高盛专属投资俱乐部魅力非凡——彭博社
Marc Rubinstein
纽约高盛集团总部大楼。
摄影师：彭博社/彭博社彭博社的奖金计算器揭示了华尔街员工薪酬分配的显著差异。2022年摩根大通公司授予的10万美元股票奖励，如今完全归属后价值已达11.5万美元；而美国银行同等金额的股票现值仅为8.3万美元。更令人唏嘘的是德意志银行（及倒闭前的瑞士信贷）的交易员们，其授予的股票往往在套现前就已贬值。
但股票激励并非企业彰显差异的唯一方式（当然，我说的不是"企业文化"）。在银行提供的诸多福利——医疗服务、育儿中心、健身设施等之外，特殊投资计划通道尤为引人注目。“本公司还致力于提供额外财富创造机会，包括员工专项投资计划”，高盛集团在福利网页底部如此宣称。
彭博观点贸易如何沦为贬义词？民主党州长们正让党派迷失方向我刚找到核战避难所谁来守护美联储独立性？市场这些计划以普通员工难以获得的条款开放特殊基金投资。上周《金融时报》报道，高盛将其最新"1869私募机会合伙基金"的最低投资额从25万美元骤降至2.5万美元。该基金以公司创立年份命名，投资于资产管理部运作的多种私募市场工具。离职员工仅需支付0.63%年费加6.3%业绩报酬即可参与——较外部投资者通常费率优惠50%。
1869基金因其专为校友服务而独树一帜，但高盛当前46,500名员工（尤其是约400名合伙人）仍享有大量投资机会。这些基金通常不收取管理费或绩效费；某些情况下，员工甚至能分得第三方投资者支付的绩效费提成。在优质投资机会更多集中于私募市场而非公开市场的环境下，参与这些基金成为极具吸引力的福利。
尽管高盛未披露其为员工管理的资产规模，但会公示高管提取的资本。过去五年间，首席执行官大卫·所罗门通过员工基金获得6,500万美元（含分红与赎回），相当于其工资奖金总和的近半数。首席运营官约翰·沃尔德森可能未充分参与基金投资：同期仅提取1,500万美元，占其总薪酬的11%。二人还从付费客户的绩效费中合计获得400万美元收益。
作为财富创造工具，高盛基金业绩斐然。自2000年以来，以"西街资本合伙"品牌运营的私募基金在扣除费用前实现了超两倍资本回报。该系列基金深受员工青睐：2000年成立的基金获得2.5倍原始投资回报，其18%资本来自员工集资。此后五期基金中，员工平均出资占比约10%。目前公司正为第九期西街资本合伙基金募资，目标从员工处筹集约10亿美元。
在某些情况下，公司甚至会针对员工的自有出资提供杠杆。虽然贷款条件已不如过去宽松（当时允许员工将风险敞口翻倍），但这仍能带来额外收益。然而，若员工过度配置内部基金，问题就会显现。2008年，高盛不得不紧急救助两位现金短缺的高管，斥资5800万美元回购他们在内部基金的部分投资，以避免其被迫抛售高盛股票。
高盛将交易银行业务与蓬勃发展的另类资管业务相结合的做法颇具独特性。目前其管理的5250亿美元另类资产中，交易员和银行家可通过部分配置"实现与公司发展另类业务战略的协同效应"。这种联动为高盛提供了关键优势。股票可能成为华尔街公司彰显特色的方式之一，而准入资格本身也是极具价值的货币。
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