美国1月CPI：核心通胀率预计将回升至0.3%的涨幅 - 彭博社

根据经济学家的预测，上个月通胀可能依然顽固，这支持了美联储在降低借贷成本方面保持耐心的态度。

美国劳工统计局将于周三发布的报告显示，剔除食品和能源价格的核心消费者价格指数(CPI)预计1月环比上涨0.3%。根据彭博调查的中值预测，核心CPI同比可能上升3.1%。

美国1月核心通胀料将保持坚挺步伐

经济学家预测该指标在过去六个月中有五个月录得0.3%的涨幅

数据来源：美国劳工统计局、彭博经济学家调查

1月将是过去六个月中第五个月核心CPI上涨0.3%，与通胀降温进程停滞的情况一致。美联储主席杰罗姆·鲍威尔周二重申，央行无需急于调整利率。

“通胀顽固高于目标水平且风险偏上行，经济活动强劲，劳动力市场似乎已在充分就业水平附近企稳，“美国银行经济学家Stephen Juneau和Jeseo Park在报告中写道。若月度核心CPI上涨0.3%，“美联储按兵不动的理由将进一步增强”。

受能源和食品（尤其是鸡蛋）价格上涨推动，整体CPI预计也将环比上升0.3%。以下是报告其他值得关注的要点：

一月涨价潮

许多企业及服务提供商倾向于在年初提高价格和费用，近年来这种现象更为明显——消费者似乎愿意承担这些额外成本。因此在疫情复苏后的时期，第一季度的通胀速度往往比全年其他时候更快。

不过富国银行经济学家莎拉·豪斯和奥布里·韦斯纳指出：“过去一年相对平稳的价格环境应能降低企业大幅提价的必要性。”

他们在上周报告中写道：“我们预计残余季节性因素仍会推高一月核心通胀读数，但影响程度将较去年有所减弱。”

周三的报告将包含对过去五年所有月份季节性调整因子的年度更新，这通常会导致数据修正。同时还将采用新的消费篮子权重，以更准确反映美国人的消费习惯。

有分析师指出，这些调整可能导致今年通胀数据意外偏低——主要是因为部分年初常规涨价将被归因于季节性变化。

山火影响

预测机构认为，上月肆虐洛杉矶的致命山火将影响部分商品价格及租金水平。

摩根士丹利经济学家在2月6日的报告中指出：“山火会损毁车辆，灾后新旧汽车需求上升将推高价格。”

与此同时，彭博经济研究的斯图尔特·保罗估计，1月7日火灾开始到月底期间，距离火灾最近的10个社区的一居室公寓租金平均上涨了1.9%。

保罗在周二写道：“我们认为，野火的影响将在未来几年内在洛杉矶租赁市场持续显现，并影响地区通胀指标。“尽管洛杉矶是美国第二大都市区的一部分，“但当地租赁市场的冲击对全国通胀指标的影响可能微乎其微。”

特朗普效应

展望未来，唐纳德·特朗普总统快速推进的贸易和经济政策议程使得预测通胀路径充满挑战。

美国银行的朱诺和帕克表示：“我们仍然认为，特朗普政府的贸易、财政和移民政策议程将带来温和的通胀压力。“虽然这种影响更可能在下半年显现，但"未来几周若实施额外关税可能会提前这一时间表。”