特朗普政策加剧农业部门黯淡前景的不确定性——彭博社

一些美国大型农业公司已经在疲软的农业经济中苦苦挣扎，如今又面临2025年的新挑战：唐纳德·特朗普总统政策带来的不确定性。

## 为何贸易战开打容易收场难

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从粮食贸易巨头邦吉全球公司和阿彻丹尼尔斯米德兰公司，到拖拉机制造商爱科集团和凯斯纽荷兰工业公司，本周这些公司都对新年给出了黯淡的展望。尽管农作物价格下跌导致需求恶化仍是主要原因，但与美国农业政策相关的不确定性正在财务报表和财报电话会议中频频出现。

特朗普，这位公开宣称支持农民和化石燃料的总统，在对中国加征关税并计划对墨西哥和加拿大征税的贸易战中，让价值1.5万亿美元的美国农业产业如坐针毡。总统尚未说明他将如何处理基于农作物的燃料，包括拜登时代的清洁燃料税收抵免。

“在当前贸易中断及美国生物燃料政策不确定性的背景下，我们确实面临着比往常更低的能见度，”邦吉首席执行官格雷格·赫克曼在与分析师的电话会议中表示。

由于大豆贸易与加工成豆粕和豆油的利润承压——部分源于可再生柴油生产税收抵免政策的不明朗，邦吉预计今年利润将缩水至2019年以来最低水平。正在裁员并考虑出售资产的ADM公司表示，同样的问题将拖累其上半年业绩。

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“问题在于，今天做出的商业决策很可能在几周或几个月后被证明大错特错，”伊利诺伊大学生物燃料与农业经济专家斯科特·欧文在谈及美国可再生燃料行业前景不明时表示，“我认为企业的反应会是收缩产量、降低风险敞口。”

特朗普政策影响的不确定性使企业难以评估农业经济复苏的时机。美国农户正面临多重挑战：作物价格同比下跌、生产资料成本高企、极端天气及借贷利率上升。生产者在规划种子、作物保护及仓储投入时，必须权衡所有这些因素。

FMC公司周三股价暴跌37%，创历史最大跌幅。这家杀虫剂制造商表示，从巴西到印度的销售疲软将导致利润远低于预期。首席执行官皮埃尔·布朗多称公司需要"比我最初预想的更彻底的调整"。

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贸易方面，农机制造商AGCO正密切关注北美、中国和欧盟关税的潜在影响。不过其对2025年相对悲观的前景预测并未纳入新关税威胁可能带来的冲击。

“公司正在模拟多种情景方案，但我们希望在具体实施前确保有明确方向，“首席财务官达蒙·奥迪亚周四在投资者电话会议中表示。

泰森食品公司表示正努力应对特朗普可能发起的贸易战，因关税措施可能限制其向墨西哥出口猪肉。公司称必要时将寻找替代出口市场。

2025年仍有一些积极信号。美国农业部预计农业收入将小幅回升——这是三年来的首次。近期玉米供应收紧推动谷物价格上涨，同时市场期待全球最大大宗商品市场中国可能开始采购价值数十亿美元的农产品，以履行中美第一阶段贸易协议承诺。

甚至有些人看到了潜在贸易战的积极一面。农业机械最大制造商之一CNH工业表示，特朗普提议的关税可能有助于推动拖拉机市场摆脱低迷，因为种植者可能会通过增加购买来应对价格上涨。

“因此北美市场可能会出现一些特殊需求，“首席执行官格瑞特·马克思在周二的投资者电话会议上表示，尽管他同时指出严峻的市场状况至少将持续到上半年。