贸易战：中国的大人物不会白白向特朗普屈服——彭博社
Shuli Ren
放马过来。
摄影师：Anthony Kwan/AFP/Getty
在中国，习近平主席有一个昵称。人们通常不直呼其名，而是称他为大大。毕竟，他是中国几十年来最具权势的政治家，正在打破惯例连任第三届。他也敢于挑战世界最大经济体——中国唯一的真正对手美国，推动多极化的全球秩序，而非美国一家独大。
因此，当特朗普总统加征关税时，中国与加拿大或墨西哥的反应不同也就不足为奇了。北京不愿屈服于其眼中的霸凌行为，对10%的额外关税泰然处之。
彭博社观点零售业已准备好应对中国关税，还能做得更多特朗普正在考验我们的宪法体系，目前一切正常MAGA的驱动力是基督教民族主义特朗普的关税比我想象的更糟糕与2018年相比，中国可能觉得自己更能应对压力。对美出口仅占总出口的15%左右，而特朗普发动贸易战之初这一比例为19%。此外，中国企业一直在多元化其供应链，在墨西哥和越南等国开设工厂，这些国家直到最近看起来还不那么容易受到美国关税的影响，也不会因为"中国制造"商品而引人注目。
这次情况不同
美国目前仅占中国出口总额的15%
来源：彭博社
起初，习近平似乎在进行一场温和博弈，希望防止紧张升级。北京的反制措施（如针对石油和液化天然气的关税）范围比白宫10%的全面征税更有限。对谷歌的反垄断调查实际威慑力不足，因为这家科技巨头在2010年后已基本退出中国。
但特朗普可能不会迂回周旋。他清楚自己占据上风——中美增长轨迹正朝着对他有利的方向分化，而中国在疫情后仍需恢复元气。因此当前问题是：习近平是否制定了完整的贸易战应对方案？他是否愿意做出艰难抉择？
首先，他可以暂缓财政保守主义，祭出“火箭筒"式刺激。早在特朗普关税生效前，出口商（通缩经济中唯一的亮点）就已显露疲态——根据最新财新PMI数据判断。
房地产投资崩盘叠加出口订单潜在流失，正给总需求撕开巨大缺口。金融研究机构Alpine Macro的粗略估算显示：中国每年需投入至少GDP的4%用于刺激计划才能摆脱通缩陷阱，若遭遇严厉关税则需更多。目前宣布的地方债务置换等财政措施力度不足，未能创造提振经济的新增资金。
其次，货币战或许势在必行。中国人民银行迄今不愿通过调低每日中间价来主动贬值人民币，因担忧资本外流加剧而将汇率维持在1美元兑7.2元上方。但若大规模刺激计划未能出台，降息和人民币贬值可能是应对特朗普加征关税的唯一选择。
货币战硝烟再起？
中国央行对人民币贬值持谨慎态度
数据来源：彭博社
第三，是时候让渡部分中国的"皇冠明珠"了。特朗普对字节跳动旗下TikTok表现出兴趣，表示其正在筹建的美国主权财富基金可能最终收购这个在中国本土无法使用的社交平台。
尽管据报道北京计划将TikTok交易视为“商业事项”，即政府不干预并让字节跳动投资者自行协商出售事宜，但部分报价可能带有羞辱性。例如某买方集团仅出价200亿美元，而分析师认为TikTok估值远超千亿美元。无论交易结果如何，北京都需要放下尊严，避免干预。
应对一个难以预测、专横跋扈的特朗普，需要一位能够做出牺牲并为民谋福祉的强势领导者。中国的"大人物”，您是否如众人所言？
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