特朗普执政初期 美中经济关系急转直下——彭博社

Chris Anstey

摄影：王昭/法新社特朗普总统第二任期初期出台的一系列措施，其激进程度在某些情况下令人震惊。试图叫停所有联邦贷款与补助。对美国两大近邻及贸易伙伴大幅加征关税。意图大幅削减政府雇员规模。

尽管造成诸多混乱，但多数计划与威胁并未成为现实。对加拿大和墨西哥25%的关税目前暂缓实施。关于贷款与补助的行政令被联邦法院叫停。仅有少数联邦雇员接受了自愿离职计划，该计划也因联邦法院干预而基本搁浅。财政部方面，关于埃隆·马斯克团队可能入侵系统中断支付的担忧似乎并未成真。最新提出的对等关税威胁将如何收场，尚待观察。

在这场风暴中容易被忽视的是，特朗普政府确实落实了一项举措：提高了对华关税税率。与首届任期的贸易战不同，此次新增的10%关税覆盖了所有进口商品门类。而上轮关税曾将大量消费品排除在外。

与墨西哥和加拿大不同，中国没有看到这位78岁的共和党人在最后一刻退缩。这一针对中国的早期行动，连同北京的回应，表明达成"第二阶段"双边协议的可能性比上个月看起来要小。特朗普不顾联邦法律推动禁止TikTok，同时对中国的深度求索（DeepSeek）在人工智能领域取得的成就相对缺乏关注，这些迹象曾暗示他可能对美国这个竞争对手采取更积极的接触策略。

这些关税措施以及中国的回应，预示着进一步的分裂即将到来。

1月20日，美国总统唐纳德·特朗普在白宫椭圆形办公室签署行政命令。摄影师：吉姆·洛·斯卡佐/EPA### 本周新经济动态

在特朗普的第一个任期内，对华关税针对特定产品类别，不同商品适用不同税率。这些措施通常与贸易目标挂钩——美方称这是对中国重商主义政策的回应，认为中方通过优先获取贸易优势来积累顺差。

此次新征收的10%关税覆盖所有商品，且叠加在原有税率之上。例如中国制造的汽车原本需缴纳27.5%的进口税，现在将升至37.5%，这使得中国汽车制造商更难在美国市场建立出口立足点。

此外，华盛顿现正取消所谓的"最低限度豁免"政策（该政策允许零售价不超过800美元的小商品免税进口，拜登政府此前已着手调整）。虽然特朗普周五宣布暂缓实施以研究新关税征收方案，但该政策本周已开始逐步取消。

野村证券经济学家估算，去年SHEIN和Temu等企业向美国运送了价值460亿美元的小包裹。陆挺等经济学家指出，10%及以上的关税和其他新增成本将大幅削减此类贸易，导致中国出口总额增速下降1.3个百分点，2025年GDP增长减少0.2个百分点。

特朗普表示，早期针对中国的行动表面上并非主要源于对北京持续顺差的担忧——根据美国统计，去年中国顺差总额达2950亿美元——而是与芬太尼的流入有关。

美国对华贸易逆差持续居高不下

数据来源：美国商务部

注：高亮区域显示特朗普首个总统任期

这并不意味着重商主义关切有所减弱。特朗普上任首周签署的行政命令包含对华关系的多方位审查，包括评估北京是否遵守其"第一阶段"贸易协议等内容。审查还包括更新对中国产业政策的调查，以及评估美国国会提出的取消中国"最惠国"贸易地位提案。

这些审查报告定于4月1日前提交。在最新10%关税措施之后，这为实施更多对华限制措施留下了充分空间。

“达成全面协议的门槛似乎很高”，由朱海斌领导的摩根大通中国经济团队本周写道。“关于特朗普总统计划访华的猜测可能提供谈判窗口，但最新加征关税和报复措施可能影响会晤可能性。”

目前，朱和他的同事们维持其基本假设，即美国对华关税将上调至60%。

中国的回应具有针对性，但也展示了一度全球化的经济持续分裂的前景。其中一项措施显得颇为奇怪：对谷歌涉嫌违反反垄断法展开调查，尽管自2010年以来Alphabet的搜索服务在中国一直无法使用。

更广泛的背景是，对大公司的监管曾一度呈现全球化趋势。全球供应链意味着跨国公司面临跨国监管。这一转变在2001年变得显而易见，当时欧洲官员阻止了通用电气收购霍尼韦尔——一家美国公司试图吞并另一家美国公司。

北京在其对华盛顿的回应中增加了一个监管要素——即使只是象征性的——这突显了该领域如今如何受地缘政治影响，并可能促使企业重新考虑其业务所在地。

由于中国的回应，某些特定商品的供应链也将需要重组。北京对钨实施了出口管制，这是一种小众但至关重要的金属，中国供应了全球80%的产量。北美Almonty Industries Inc.的首席执行官本周表示，他的客户对这一决定感到“难以置信”。

“我认为消息很糟糕，但我认为情况会变得更糟，”阿尔蒙蒂公司的刘易斯·布莱克表示。这种情绪可能普遍适用于美中贸易关系。