阿莱格拉·斯特拉顿：别告诉DOGE英国生产率的事——彭博社

Allegra Stratton

伦敦伊灵医院的一间NHS病房

摄影师：杰夫·摩尔/PA 所有政客都希望以更少的资源做更多的事：提供更好的公共服务和更低的税收。在美国，埃隆·马斯克正将这一理念推向极致，但根据英国国家统计局今天发布的数据，我们这边的情况显得更为严峻，数据显示自2019年底以来，投入NHS的资源增加了30%，但服务水平的提升却未能与之匹配。通过数据计算，这意味着医疗服务的生产力下降了18.5%。有人会说，这证明我们需要一位英国的埃隆·马斯克来仔细审查药品账单和平板电脑的费用。

尽管生产力下降令人震惊，但这并不出人意料。原因有很多：新冠疫情前，本已举步维艰的医疗服务面临着人口老龄化的压力，而社交距离和疫情期间工作量的增加更是雪上加霜。这一切导致了积压问题，需要数年时间才能解决，同时疾病似乎也更为复杂。通货膨胀和压力过大的员工离职也造成了损害。

尽管今天的报告并不令人意外，但对工党政府来说仍是令人不安的阅读材料，他们去年的预算以增加企业税收和提升国民医疗服务体系(NHS)支出而闻名。他们将强调自己执政时间不到今天英国国家统计局(ONS)数据覆盖时期的五分之一，但即便如此，他们的议程仍是在可能不得不削减其他领域支出的时期持续投入资源。

新冠疫情后医疗服务效率下降五分之一

数据来源：英国国家统计局

注：服务产出量与所需投入量的相对比值

这将助长英国"三剑客"的声势——他们希望用DOGE币来精简臃肿的公共部门。但这类担忧也得到较温和派人士的呼应：上周英国央行也指出公共部门人员扩张并未带来生产率提升。

政府坚称其资金计划与改革议程相结合。财政大臣表示，她额外投入的资金将使英国国家医疗服务体系（NHS）今年的生产力提高2%——她很可能说对了，尽管当前数据显示我们需要的是两位数而非一位数的增长。如果里夫斯在削减其他公共服务的同时保护NHS，她将需要在四年后证明这样做是值得的。

政府还计划通过医疗服务数字化来节省开支；强调预防以及利用人工智能加速行政流程。但在美国，推动效率议程的是人而非机器。卫生大臣韦斯·斯特里廷可能是基尔·斯塔默内阁中最有才华的部长——但面对这样的数据，即使只是恢复到疫情前的生产力水平也将是一项成就。

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货币药物无效

让我们暂时把国民健康放在一边。她的经济健康状况如何？

或许可以用今天彭博社网站上的八张图表来概括。其中四张显示，自去年以来英国央行的降息举措难以传导至实体经济；另外四张则表明，英国劳动者当前对失业威胁的忧虑显著。这是两种截然不同的健康检查指标，但当它们叠加时，就能理解为何市场情绪不仅呈现双重悲观，甚至可能达到悲观情绪的平方级。

第一个层面是担忧：尽管英国央行竭尽全力，但药方似乎未见效。用专业术语来说，“传导机制"失灵了。我们的团队剖析了过去六个月的情况——尽管英国央行已开始（ albeit缓慢地）降息，但尚未转化为家庭或政府借贷成本的降低。以下是前四张图表所揭示的内容：

英国家庭未感受到降息利好

数据来源：英国央行

汤姆·里斯与格雷格·里奇分析指出：“五年期英镑利率互换（用于抵押贷款定价）较英国央行转向降息时仍高出约16个基点。在本轮降息周期中，五年期国债收益率已上涨0.41个百分点，涨幅超过英国央行独立以来除2007年外历次宽松周期同期的水平。”

由于利率环境未见明显宽松，民众对就业的担忧也在加剧。伊琳娜·安格尔详细报道了美国银行报告显示1月失业预期创两年新高，同时英国招聘与就业联合会数据显示企业正以2020年疫情高峰期以来最快速度缩减招聘岗位，并越来越多地采取裁员措施。详见第二组经济悲观指标：

英国民众对失业的恐惧激增

认为各问题至关重要的成年人比例

数据来源：英国国家统计局意见与生活方式调查

即便最终未成现实，当前这种担忧已导致民众大幅减少大宗消费——这对经济构成重大威胁。

大数字

  • 25% 美国总统唐纳德·特朗普计划对钢铁和铝进口征收25%关税，扩大贸易限制并寻求保护国内产业，这些产业帮助他赢得了关键州。

他们怎么说

“深度求索在效率曲线上并非异常值。”

德米斯·哈萨比斯爵士

谷歌DeepMind首席执行官

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阿莱格拉·斯特拉顿曾在里希·苏纳克担任财政大臣时为其工作，目前经营一家名为Zeroism的环保咨询公司。

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