印度加大刺激力度以提振疲软经济 - 彭博社

顾客在孟买一家商店浏览商品。摄影师：Dhiraj Singh/彭博社印度总理纳伦德拉·莫迪正寄望于减税和降息的双重刺激措施来扭转印度经济放缓的局面，但投资者可能需要更多证据来确信这些措施足够有效。

印度央行周五宣布五年来首次下调基准利率，距离莫迪政府在其联邦预算中公布历史性减税政策还不到一周。这些措施共同凸显了莫迪政府应对经济增速放缓的紧迫性。

然而，投资者对这些举措的反应整周都较为平淡，显示出政府面临挑战的规模之大。央行宣布降息后债券下跌，基准NSE Nifty 50指数下跌0.2%。

经济学家表示，尽管降息25个基点，但央行的整体行动相对克制。货币政策委员会投票决定保持"中性"政策立场，而非转向"宽松"，后者本可能预示未来会有更多降息。

希夫·纳达尔大学经济学教授Indranil Sen Gupta指出，尽管实施了减税，但预算是"紧缩性的"，且在美国联邦储备委员会暂停加息之际，央行未来降息的空间"有限"。

卢比跌至历史新低意味着印度储备银行在降息时需谨慎行事，避免过度下调利率导致货币贬值，从而加剧通胀。

此外，印度储备银行未宣布任何可能给市场带来更大提振的新流动性措施，如降低现金储备率或额外的债券回购措施。

包括德意志银行的Kaushik Das在内的经济学家认为，本轮周期内仅会再有一次降息，即在4月份下调25个基点。

“在本轮周期内过度下调回购利率可能会在短期内逆转宽松政策，这对经济并不理想，”他在一份报告中写道。

一些经济学家还质疑新德里是否过于依赖央行的股息派发来为其1万亿卢比（114亿美元）的减税计划提供资金。他们还怀疑这些减税措施能否显著提振支出，因为只有一小部分印度工人缴纳所得税。

“印度的增长仍在放缓，且将低于预期，”野村控股的经济学家写道，并预测央行将进一步降息。

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经济学家表示，过去一年印度经济出现了一系列新挑战——从消费者信心疲软到企业利润受损——这使得快速复苏增长变得不太可能。其中最大的不确定性之一来自美国总统特朗普当选及其可能引发的全球贸易动荡。

虽然这个南亚国家尚未被特朗普直接针对，但经济学家指出全球增长整体放缓损害了印度的经济前景。为避免卷入美国贸易战，新德里政府已宣布在莫迪下周访美前采取多项先发制人措施，包括削减印度关税制度和接收美国非法移民。

“现在断言我们将长期注定以6.5%的速度增长为时过早，“印度首席经济顾问V·阿南塔·纳格斯瓦兰周一表示，“当全球环境变化时，我们将以更高速度增长。”

新任印度央行行长桑杰·马尔霍特拉在周五的新闻发布会上对印度增长持乐观态度，称该国应"力争"实现7%的长期增速，同时预测下一财年增长率为6.7%。

渣打银行经济学家表示，虽然今年增长可能进一步放缓，但鉴于全球不确定性，政府本周采取的行动’有利于为经济增长设定底线’。