对冲基金寻求豁免欧盟《企业可持续发展报告指令》下的ESG披露要求——彭博社

对冲基金正利用欧洲ESG规则日益高涨的反对声浪，将其视为寻求豁免部分环境、社会和治理报告要求的契机。

争议焦点在于，根据欧盟《企业可持续发展报告指令》，另类投资管理公司是否应披露其代表客户所投资资产的ESG数据。这项旨在适用于所有行业的CSRD指令，目前因德国和法国试图限制其适用范围而引发激烈辩论。欧盟金融服务专员玛丽亚·路易斯·阿尔伯克基表示，鉴于批评意见，该指令存在调整空间。

彭博绿色官员称特朗普无法阻止加州清洁能源推进计划英国放宽核电站规则以促进经济增长美国称关键气候变化数据因维护暂时下线特朗普考虑取消4000亿美元绿色银行贷款在此背景下，另类投资管理协会（其董事会包括桥水基金和千禧管理）现主张其会员应豁免报告客户资产。

“这给企业带来了巨大负担，而这些企业实际上并不具备制造类公司那样的环境或社会足迹，"AIMA全球市场主管亚当·雅各布斯-迪恩表示。该协会会员管理着约4万亿美元的合并资产。

“而且其中一些甚至不会有欧洲投资者或客户，”他说。“那么这些报告是为谁准备的？”

对冲基金行业的抵制是商界领袖及立法者一系列抱怨中的最新一例，他们认为欧洲的ESG（环境、社会与治理）规则制定已经走得太远。他们指出欧盟经济停滞不前，并警告称随着唐纳德·特朗普在大西洋彼岸强行推进放松监管计划，欧洲的竞争力将进一步下滑。

雅各布斯-迪恩表示，在欧盟运营的对冲基金和私募股权经理已经提供了必要数据，因为他们遵守了欧盟针对金融业的ESG规则手册——《可持续金融披露条例》。

此类抵制ESG监管的努力过去曾取得成功。在银行、资产管理公司和保险公司的强力游说后，欧盟去年同意将这些行业完全排除在《企业可持续发展尽职调查指令》的适用范围之外，该指令规定若企业在供应链中发现ESG违规行为将面临诉讼风险。

雅各布斯-迪恩称，现在应对《企业可持续发展报告指令》采取类似让步。他表示，这将是一个“快速见效”的方案。

欧盟计划于本月末提议修订《企业可持续发展报告指令》及其他几项立法，作为其所谓的综合法案程序的一部分。官员们承认欧盟的ESG框架需要调整，但他们告诫不要期待全面放松监管。

企业可持续发展报告指令(CSRD)详情：

CSRD要求企业自2024年度报告起披露ESG数据。

明晟公司指出，非金融企业平均将披露不足500个关键议题数据点，涉及气候与劳工条件等领域。

欧盟委员会综合法案拟简化CSRD、《分类条例》及《企业可持续发展尽职调查指令》。

在对冲基金行业之外，更广泛的资管机构抱怨CSRD未明确报告价值链是否应包含客户资产。该问题本应在指引中澄清，但因欧盟官员优先调整中小企相关ESG规则而进展迟缓。

法国巴黎银行资产管理公共事务主管劳伦斯·卡隆-哈比卜表示：“由于缺乏明确性，审计机构对适用范围存在不同解读。”

卢森堡基金业协会、荷兰基金与资产管理协会及欧洲基金与资产管理协会(成员包括东方汇理、贝莱德和摩根大通投资部门)已向欧盟委员会提交澄清请求。

管理34万亿美元资产的EFAMA监管政策副总监安德烈亚斯·斯特普尼茨卡表示：“我们希望即将出台的综合简化方案能确认当前CSRD客户报告在问题解决前暂不适用。”

欧盟委员会的一位发言人表示正在调查此事。

富达国际首席可持续发展官陈振辉表示，该公司准备两种方式都进行报告，“具体取决于法规的最终要求”。但与《可持续金融披露条例》报告相比，纳入客户资产可能会带来"潜在混淆信息"的风险。

与此同时，为资产管理公司提供咨询的律师们正敦促客户谨慎行事。年利达律师事务所金融监管合伙人拉扎·纳伊姆表示，在缺乏明确指引的情况下，“审慎的观点是假设投资都在适用范围内”。

丹·格兰达奇，安本集团首席可持续发展官表示，目前的目标是"确保我们及时完成披露，并远早于截止日期”。

然而，对于对冲基金，另类投资管理协会表示，与其讨论价值链的哪些环节应纳入范围，不如首先考虑是否应该要求它们报告此类数据。