几乎每位交易员对2025年特朗普的押注都出了差错——彭博社

Lu Wang, Phil Serafino

你需要了解的五件事

  • 美国财政部长斯科特·贝森特表示他支持强势美元，并且没有改变政府发债计划的打算。查看他与彭博电视台的完整访谈。
  • 投资者正将注意力从本周的关税风波转向月度就业报告。疲弱的数据可能增强对美联储进一步放宽政策的预期，而优于预期的数据则可能产生相反效果。股市变动不大。
  • 亚马逊发布了令人失望的盈利指引，并警告尽管计划今年投资约1000亿美元，仍可能面临云计算容量限制。该股在盘前交易中下跌2.7%。
  • 唐纳德·特朗普告诉共和党议员，他希望取消附带权益豁免，这一政策被全国众多私募基金经理和风险投资家使用，他认为这可以用来抵消计划中的减税。
  • 中国在人工智能领域日益增长的影响力引发了对该国科技公司的一波乐观情绪，恒生科技指数进入牛市。在该指数中权重最大的小米和阿里巴巴，自1月低点以来各自上涨了近30%。

特朗普交易策略失灵

去年12月，在唐纳德·特朗普重返白宫之前，市场形成了一种共识：做多美元，做空政府债券，并偏好美国股票而非世界其他地区。

新年过去五周，这些押注正在失灵。美国股市上涨，但标普500指数落后于国际股票指数约2个百分点。10年期国债收益率在飙升后回落，目前低于4.5%。美元对一篮子主要货币贬值约1%，创下2018年以来最差年度开局。

华尔街共识面临考验

来源：彭博社

当然，今年才刚开始，这些策略仍有很大机会奏效。

但这只是本周市场剧烈波动的又一例证——特朗普不可预测的贸易立场引发了跨市场的疯狂震荡。这位总统的贸易战迫使各类资产交易员采取行动，越来越多地押注比往常更保守或易于撤销的头寸。

“市场正试图预测并交易一个极不可预测的局势和人物，“野村证券G10现货交易主管安东尼·福斯特表示，他已开始减少外汇头寸规模，“你可能前一分钟还是英雄，下一秒局势急转直下就变成狗熊。”

这一切让本已因通胀压力根深蒂固的迹象而难以把握美联储利率立场的投资者更加头疼。

从某个角度看，这些跨资产交易的核心主题是美国例外论——随着特朗普承诺通过加征关税、同时为国内企业减税和放松监管来"让美国再次伟大”，这一理念本应得到强化。

然而，特朗普上任数日后，其颠覆全球贸易的激进策略似乎有所收敛。这种看似缓和的姿态，加上对美国在人工智能领域主导地位的质疑，正给所谓的"特朗普交易"带来挑战。

Liquidnet美洲市场结构主管杰夫·奥康纳表示，不明朗的前景让大型资管机构如坐针毡。

“成交量变化表明机构交易员和投资组合经理高度紧张，“他说，“当前市场中确定性因素寥寥，但可以肯定的是，未知的未知因素将继续带来意外。"——Lu Wang

市场动态

  • **Meta有望连续第15个交易日上涨创纪录。**在这波创纪录的连胜行情中，其市值已增加逾2600亿美元，盘前交易中又上涨0.2%。

Meta股价将创连续15日上涨纪录

消息来源：彭博社

注：包含2月7日盘前交易数据

  • **Pinterest暴涨22%。**该公司公布强劲的季度假日营收数据，并对本期销售额给出乐观预测，显示其广告业务持续增长。
  • **Affirm Holdings上涨18%。**这家消费金融公司公布的业绩超出预期。—— Subrat Patnaik

欧洲正在落后

欧洲越来越多人认为该地区市场已失灵，可能导致错失下一代企业的发展机遇。

正如我们在今日《深度聚焦》中所写，最新案例来自英国支付公司Zilch Technology。这家估值20亿美元的企业本应选择家乡伦敦作为上市地，但实际上极可能选择美国。

估值洼地：欧洲相对美国的折价幅度创历史新高

斯托克600指数估值接近新兴市场水平

数据来源：彭博社

这将使该公司加入日益增长的欧洲企业名单——这些企业被美国深厚的资金池吸引，前往纽约寻求更高估值。由于初创企业常难获得适当发展资金，欧洲市场普遍存在不满情绪，其已无法满足企业发展需求。

美股平均市盈率达22倍，较欧洲高出近60%。英国芯片设计公司Arm控股、瑞典金融科技Klarna等企业已选择美国作为主要上市地，纽约还吸引了法国道达尔能源和英国WPP集团的目光。

“现在是全球竞争格局，企业会选择去欢迎资本、回报资本且能创造良好收益的地方，“高盛EMEA执行服务主管Bobby Molavi表示，“这种威胁比历史上任何时候都更关乎生存，也更迫在眉睫。"——Sagarika Jaisinghani、Pablo Mayo Cerqueiro、Jan-Patrick Barnert与Neil Campling联合报道

开启你一天的数字…

  • 1,122美元根据美国银行数据，这是普通美国消费者每年在体育上的平均花费

我们正在阅读的其他内容

请分享您对我们工作的看法及建议。联系我们：[email protected]。

喜欢《市场日报》？您可能还会喜欢：

  • 突发新闻提醒全球重大新闻第一时间发送至您的收件箱
  • 奇货可居乔·韦森塔尔和特蕾西·阿洛韦每日解读最新市场狂热
  • 全面风险埃德·哈里森每周分析可能颠覆市场的因素
  • 金钱万物彭博观点马特·莱文关于华尔街与金融的时事通讯
  • 回报观点彭博观点约翰·奥瑟斯每日市场深度分析

彭博社订阅用户可独家访问我们所有的优质新闻简报。