中国汽车制造商东风股价飙升 重组消息引发行业整合预期——彭博社

东风集团股价周一早盘飙升85.8%。

摄影师：沈启来/彭博社东风汽车集团股份有限公司在香港股市暴涨近90%，此前这家中国汽车制造商表示其母公司计划进行重组，投资者猜测此举可能引发国内竞争激烈的汽车市场出现一波整合浪潮。

东风汽车公司正计划与其他中央国有企业集团进行重组，可能导致其控股股东变更，东风汽车集团周日在交易所公告中表示。

另外，中国另一家传统汽车制造商重庆长安汽车股份有限公司周日表示，其间接股东中国南方工业集团公司也旨在与中央国有企业集团进行重组。

周一股价大涨。东风汽车一度飙升86%，创下有史以来最大盘中涨幅，随后涨幅收窄至19%。长安汽车上涨6.1%。

与欧美同行一样，中国的传统汽车制造商正努力夺回在电动汽车热潮中失去的市场份额。市场的巨大变化催生了新的行业巨头，如比亚迪股份有限公司，该公司现已成为中国最畅销的汽车品牌，同时淘汰了那些无法跟上受驾驶者欢迎的高科技产品的公司。

若合并成功，这将是中国汽车工业的一个里程碑事件，并使新实体能够投入巨额资金开发电动汽车技术，以跟上竞争对手提供的尖端车型。

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摩根斯坦利分析师Joey Xu和Tim Hsiao等人在报告中写道：“若重组实现，将是行业整合的重大进展，对中国汽车工业长远发展至关重要。“他们表示，此举将"推动资源向拥有更具竞争力产品和技术的品牌集中，并加速行业整合”。

除电动车领域外，合并还将在内燃机领域带来显著优势。一个更精简的单一企业将在制造、采购和分销方面获得规模经济效应，有助于在这个频繁爆发价格战的市场中降低成本。

然而，整合两家大型国有企业是项复杂工程。融合不同的企业文化、精简重叠业务以及处理潜在的人员冗余，只是需要应对的部分挑战。

此类举措可能涉及政治敏感性，尤其是潜在的失业问题。合并后的实体还需管理多元品牌组合，以避免市场份额的内部蚕食。

截至目前，两家上市公司均表示短期内对其日常运营影响有限。摩根士丹利表示，预计重组将先从母公司开始逐步推进，上市公司之间的整合需要更长时间。

东风集团2024年销售248万辆汽车，而长安汽车（含燃油车与新能源车）销量达268万辆，数据来自国务院国资委。同期比亚迪新能源车交付量为427万辆。