加拿大中小企业表现坚挺 交易员无视关税风险——彭博社

在美国总统唐纳德·特朗普发起的贸易战未见缓和迹象之际，加拿大中小盘股的表现优于大盘股。

继上周短暂的跨境贸易摩擦后，受大麻和矿业股上涨推动，加拿大小盘股指数上涨0.7%，而大盘股基准S&TSX综合指数则下跌0.4%。在美国同意将关税推迟30天后，紧张局势略有缓和。

这一优势在周一得以延续——当特朗普宣布将对进口钢铁和铝材（主要来源国包括加拿大）加征25%关税后，S&TSX小盘股指数上涨1.2%。市场收盘后他兑现了威胁，加拿大总理贾斯廷·特鲁多表示加方将作出"坚定而明确"的回应。

多伦多SIA财富管理公司首席市场策略师兼投资组合经理科林·切辛斯基指出，小盘股指数表现优异源于其对矿业和金属股的较高配置，这些板块受益于加元贬值和金价上涨。

“不确定性推高了黄金及大宗商品整体价格。当加元贬值时，假设大宗商品其他条件不变，资源类股票理应上涨。“切辛斯基分析道。

尤其是黄金矿业公司助推了加拿大盘股指数的回报率，该指数材料板块占比近33%，其中黄金股占大头。索拉里斯资源公司、奥拉矿业与斯基纳资源公司上周均录得两位数涨幅。

专注于中小盘股的Picton Mahoney资产管理公司投资组合经理特拉维斯·欧文表示，投资者正涌向具有国内生产资质的小盘黄金板块。“对于加拿大本土金矿企业而言，其成本以加元计价而收入以美元结算，“他解释道。

利率鸿沟重创加元之际 多伦多黄金股逆势闪耀

SIA财富管理公司的切辛斯基同时指出，加拿大股市中更侧重大宗商品及本土企业的板块同样表现亮眼，用他的话说就是"真正扎根加拿大的企业”，比如拥有视频流媒体服务的电信公司BCE Inc.。

不可否认，加拿大市场整体经历了严峻考验。主要基准指数成分股总市值累计蒸发910亿加元（合635亿美元）。上周期间，加拿大皇家银行、布鲁克菲尔德公司与加拿大太平洋堪萨斯城铁路领跌，拖累该国基准股指下行。

尽管如此，大宗商品相关股票的表现——尤其是小盘股——在多伦多市场依然可圈可点。

“黄金上涨的原因有很多——从中国买盘到对政治头条的担忧，”Purpose Investments的首席市场策略师克雷格·贝辛格在周一的报告中写道，并补充说黄金和大宗商品可以作为投资者抵御通胀上升的对冲工具。“这就是为什么在多伦多证券交易所（TSX）在高通胀环境下往往表现优于更广泛的股票市场的原因之一。”