高管们——正如我们今日报道，他们正面临一系列潜在的特朗普政策障碍：从关税政策到交易者利润征税方式的变化。
主要担忧在于激进关税政策可能加剧通胀压力，或将迫使美联储再度加息。这将推高借贷和偿债成本，影响私募机构达成交易和实现回报的能力。
“利率是私募行业尤其是收购交易中最关键的因素之一，“斯坦福商学院金融学教授伊利亚·斯特雷布拉耶夫表示，“许多基金经理担忧的是，若经济政策进一步推高利率或通胀压力，可能对行业产生负面影响。”
美国总统唐纳德·特朗普摄影师：Aaron Schwartz/CNP私募行业刚刚在后疫情时代的高利率环境中掌握了交易节奏。美联储去年开始降息，但如今认为抑制通胀仍需更多努力，同时密切关注特朗普政策对美国经济的影响。
那么，现在是时候面对现实了吗？或许吧。但让我们以积极的态度收尾。
全球并购业务联席主管Haidee Lee认为，健康的宏观市场背景、强劲的美国经济以及开放的IPO窗口，将成为推动2025年私募相关交易活动回暖的关键因素。
“资金回流与循环的压力——这是我过去二十年来前所未闻的——将持续存在，伴随着对DPI（实收资本分配）的持续关注，以及接近历史高位的待投资金规模，“Lee在谈及实缴资本分配时表示，“这种态势将催化并推动整个并购市场的动能。"——Ryan Gould
并购焦点
十年前，Sam Altman、埃隆·马斯克与其他创始人共同创立了非营利组织OpenAI以造福人类。如今，Altman与OpenAI正推动重组为更传统的营利性企业——而马斯克正动用包括收购要约在内的所有手段加以阻止，Shirin Ghaffary写道。据Biz Carson报道，他还集结了财力雄厚的支持者作为后盾。
埃隆·马斯克摄影师：艾伦·施瓦茨/CNP精神航空已拒绝竞争对手边疆航空修订后的收购要约，表示将按计划推进破产重组。
联合信贷CEO安德烈·奥塞尔表示，他未进行任何实质谈判与农业信贷银行讨论收购Banco BPM事宜。“因此我对交易最终达成持乐观态度，但决定权在他们手中。
与此同时，Banco BPM已提高报价竞购资产管理公司Anima，显示这家意大利第三大银行决心赢得投资者支持，以抵御联合信贷的收购企图。
在另一则意大利银行业消息中，松德里奥人民银行已实质拒绝竞争对手BPER银行过低报价的收购要约。
家乐福集团提出收购其巴西子公司Atacadao剩余股份，这家法国零售巨头正寻求增长路径，据克里斯托·谢、露丝·戴维、迪尼什·奈尔及克里斯蒂安·卢切西联合报道。
随着iPhone制造商富士通围绕陷入困境的日本汽车制造商日产展开行动，雷诺将在任何达成的交易中扮演决定性角色，阿尔贝蒂娜·托尔索利和斯特凡·尼古拉写道。
IPO观察
SailPoint向潜在投资者表示，其IPO已获得超过20倍于可用股票的订单，贝利·利普舒尔茨和瑞安·古尔德报道。这家由Thoma Bravo支持的网络安全软件公司预计将在周三晚些时候以修订后价格区间的上限或更高价格定价。该公司计划筹集高达11.5亿美元资金。
巴斯夫已邀请银行为其农业化学品部门的潜在上市提交方案，迪内什·奈尔和艾克·亨宁报道。这家德国制造商正考虑将该部门在美国上市，一家银行认为其可能价值约200亿美元。
德意志交易所已就旗下治理数据与分析部门ISS Stoxx的潜在IPO征求银行提案，斯维塔·戈皮纳特、艾克和亚伦·基希菲尔德写道。
JX高级金属公司计划于3月19日在东京证券交易所主板上市，此次股票发售可能为其所有者筹集高达4600亿日元资金，据田村康隆报道。
高盛集团正在放弃一项承诺，该承诺曾拒绝与全白人男性董事会的公司进行IPO业务合作。这一决定正值美国企业界在特朗普胜选后重新思考多元化承诺之际。
中国对奶茶的无限需求已催生又一位亿万富翁。古茗控股2.33亿美元的香港IPO使其千禧一代创始人王云安持有的股份价值升至11亿美元。
SPAC动态
受人工智能电力需求和电网压力推动，能源管理公司e2Companies正通过石油天然气钻井承包商Nabors Industries支持的特殊目的收购公司上市，据玛吉·伊斯特兰报道。
风投简报
高纤维低糖汽水初创公司Olipop在C轮融资中筹集5000万美元，估值达18.5亿美元。本轮由摩根大通私募资本成长股权合伙基金领投，资金将用于扩大产品开发、营销和分销网络。
其余精选
- 加密货币托管公司BitGo考虑今年进行IPO。
- Metro Pacific考虑增持连锁医院的股份。
- MyFitnessPal将在悄然收购初创公司后提供AI饮食计划。
- Brookfield的信贷部门现已成为其最大的资产来源。
- 贝恩资本考虑为黑石的Avery Lodge提供3.4亿美元贷款。
- e& PPF Telecom收购塞尔维亚宽带以扩大在巴尔干半岛的业务。
- 沙特12亿美元的Barloworld收购要约获得Glass Lewis和ISS支持。
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