Alphabet（GOOGL）的股票估值是应对关税风险的良方——彭博社
Ryan Vlastelica
Alphabet旗下谷歌公司新加坡办事处。
摄影师：Lauryn Ishak/彭博社尽管成为北京反制美国关税措施的目标，Alphabet公司凭借其稳健的增长和诱人的估值，或能抵御地缘政治不确定性带来的冲击。
中国周二宣布对Alphabet旗下谷歌涉嫌垄断行为展开调查。鉴于该公司搜索引擎自2010年起已在中国大陆停运，其股价在盘前交易中未受影响，在收盘后财报发布前持续上涨。
虽然这家谷歌母公司股价近期接近历史高位，但分析师认为其估值仍具吸引力，尤其是在作为人工智能核心的科技巨头阵营中——这一赛道已推动市场繁荣长达两年。
“相比侧重硬件的科技企业，Alphabet受关税风险影响较小，同时其云服务和广告市场的强劲表现形成了天然护城河，“Fort Pitt资本集团首席投资官丹·艾伊在中国宣布反制措施前评论道。艾伊表示Alphabet"毫无悬念"是他最看好的"美股七巨头"标的，其估值与盈利增长的组合"极具吸引力”。
延伸阅读：在唐纳德·特朗普总统同意将对加拿大和墨西哥加征25%关税的计划推迟一个月后，中国宣布将针对部分美国企业并对部分美国商品加征关税——这些举措被视为相对克制。
彭博行业研究分析师罗伯特·李和茉莉·吕指出，中国此次调查的重点可能是“谷歌安卓手机操作系统在中国智能手机领域的主导地位”，援引IDC数据显示2024年中国市场售出的智能手机中约70%搭载安卓系统。
尽管这种拉锯战反映出未来几个月投资者面临的地缘政治不确定性，但在上周财报缓解市场担忧后，投资者正期待这家搜索巨头的业绩能继续推动科技巨头股票的上涨势头。
该股1月份上涨7.8%，创下历史新高，延续了去年超35%的涨幅。自2024年初以来，其表现一直优于纳斯达克100指数。
尽管表现强劲，Alphabet仍是"七巨头"科技公司中最便宜的股票，市盈率不足22倍，低于纳斯达克100指数。较低的估值部分反映了市场对人工智能领域竞争加剧及反垄断压力的担忧，尽管在特朗普政府领导下后者的前景尚不明朗。
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根据彭博汇编数据，Alphabet明年营收增速预计将提升至17.8%，高于2024年的15%。2025年净利润预计增长12%，并保持两位数增速。
上周Alphabet两项核心业务获得间接利好信号。Meta Platforms Inc.的财报显示在线广告市场表现强劲，而微软的云计算业务则喜忧参半——这源于其增长虽稳健但未达预期，因其正艰难应对需求压力。
Globalt Investments高级投资组合经理托马斯·马丁表示：“Alphabet主要仍由搜索广告和云业务驱动，既然Meta给出了广告市场的强劲信号，我们有理由认为这里也会呈现相同趋势。”
彭博数据显示，该公司2024年超半数营收来自谷歌搜索及其他业务，另有12.4%来自谷歌云。但华尔街认为Alphabet旗下多项业务同样蕴含巨大价值。
Needham估算YouTube若独立估值将达5000亿美元，D.A. Davidson指出由DeepMind AI实验室与TPU芯片组成的业务体估值或达7000亿美元。Alphabet旗下自动驾驶公司Waymo（据悉今年将在10个新城市测试车辆）去年10月估值超450亿美元，近期其量子计算突破也提振了股价。
扎克斯投资管理公司客户投资组合经理布莱恩·马尔伯里表示，像云服务和YouTube这样的高利润业务将充当抵御波动的"减震器”。
“如果未来成本结构出现任何令人失望的情况，比如关税问题，它们可以克服这些困难。”
今日科技图表
Palantir业绩爆表后即将创历史新高
来源：彭博社
注：包含2月4日盘前交易数据
Palantir Technologies Inc.的股价在盘前交易中飙升高达22%，使该股有望创下历史新高。此前这家软件公司发布了乐观的预测，称其人工智能软件需求"旺盛”。
科技头条
- 英飞凌科技股份公司预测的收入超过了分析师的预期，这是半导体行业在长期低迷中的一个亮点。
- Grab Holdings Ltd.正在考虑以超过70亿美元的估值收购竞争对手GoTo集团，加速合并以结束东南亚竞争激烈的互联网市场多年来的亏损。
- Salesforce Inc.据知情人士透露，该公司在新财年开始之际正在裁员，尽管同时也在招聘员工销售新的人工智能产品。
- Kakao Corp.和OpenAI已同意将ChatGPT和其他人工智能服务更深入地整合到韩国最大的社交媒体平台中，这是Sam Altman初创公司的又一个重要客户胜利。
- 苹果公司在欧盟地区首次出现已知的iPhone色情应用后，严厉批评了欧盟的数字市场法案。
周二财报发布
- 盘前
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