泰达公司获“建制派”接纳后加速交易布局——彭博社

1月31日，保罗·阿尔多伊诺在萨尔瓦多圣萨尔瓦多举行的Plan B论坛上。摄影师：卡米洛·弗里德曼/彭博社价值1400亿美元的稳定币巨头Tether Holdings Ltd.的首席执行官保罗·阿尔多伊诺，在上周末向聚集在圣萨尔瓦多的加密货币信徒们传达了一个胜利的信息。

据阿尔多伊诺称，“当权派”不公正地诋毁了Tether，长期以来，Tether因其代币被罪犯和恐怖分子使用而成为当局审查的目标。但在阿尔多伊诺登上Tether年度Plan B论坛的舞台前几天，唐纳德·特朗普重返白宫，其政府中充满了加密货币的支持者，情况发生了变化。

“现在怎么办？”阿尔多伊诺在活动中向满座的观众问道，这是该活动首次在Tether现在的总部所在地——萨尔瓦多的首都举行。“我们已经被当权派拥抱了…现在他们接纳了我们。现在我们该做什么？”

Tether是一个大约有130人的实体，报告2024年未经审计的利润超过130亿美元，其近期的行动受到了加密货币圈内外的密切关注。凭借其庞大的美国国债持有量带来的数十亿美元收益，Tether已开始向从农业到人工智能和脑机接口等各种领域的公司注入资金。最近，这一进军使其直接涉足美国资金与政治的交叉点。

上周，Tether表示其拥有超过70亿美元的超额储备，这为其进一步加大投资提供了弹药。这一储备比三个月前增加了约10亿美元，这一金额超过了迄今为止除少数加密货币风险投资基金外的所有基金。

据一位熟悉Tether运营情况并要求匿名讨论内部审议的人士透露，该公司可能会利用其不断增长的财富加速交易进程。

加密货币风投公司Dragonfly Capital的普通合伙人Rob Hadick表示：“该公司可能拥有全球最佳的人均利润指标。我们持续看到和听到Tether非常活跃，不仅投资于加密货币生态系统的各个部分，还涉足看似不相关的领域。”

去年12月，Tether向一家右翼社交媒体公司注资7.75亿美元，该公司股东包括特朗普提名的商务部长人选、Cantor Fitzgerald LP首席执行官Howard Lutnick，以及特朗普的AI和加密货币事务主管David Sacks。Ardoino在接受采访时表示，在Cantor工作并参加圣萨尔瓦多会议的Lutnick之子Brandon帮助Tether与Rumble建立了联系。

除了为Tether提供交易咨询外，Cantor还帮助管理其储备金，并持有这家稳定币运营商发行的可转换债券。该公司拒绝置评。

美国总统唐纳德·特朗普与Howard Lutnick在签署仪式上交谈摄影师：Chris Kleponis/CNP/Bloomberg对Rumble的投资是Tether迄今为止的第二大投资，这表明美国政治和监管环境的缓和正鼓励该公司继续超越其加密货币根基进行更多冒险。

特朗普重新掌权极大地改变了这个行业的格局，该行业自2022年11月加密货币交易所FTX的混乱崩盘后，一直受到监管机构和许多政客的怀疑，如果不是彻底蔑视的话。没有几家公司比Tether的利害关系更大，该公司在2021年支付了4100万美元，以和解美国对其关于储备金撒谎的指控。

《华尔街日报》在10月报道称，曼哈顿的联邦检察官正在调查Tether可能违反制裁和反洗钱规则的行为。Tether表示，它不知道有任何此类调查，并且正在与执法机构合作，以确保其代币不被用于非法目的。

尽管如此，Tether与Lutnick的密切关系使该公司直接卷入了他的确认程序。1月29日，参议院商业、科学和交通委员会的民主党人发出的一封信函中，除其他事项外，询问了Lutnick关于《华尔街日报》11月的一篇报道，该报道称Tether的首席财务官Giancarlo Devasini曾告诉同事，Lutnick承诺利用他的权力“化解Tether面临的威胁”。

“我从未向任何人暗示我会对Tether做任何不当的事情，”Lutnick在对问题的书面回应中表示。40岁的Ardoino在圣萨尔瓦多被问及Tether与特朗普团队的关系时表示，“我们不期望从政府那里得到任何好处。”

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推动美元“霸权”

除了政治关联外，Tether如今在加密货币、传统金融与地缘政治的交叉领域占据独特地位。该公司持有945亿美元美国国债作为其稳定币USDT的储备金，这种稳定币在加密货币市场中至关重要，正日益被用于支付和资金转移——包括合法与非法用途。与此同时，数十亿美元利息收入流入Tether金库，为Ardoino和Devasini提供了扩大影响力的广阔空间。

Ardoino认为Tether的利益与美国一致，既因其是美国国债大买家，也因USDT使用量增长能强化"美元霸权"（该稳定币与美元挂钩）。他在1月采访中表示，Tether正在美国加大游说力度以强调这一观点。

圣萨尔瓦多Plan B论坛上的Tether展位。摄影师：Camilo Freedman/彭博社该公司不断扩张的触角令部分观察者感到不安。

“Tether向非核心业务领域扩张，并与传统金融机构建立日益紧密的联系，将给经济和金融体系带来重大风险，“康奈尔大学贸易政策教授、布鲁金斯学会高级研究员Eswar Prasad表示。

泰达公司（Tether）及其同属一家母公司的加密货币交易所Bitfinex多年来一直在进行风险投资。但投资步伐在2023年年中开始加快，当时它入股了德国加密技术公司Northern Data AG。根据彭博新闻对公开数据的分析，自那以来，泰达已达成至少13笔交易。

泰达首席投资官理查德·希思科特（Richard Heathcote）领导一个内部团队负责对潜在交易进行尽职调查，阿尔多伊诺（Ardoino）表示。根据其网站，希思科特还被列为总部位于巴哈马的咨询公司Marlin Capital Partners的创始人和非执行董事。一位发言人表示，Marlin曾为泰达的交易提供咨询。

泰达迄今最大的投资交易

来源：彭博社、泰达公司、公开文件

注：所有价值按收购或宣布当日的价格计算。Adecoagro股票在2024年7月至11月间收购。Bitdeer股票在2024年5月至2025年1月间收购。

直到去年，泰达主要进行与区块链相关的投资。随后它开始多元化投资，向一家卫星图像公司、脑植入设备制造商Blackrock Neurotech、一家活跃于南美洲的农业公司以及右翼视频网站Rumble Inc.注资，后者有卢特尼克（Lutnick）和萨克斯（Sacks）作为股东。萨克斯在12月初被特朗普任命为人工智能和加密货币负责人，他在泰达投资宣布前一周辞去了Rumble董事会的职务。

在1月接受彭博电视采访时，当被问及Tether是否与萨克斯讨论过对Rumble的投资时，阿多伊诺回答"没有”。在圣萨尔瓦多的活动中，他告诉彭博新闻，他去年年底在巴哈马"偶然"遇到了Rumble首席执行官克里斯·帕夫洛夫斯基，当时是布兰登·卢特尼克介绍他们认识的。“我们还有其他联系，“最近获得萨尔瓦多公民身份的阿多伊诺说。

Rumble自称"创造不受取消文化影响的技术”，成为YouTube的右翼替代平台，Tether在其中找到了一种志同道合的精神。阿多伊诺表示，尽管Rumble一直是"许多攻击"的目标，但它代表了言论自由，“就像支持金融自由一样”。

到目前为止，这笔交易在财务上也很有利可图。Rumble的股价比Tether投资时的价格上涨了70%以上。

为Tether的未来做准备

随着影响力的增长，Tether正在与其他政府建立联系。据彭博新闻10月报道，该公司向土耳其官员提议使用区块链技术创建代表硼酸盐矿物的代币。

阿多伊诺虽然拒绝透露Tether目前正在进行的任何交易，但表示该公司计划投资于他所说的开源、点对点人工智能，以及比特币挖矿、生物技术和媒体。

在外界观察者看来，Tether的投资策略可能看起来杂乱无章。但熟悉其业务的人士表示，其动机可以被视为类似于沙特阿拉伯等石油国家将石油收益部署到其他领域。Tether的USDT虽然现在非常有利可图，但随着市场的成熟，可能会受到许多新兴稳定币的威胁，而美国利率的下降将影响其储备产生的现金流。这位人士表示，在这种背景下，Tether不断拓展业务是有道理的。

Tether表示其投资策略与沙特阿拉伯等主权财富模式不同，它“专注于构建稳健的金融基础设施和推进数字资产发展”。

“像Tether这样的公司坐拥难以想象的财富水平，你必须为这些资金找到用途，”加密货币政策顾问安德鲁·惠特沃思表示，“对我们来说不寻常的是看到如此年轻且不成熟的公司拥有如此巨额资金。”

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