欧洲央行面临的不安时期：今日五大议题 - 彭博社

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推拉锯战

如果说还需要什么证据来证明欧洲央行所处的困境，那么过去几天关于通胀前景的不同信号已经提供了这样的证明。

周一公布的数据显示，1月份通胀率意外回升至2.5%，进一步偏离了2%的通胀目标。这再次归因于能源价格的基数效应。但核心通胀率（不包括能源和食品）意外维持在2.7%，服务业通胀仅小幅下降至3.9%，这加剧了人们对价格压力可能比预期更为顽固的担忧。

欧洲央行预计2025年工资增长将大幅放缓

来源：欧洲央行

今天，欧洲央行发布了其工资追踪报告，关于未来工资发展趋势。该报告继续显示，此前强劲的工资增长将急剧下降。一方面这是期望看到的，但另一方面欧洲央行也不希望下降幅度过大。如报告所示，工资增长低于2%可能会增加欧洲央行未来再次低于通胀目标的风险。

正是由于这些不确定性，央行官员们不愿对3月可能降息之外的情况做出明确承诺——这加剧了市场的猜测。周五欧洲央行发布关于中性利率（既不会抑制也不会刺激经济）的新研究时，这种猜测可能会进一步升温。尽管许多央行官员对这一概念持批评态度——欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德本人已将这份报告置于聚光灯下。

亚历山大·凯尔、安妮卡·赖歇尔特和雷纳·比尔金将为您报道今日可能影响市场参与者的内容：贸易忧虑、并非直接乐观的澳大利亚、新常态以及后院。

贸易忧虑

继美国总统唐纳德·特朗普宣布对从中国进口的商品征收10%的惩罚性关税生效后，欧盟现在也准备迎接一场跨大西洋贸易争端。据消息人士称，布鲁塞尔方面正努力避免激怒华盛顿。然而，欧盟战略中的一个重大障碍在于未能与新一届美国政府建立良好联系。与此同时，爱尔兰政府希望在美国设立一个顾问委员会，以便更好地应对政策变化。爱尔兰经济高度依赖美国大型企业。与此同时，随着对中国进口商品征收惩罚性关税的实施，美国邮政暂时也不再允许来自中国和香港的包裹入境。美国邮政服务周二表示，将暂停处理价值低于800美元的小包裹（此前这些包裹可以免税进入美国）。像Shein和Temu这样的零售商的货物可能会因此延迟或被拦截。目前尚不清楚是什么具体原因促使美国邮政采取这一措施。这一消息导致中国在线零售商的股价暴跌：阿里巴巴在香港的股价下跌超过2%，京东的股价一度下跌超过5%。

欧盟与美国之间的贸易

来源：欧盟委员会

并非直接乐观

2024年的科技热潮似乎不仅因跨年和DeepSeek冲击而消退。财报季也在投资者的信心上钻出了洞。昨日盘后，谷歌母公司Alphabet的股价下跌超过9%，原因是云业务增长放缓，公司营收令人失望，且支出展望比预期高出数十亿美元。Synovus Trust的投资组合经理Dan Morgan表示，科技巨头正面临越来越大的压力，需要展示其人工智能投资如何转化为实际利润。最大的收益可能并非来自像谷歌这样的AI模型开发商，而是来自芯片专家。“你不想成为淘金者，而是想成为卖镐的人。”但这也不容易。AMD的股票昨日盘后也下跌超过8%，因为该芯片公司的数据中心业务展望令人失望。法国石油公司TotalEnergies的股价上涨约1%。尽管石油市场疲软，季度利润下降了16%，但市场对其数十亿美元的股票回购及股息提高表示认可。

澳洲保险业动态

安联保险集团与澳大利亚保险集团(IAG)正将目光投向西澳大利亚州最大保险公司。据悉，双方正在考虑竞购西澳皇家汽车俱乐部(RAC)的保险业务。据《澳大利亚金融评论报》报道，去年底RAC已委托Barrenjoey投行对该业务板块进行战略评估。该汽车俱乐部发言人向彭博社表示，他们持续寻求"提升会员体验与服务品质的机会，包括保险业务优化"。IAG回应称定期评估增长机遇，但拒绝对市场猜测置评。安联集团则未予回应。针对裕信银行可能收购德国商业银行的传闻，裕信CEO安德烈·奥塞尔在内部备忘录中强调，法兰克福机构的整合"将在德国商业银行参照我方模式完成自主改进后进行，同时保持德国联合抵押银行(HVB)独立运营"。应用裕信战略将"在实现合并协同效应之前，就能为德国商业银行创造巨大增值空间"。另据知情人士透露，中国电商京东集团重申对收购德国电子零售商Ceconomy的兴趣，其物流网络将有效补充MediaMarkt和Saturn电器连锁的供应链体系。

新常态

根据联邦最高法院昨日判决，在某些情况下不允许对账户余额收取保管费。德国联邦消费者协会要求金融机构将非法收取的款项退还给客户。“我们将密切关注银行和储蓄机构的行为，若退款不到位将考虑采取进一步法律措施”，该协会法律执行专员大卫·博德表示。然而银行是否以及依据联邦最高法院判决退还多少金额尚不明确。由储蓄银行、合作银行和私营银行组成的德国信贷经济委员会声明，可能需要数周时间才能对判决内容进行评估。与此同时，德国银行业面临职位空缺已非新鲜事。人力资源服务商Robert Half研究显示，随着大量员工退休，到2030年至少10%的岗位将空缺。“持续存在的职位空缺正日益成为德国金融业的新常态”，Robert Half子公司Protiviti董事总经理朱莉娅·基尔纳接受彭博采访时表示，“招聘流程日趋漫长，空缺职位往往持续数月无人填补。”

后院之争

特朗普提议美国应接管满目疮痍的加沙地带控制权，将居民迁移至其他国家并将其改造成新"里维埃拉"。“它将归属我们，我们将负责清除所有未爆危险炸弹及其他武器”，特朗普昨日在以色列总理本雅明·内塔尼亚胡在场时表示。该提议立即引发沙特阿拉伯强烈反对。利雅得方面拒绝"任何侵犯巴勒斯坦人民合法权利的行为，无论是以色列定居点政策、土地兼并还是试图驱逐巴勒斯坦人民"。据消息人士透露，巴拿马正考虑终止与香港港口运营商和记港口的合同，该公司经营着巴拿马运河出入口的两个港口。此举是对美国总统特朗普威胁必要时以军事手段重夺运河控制权的回应。亿万富翁李嘉诚旗下综合企业和记黄埔的子公司和记港口可能失去特许经营权。

其他发生的事情

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