新加坡散户投资者避开本土股市转投美国市场 - 彭博社

Audrey Wan

2025-02-12

凯文·谭于2018年开始在线投资，和许多新加坡人一样，他最初将所有资金投入本地股市。两年后，他已完全转战美股市场。

“当时美股市场涨势如虹——个股价格一飞冲天，“这位38岁的内容创作者通过盈透证券交易时表示，“我意识到新加坡股票的回报率相形见绌。”

谭先生是日益壮大的新加坡投资群体中的一员，这些投资者正从本土股市转向美国市场。老虎证券的新加坡零售客户中，过去四年本土股票交易占比下降超11个百分点，而美股交易占比则持续攀升。

这加剧了新加坡当局的紧迫感，去年政府曾表示正在筹备市场监管结构的”大胆改革"。要重新吸引散户投资者，必须解决流动性不足、旧经济板块主导市场以及新股上市匮乏等问题——这些因素已导致海峡时报指数成交额跌至五年低点。问题亟待解决。

数据来源：老虎证券

相较于英伟达或特斯拉这类高增长明星企业，新加坡上市公司多属房地产投资信托基金和银行等稳健型资产类别。

例如，彭博汇编数据显示，星展集团控股有限公司（新加坡最大银行）财报发布后股价平均波动仅1.3%，而英伟达的波动幅度高达9.7%。加之美股期权工具的便利性，在美国市场进行大额押注显然更为容易。

“投资者渴望一日暴富”，在线券商FSMOne新加坡总经理Joshua Chim表示。

在FSMOne股票和ETF客户（主要为新加坡本土及海外零售投资者）2024年的总投资额中，43%资金流向美国市场（2019年29%），而新加坡本土占比从2019年的60%降至49%。在线券商Moomoo去年10月调查显示，近半数新加坡投资者正寻求增加国际资产配置。

这种趋势可能因在线券商平台设计而强化——这些平台常鼓励用户选择流动性更强、波动性更高的资产及短线交易，而这些特性在新加坡以外市场更易实现。

辉立资本私人客户服务提供商John Huo指出：“如今跨境投资的成本已大幅降低。“他补充道，除非加强投资者教育以鼓励长期持有本土股票，否则新加坡上市公司可能处于不利地位。

数据来源：新加坡交易所

新加坡金融咨询平台Beansprout创始人兼CEO Gerald Wong表示，随着市场研究更多通过YouTube等数字渠道（而非传统书面报告）传播，“关于海外资产类别的内容正大量涌现”。

典型案例：32岁的健身教练陈本杰明通过在线学习市场知识，受美国相关内容的启发，他开始每月使用在线经纪应用向包括交易所交易基金在内的美国资产投资1000新元（740美元）。

新加坡人青睐的不仅是美国市场。盈透证券新加坡首席执行官林玉君表示，该平台投资者近期对日本和中国大陆股票展现出强烈兴趣。

摩根士丹利分析师尼克·洛德等人在去年底的报告中指出，即便是澳大利亚、泰国等其他区域市场，其日均交易量也远超这个城市国家。

不可否认，新加坡市场也有亮眼表现。受银行股推动，基准海峡时报指数2024年上涨17%，并于1月创下历史新高。

新加坡交易所总裁罗文才接受彭博电视采访时表示，这波涨势吸引了散户和机构投资者涌入市场。在改革预期推动下，新交所股价周五触及2007年以来最高水平。

老虎证券也指出，2024年通过新交所活跃交易本地股票的新加坡散户客户数量同比增长9.9%。

但在新加坡进行根本性改革之前，长期表现更优异的国际市场对许多人可能仍具吸引力。

“新加坡人非常国际化，”盈透证券的林先生表示。“我们与国际公司合作和旅行的次数越多，就越意识到需要将投资从新加坡分散出去。”