巴西今日五大热点话题 - 彭博社

美元因特朗普计划对钢铁和铝进口征收25%关税而上涨。Focus调查上调通胀预期。政府否认调整家庭补助金计划。财报方面，BTG Pactual第四季度利润同比上涨15%。以下是重点内容：

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特朗普关税施压美元汇率

在美元走强，此前美国总统特朗普宣布将对所有国家加征25%钢铁铝制品关税。美元对多数新兴市场货币升值，但早盘回吐部分涨幅。尽管担忧美国政策推高通胀，美债收益率保持平稳。据《圣保罗页报》报道，巴西政府正评估可能受贸易战冲击的经济领域及应对预案，但未透露信息来源细节。

IPCA公布前Focus调查

巴西央行今晨发布的Focus调查显示，经济学家将2025年IPCA通胀预期从上周5.51%上调至5.58%，2026年预期从4.28%升至4.30%，2028年预期从3.74%调至3.78%。2027年通胀与2025年基准利率预期维持不变。利率走向将受周二公布的1月IPCA数据影响，年初债券拍卖持续扰动远期利率。瓦加斯基金会消费者价格指数IPC-S二月首四周录得0.49%。

家庭补助金

巴西总统路易斯·伊纳西奥·卢拉·达席尔瓦的政府不得不公开否认有关调整家庭补助金计划的传言。总统府民事办公室周五发表声明称：“政府并未研究提高补助金额的事宜”，并补充说"该议题不在政府议程中，也不会进行讨论"。此前，社会发展部长惠灵顿·迪亚斯在接受德国之声采访时表示，部门正在评估调整该计划受益者的补助金额。这一消息导致周五国内资产承压。卢拉总统全天将与多位部长举行会议，并于17:00出席教育奖项颁奖典礼。

BTG银行

BTG银行第四季度实现调整后净利润32.8亿雷亚尔，同比增长15%，期间总收入达67.3亿雷亚尔。2024年全年调整后净利润为123.2亿雷亚尔，同比增长18%，总收入达251亿雷亚尔。据BTG表示，尽管2024年宏观经济形势恶化，该行仍创下了"季度和年度的一系列创纪录业绩"。

大宗商品

铝和铁矿石价格在唐纳德·特朗普宣布计划对所有进口美国的钢铁和铝征收25%关税后小幅上涨，这将扩大对墨西哥、加拿大等美国主要贸易伙伴的贸易限制。特朗普总统还表示本周将对那些对美国进口商品征税的国家宣布对等关税。原油价格在连续数周下跌后回升，市场正在评估关税政策的影响，以及美国对俄罗斯的制裁和天然气价格上涨的后果。

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在巴西利率上升的背景下，一些金融机构的资产负债表弱点暴露无遗，而一家本地巨头的可预测且稳健的策略正在赢得投资者的青睐。

作为拉丁美洲资产规模最大的银行，Itaú Unibanco获得了15位分析师的“买入”推荐，超过其主要竞争对手中的任何一家，此前汇丰银行和瑞银BB投资银行上个月上调了其评级。它是唯一没有“卖出”推荐的银行，其股价在过去12个月里的涨幅超过了巴西其他大型银行。

这种乐观预期源于Itaú被认为能够在利率上升和贷款违约风险增加的环境中保持韧性，这些因素可能对银行业造成冲击。尤其是金融科技公司，由于它们更多地服务于较脆弱的客户群体，预计将受到较大影响。

Itaú被视为“安全港”

分析师对巴西主要银行和金融科技公司的推荐

来源：彭博社汇编数据

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美国总统唐纳德·特朗普表示将对所有钢铁和铝进口征收25%的关税，但未具体说明何时生效。消息公布后美元上涨。彭博市场博客分析认为，雷亚尔可能对钢铁关税威胁作出强烈反应。中国消费者通胀自8月以来首次加速，1月份同比上涨0.5%，主要受长假期间消费推动。

BTG Pactual第四季度调整后净利润为32.8亿雷亚尔，同比增长15%。与Patricia Xavier一起。