全球基金转向巴基斯坦，股市84%的涨势有望延续——彭博社

关注彭博印度WhatsApp频道，获取关于亿万富翁、企业及市场动态的独家内容与分析。立即点击此处订阅。

随着去年股市回报率位居全球前列，部分世界顶级资产管理公司再次青睐巴基斯坦股票。

从贝莱德集团到伊顿万斯公司，资产管理机构正对这座南亚国家500亿美元规模的市场重燃热情——该市场2024年为投资者带来了84%的回报率。具有吸引力的估值和趋于稳定的经济改善了当地股票前景，Intermarket证券公司预测今年卡拉奇证券交易所100指数将实现约40%的涨幅。

“无需天马行空就能为巴基斯坦构建投资逻辑，“摩根士丹利投资管理公司驻纽约的投资组合经理史蒂文·夸特里表示。他称这轮涨势得到了强劲盈利增长的支持。

巴基斯坦股市去年大幅上涨，得益于经济前景改善及与国际货币基金组织达成的关键贷款协议。近期该国经常账户余额有所改善，通胀缓解促使央行降息。

这种乐观情绪反映在外资配置上。截至12月，该国股票在贝莱德前沿市场投资信托中的权重达到5%，标志着该资管机构自2022年3月以来首次重新入场。伊顿万斯在短暂退出后，也于6月季度重返市场。

根据彭博汇编的数据，Legal & General投资管理公司和Evli基金管理公司也增加了持仓。

Topline证券公司首席执行官穆罕默德·苏海尔表示，当前外资兴趣水平与2014-2018年的峰值年份相当。

政治不稳定

但风险依然存在。政治环境脆弱，前总理伊姆兰·汗虽身陷囹圄仍能发动全国性抗议活动——这种动荡可能破坏经济活动。

经济挑战也持续存在。该国税收收入比六个月目标低6%——这是其70亿美元IMF贷款的关键条件——引发了对能否获得下一笔资金的担忧。

富时罗素9月将该国降级为前沿市场的决定打击了市场情绪，导致2024年最后三个月外资转为净卖出。

尽管面临这些不利因素，但由于外部财务状况改善，投资者仍持乐观态度。外汇储备现已覆盖超过两个月的进口需求，逐渐接近国际货币基金组织（IMF）规定的水平。相比2023年IMF救助前不足一个月的覆盖率，这一情况已有所改善。

“如果巴基斯坦能够控制其经常账户赤字——他们应该能做到这一点——我们可能会看到市场出现持续多年的上涨行情，“香港亚洲前沿资本有限公司的基金经理Ruchir Desai表示。

更多关于巴基斯坦股市上涨的报道：
* 巴基斯坦股市接近历史高点，十年最大资金流入提振市场情绪 * 巴基斯坦股市27%涨幅领跑亚洲，预计还将进一步上涨 * 巴基斯坦资产显现脆弱乐观情绪，新总理候选人提名之际