埃西尔将转型家族办公室 关闭30亿美元对冲基金——彭博社

据知情人士透露，阿尔普·埃尔西尔在经历了14年盈利运营后，正关闭其规模达30亿美元的主力对冲基金，并将公司转型为家族办公室。

该匿名人士表示，埃尔西尔出于个人原因正在清盘亚洲研究资本管理有限公司的不良资产基金，近日已开始通知投资者和员工。公司首席运营官优素福·哈克拒绝置评。

阿尔普·埃尔西尔图片来源：亚洲研究资本管理有限公司亚洲研究资本管理公司（ARCM）曾是亚洲最大的不良资产投资机构之一，业务覆盖亚太及全球的股票、信贷和大宗商品市场。知情人士称，这家总部位于香港的公司自成立以来仅有一年亏损，幅度为1%。

该人士表示，对冲基金关闭并向投资者返还资金后，ARCM将保留精简团队管理合伙人资本，但拒绝透露更多细节。

现年51岁的埃尔西尔曾在纽约佩里资本（Perry Capital）磨练全球能源及周期性行业投资技艺，并兼任亚洲业务负责人。他于2011年创立ARCM，初期员工主要来自佩里资本香港办公室。该公司在疫情期间将业务扩展至迪拜。

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其最新旗舰困境基金（该系列第四期）自五年前启动以来年化回报率达19.5%，其中2024年回报率近10.5%，今年约为1%。这些收益的取得并未投资科技行业——近年来由"美股七巨头"领衔的科技股涨势屡破纪录。

该基金在2020年3月至4月大举买入，主要抄底疫情期间遭遇无差别抛售的、剩余期限10年以上的发达市场投资级信用债。押注标的包括美国能源公司阿帕奇石油、能源转移伙伴与MPLX管道公司的债务。

避开其认为过度炒作的电动车和太阳能行业后，ARCM随后大举做多大宗商品及受益于清洁能源转型的传统行业股票。例如淘汰老旧低效能空调等工业升级举措，推升了对锂、铜、铝、钢等金属的需求。电动车普及也催生电网改造需求。

知情人士称，过去两年ARCM买入日本银行股，押注央行结束持续数十年的超宽松货币政策后国内利率将正常化。

ARCM去年已从第四期基金中向投资者返还了10亿美元。该人士表示，剩余的30亿美元将随着流动性投资的逐步退出而有序返还。除了旗舰不良资产基金外，ARCM还为特定机会的联合投资工具筹集了数十亿美元。

ARCM的清盘标志着亚洲对冲基金行业狂飙年代创立的又一家百亿级机构落幕。在2008年全球金融危机前后，曾涌现出一批由全球投行或对冲基金培养的外籍人士创办的知名亚洲对冲基金。如今这些机构已所剩无几。

盛冠资本去年在公司及其创始人Simon Sadler与一名前交易员因大宗交易前的内幕交易指控后向投资者返还资金。这家2007年成立的香港公司资产在2021年底达到62亿美元峰值。盛冠资本与Sadler已对指控表示不认罪。

仍在运营的BFAM Partners（前雷曼兄弟自营交易员Benjamin Fuchs创立）在2021年因中国房企债券违约潮导致资产从50亿美元缩水，当时中国政府正试图刺破房地产泡沫。

其他在亚洲的基金经理人关闭了对冲基金的情况包括长期担任高盛集团自营交易员的Morgan Sze，以及前Highbridge资本管理公司区域主管Carl Huttenlocher。Tybourne资本管理公司，由Lone Pine资本公司前区域主管Eashwar Krishnan执掌，在2008年后股市牛市期间关闭其最老基金后，正重返对冲基金业务，这段牛市使得从看跌押注中获利变得困难。