法国总理弗朗索瓦·贝鲁力排众议——彭博社

Lionel Laurent

2025-02-07

弗朗索瓦·贝鲁于2月5日在巴黎国民议会2025年预算案投票后发表讲话。摄影师：内森·莱恩/彭博社 欢迎来到巴黎版。我是彭博观点专栏作家莱昂内尔·洛朗。若您尚未订阅，请立即订阅巴黎版通讯。

法国的"哥伦布"

法国总理弗朗索瓦·贝鲁初上任时饱受嘲讽——三次竞选总统失败的经历确实会带来这种影响。然而他成功团结中左翼社会党人支持其主张，并在分裂的议会中强行通过了预算案，令质疑者大跌眼镜。就像彼得·福克饰演的睡眼惺忪的"哥伦布"侦探，其皱巴巴的外套和破旧的标致车让人放松警惕，贝鲁也悄然破解了政治困局。

这是个好消息。这为欧元区核心国家恢复了表面稳定，在欧洲伙伴眼中也为仍高达5.4%的预算赤字赢得些许可信度。它证明严重的议会僵局并非不可打破，极左翼领袖让-吕克·梅朗雄对左翼阵营的控制也非铁板一块。同时为埃马纽埃尔·马克龙争取了喘息空间——当米歇尔·巴尼耶领导的上届政府被包括极右翼对手马琳·勒庞在内的政敌推翻时，马克龙曾显得岌岌可危。

法国财政赤字失控

政府多次上调2025年赤字占GDP比重目标

来源：法国政府

法国的问题在于财政窟窿层出不穷。预算编制过程虽秉持良好初衷，却不得不向中左翼作出策略性让步：尽管对大企业和高收入者加征多项税收，却未见明显公共支出紧缩迹象。在这个企业领袖和创业者本就缺乏本土投资动力的国家，这种政策对经济增长的冲击可能超预期——并使明年预算规划更加棘手。

ING经济学家夏洛特·德蒙彼利埃警告，即便欧元区利率正常化，法国的疲弱增长潜力仍难改善。生产率较疫情前趋势下滑，人口结构拖累福利体系，地缘政治气候转冷更令大型跨国企业承压。

这将成为贝鲁的下个攻坚课题：经济增长。本周欧盟证券市场管理局资本市场联盟峰会上，官员与高管们呼吁深化欧洲一体化，为释放增长潜力提供了线索。随着自动化提升效率的效益日益显现，马克龙人工智能行动峰会下周将披露更多举措。但若不能推进马克龙始终难以突破的政府深层改革和官僚程序精简——即便对神探可伦坡而言——这仍是艰巨挑战。

必读新闻

古驰创意总监萨巴托·德·萨尔诺即将离职，其在开云集团旗下意大利时尚品牌任职仅两年，该集团正努力扭转品牌颓势。目前尚未公布继任者。

萨巴托·德·萨尔诺摄影师：加雷斯·卡特莫尔/盖蒂图片社法国银行法国巴黎银行与法国兴业银行公布的财报显示，在经历了艰难的2024年后，两家银行已出现转机。

保乐力加集团因中国干邑需求下滑而下调销售预期，投资者认为这家法国烈酒制造商的举措"务实"。

法国股市已收复失地，八个月前突发选举引发的政治动荡导致的市场下跌得以回升。

今年CAC40指数涨幅集中

五只股票贡献了近50%的指数涨幅

来源：彭博社

PAI Partners已从竞争对手私募股权公司安宏资本聘请资深交易专家，据知情人士透露，将由其旗舰收购基金负责意大利投资业务。

美国副总统J·D·万斯据知情人士透露，将出席巴黎人工智能峰会下周，此行将凸显政府对这一快速发展产业的高度重视。

弗朗索瓦丝·贝当古·梅耶尔，欧莱雅集团继承人、欧洲女首富，将于今年晚些时候退出董事会，由家族下一代成员承担更多化妆品公司治理责任。

弗朗索瓦丝·贝当古-梅耶尔摄影师：弗朗索瓦·吉约/盖蒂图片社### 未来一周

周一：人工智能行动峰会

周二：人工智能行动峰会；开云集团动态；第四季度失业率

周三：米其林、依视路动态

周四：Orange、育碧动态

周五：赛峰、爱马仕动态

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