墨西哥央行或加快降息步伐 经济增长与通胀双双放缓：每日指南 - 彭博社

墨西哥央行很可能在周四将货币政策宽松步伐加快一倍，随着通胀回归目标区间、经济增长放缓以及关税推迟，将降息50个基点。

根据彭博社对26位经济学家中的22位进行的调查，墨西哥银行（Banxico）将把关键利率下调50个基点至9.5%。三位分析师预计将连续第五次降息25个基点，一位分析师预计不会发生变化。

在总统唐纳德·特朗普宣布对拉丁美洲第二大经济体的出口征收25%的关税并决定推迟一个月后，墨西哥经历了动荡的几天。墨西哥经济在去年全年仅增长1.5%后已经面临放缓，并且在2024年最后三个月收缩幅度超过经济学家的预期。

经济学家认为，该银行现在有空间放松对经济的控制。今年前两周的通胀放缓至3.69%，处于央行3%加减一个百分点的目标区间内。核心通胀也相对稳定在3.72%。经济学家对2025年的增长不太乐观，认为可能会降至1%以下。

墨西哥央行预计将加快宽松周期步伐

分析师预计在四次25个基点的降息后将降息50个基点至9.5%

来源：国家统计局、央行、彭博社

注：2025年1月CPI通过BN中位数估计

墨西哥央行行长维多利亚·罗德里格斯曾表示，该行将在今年的首次会议上考虑降息幅度超过25个基点。今年早些时候，她在应对关税威胁时告诉墨西哥媒体《金融家报》，此类征税可能对通胀产生多种影响，包括货币价值和该国经济的强度。

目前25%的关税仍构成威胁，但墨西哥总统克劳迪娅·希恩鲍姆和加拿大总理贾斯汀·特鲁多在同意加强边境安全并采取措施打击毒品走私后，成功争取到特朗普给予的一个月宽限期。希恩鲍姆在与特朗普通电话后表示，墨西哥和美国将成立商业、安全与移民事务工作组。

这三个国家都是《北美自由贸易协定》（USMCA）的签署国。该协定定于明年进行联合审查，特朗普将此视为重新谈判部分条款的契机。包括汽车行业在内的许多商品在最终完成前会多次跨境流转，这引发了对关税影响的担忧。

彭博经济观点

“我们预计墨西哥央行将把基准利率从10%下调至9.5%。前瞻指引可能会为进一步宽松敞开大门，同时以更谨慎的基调承认风险，并强调未来决策将取决于数据。”

——拉丁美洲经济学家费利佩·埃尔南德斯

——点击此处查看完整报告

希恩鲍姆曾指出，关税将推高美国消费者的物价，这对美国政府而言并非明智之举。经济部长马塞洛·埃布拉德在推迟关税决定前向记者表示，若实施该措施，冰箱、汽车、电视机及蔬果等商品对美国消费者的售价都将上涨。

墨西哥央行副行长乔纳森·希斯在接受《至上报》采访时表示，央行董事会成员对利率调整的适当节奏存在分歧。