黎巴嫩债券反弹，新部长提振债务重组希望——彭博社

贝鲁特的黎巴嫩议会大厦。摄影师：约瑟夫·艾德/盖蒂图片社黎巴嫩违约的主权债券出现反弹，市场猜测关键政府部长的任命将启动经济改革，并使该国更接近债务重组。

从2026年到2037年到期的债券均上涨至少1美分，交易价格超过18美分，成为发展中国家同行中涨幅最大的债券之一。继2024年飙升114%之后，今年总回报率增加了36%。

经过多年的管理不善，投资者押注该国领导人能够克服分歧，组建一个正常运作的政府。黎巴嫩上周末任命贝莱德公司的阿默·比萨特为经济部长，议员亚辛·贾比尔为财政部长，距离新总统和总理的任命还不到一个月。

挑战是艰巨的。银行系统有800亿美元的赤字，需要进行改革才能获得包括国际货币基金组织贷款在内的国际资金，而与私人债权人的重组谈判尚未开始。

“考虑到黎巴嫩过去的政治动荡，内阁能够及时组建本身就是好消息，”Pictet Asset Management的新兴市场高级投资组合经理吉多·查莫罗表示。“事实上，内阁中有相当多的技术官员，这更加积极。黎巴嫩的下一步是对外与国际货币基金组织接触，对内进行银行业重组。”

百达集团和丹麦银行等投资者表示，目前取得的进展可能推动债券价格升至面值的20%。与此同时，摩根大通估计市场定价接近70%的折价，现有债券将延长10年期限并减免票息。

“我们仍是满意的持有者，“丹麦银行投资组合经理索伦·莫奇表示，他以约6.5美分的价格购入这些债券，“我认为20美分是现实目标。”

银行业挑战

黎巴嫩自2019年以来深陷经济危机，导致其拖欠超过300亿美元国际债券。该国政客未能实施国际货币基金组织要求的改革，使国家失去了30亿美元的救助资金。

加拿大皇家银行蓝湾资产管理公司新兴市场主权策略师蒂莫西·阿什表示：“内阁组建速度及比萨特这样的人物加入团队，看起来相当令人鼓舞。主权债务重组的关键考验/前提将是他们如何处理银行重组问题。”

中央银行和当地银行面临约800亿美元的赤字，这是高息存款计划、过度借贷和政府违约的复杂螺旋式结果。银行家们多次表示国家应承担损失，并敦促政府出售资产偿还储户。

贝鲁特智库替代政策研究所政策主任萨米·哈拉比表示：“本届政府知道需要快速推进金融复苏。但他们将面临银行业游说集团的巨大阻力，而且由谁执掌央行仍是个大问题。”