关税政策再给福特电动汽车业务一击，F-150闪电销量落后于赛博卡车——彭博社

福特电动汽车去年亏损创下新高。

摄影师：詹妮弗·埃默林/彭博社就在一年前，杰西·阿科斯塔还为他新买的福特F-150闪电的流畅性和速度着迷，这是福特最畅销卡车的电动版本。现在，他却想卖掉它。

闪电标称续航为230英里（370公里），但实际路况似乎永远达不到实现这一里程的理想条件。当他从弗雷斯诺出发，行驶130英里前往卡皮托拉父母家，一进入山区爬坡路段，电池负荷就会导致续航骤减至仅剩40英里。尽管从未被困在路上，但电量耗尽的恐惧让每次出行都充满焦虑。“开了一年，最让人无法忽视的就是这种精神折磨，“41岁的阿科斯塔说道。

随着主流消费者对高昂价格和零散充电网络望而却步，电动车市场已然转向。虽然全球放缓冲击了所有车企，但福特汽车公司尤为脆弱——未来两年多都没有新电动车型推出。这家制造商已放弃2026年前生产200万辆电动车的计划，同时破灭了其对数百亿美元电动车型投资获得短期回报的期待。

杰西·阿科斯塔和他的妻子蕾站在他们的F-150闪电电动皮卡外。摄影师：詹妮弗·埃默林/彭博社竞争对手已开始推出自己的电动车型——包括创新且成本更低的选项——而福特要实施一项可能提升竞争力的战略还需要数年时间。唐纳德·特朗普总统可能让这一任务变得更加困难。他威胁要对墨西哥商品征收25%的关税（福特在该国生产野马Mach-E），并取消有助于经销商销售电动车的7500美元消费者税收抵免。

“福特已经停滞不前，“晨星公司分析师大卫·惠斯顿表示，他给予福特相当于买入的评级。“未来几年，他们在电动车领域可能会相当艰难。“随着福特去年电动车亏损达到创纪录水平，股价下跌近19%。今年以来股价持平，因特朗普对墨西哥和加拿大的关税威胁已搅动汽车类股。

福特预计将在周三公布第四季度业绩时，对其电动车亏损和整体业务作出预测。

福特落后于老对手通用汽车

自2024年初以来，通用汽车股票表现优异

来源：彭博社

新战略

首席执行官吉姆·法利在8月做出他称之为"重大转向"的决策，当时他取消了大型三排电动SUV的生产计划——这款车型他此前曾表示能避开与特斯拉和中国头部电动车制造商比亚迪的竞争。

福特公司判定该车型无法实现盈利，因为要覆盖大容量电池成本必须定高价。法利在当时接受采访时表示，那时美国电动车消费者已越来越不愿意为电动车支付比传统燃油车更高的溢价。这一决策使福特损失约19亿美元。

“我们正全力提升电动车的可负担性，我认为这将成为推动更广泛普及的关键催化剂，“公司执行董事长、创始人亨利·福特的曾孙比尔·福特1月9日在底特律车展上对记者表示。

法利现在将公司的电动化雄心押注在两大关键举措上：为提升价格竞争力，由前特斯拉高管带领的加州小型"臭鼬工厂"团队正在开发起售价低于3万美元的小型电动车系列；为缓解充电焦虑，法利在1月初透露福特正在研发增程式电动车（EREV）基础技术。这类插电混动车型通过加装不驱动车轮、仅作为车载发电机的小型内燃机，可将续航里程延长至700英里。

福特电动车业务持续亏损

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来源：公司声明

增程式电动车已在全球最大电动车市场中国广受欢迎，福特CEO法利去年春季携团队考察时对该技术赞叹不已。据知情人士透露，福特计划为其最畅销且利润最高的车型——运动型多功能车、跨界车型及大型Super Duty皮卡推出增程版本。

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目前尚无车企在美国销售增程式电动车，但这一局面即将改变。克莱斯勒母公司Stellantis NV将率先于今年晚些时候推出Ram 1500 Ramcharger。大众集团全新电动品牌Scout的SUV及卡车产品线计划于2027年推出增程版本。

据知情人士透露，问题在于福特既有的低价电动车和增程车型都需等到2027年才能面世。这意味着在福特副总裁约翰·劳勒所称"2026年前将有150款插电车型涌入美国市场"的关键时期，该公司将面临产品空窗。通用汽车已在2024年下半年超越福特电动车销量，其更亲民的电动化策略推动股价去年上涨48%。特斯拉Cybertruck当前销量亦超越福特Lightning。

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来源：凯利蓝皮书

但首先，生存问题

短期内，福特困于产品线老化的问题，正试图通过削减制造成本、多次降价和暂停生产以减少库存来提升竞争力。其位于密歇根州的闪电工厂去年底曾停产近两个月。此前不久，福特开始赠送2000美元家用充电桩以刺激销售，此举最终推动了销量——去年最后三个月其电动车销量增长了16%。

根据汽车市场研究机构Edmunds的数据，在10月1日启动该激励措施前，闪电和电动野马Mach-E SUV在经销商处的库存平均积压超过三个月，比行业整体电动车销售周期长了近20%。

“我们还要等两年才能看到福特推出价格亲民的车型。我是说，他们还能从Mach-E上削减多少成本来降低售价？“Edmunds高级分析师伊万·德鲁里表示，“形势已经对他们不利。”

福特希望通过为现有电动车增加新功能来吸引买家，比如去年推出的运动版Mach-E拉力车型。福特电动车部门Model e负责人马林·贾亚在接受采访时表示，今年新增的热泵系统将延长电池在寒冷气候下的使用寿命。

福特汽车为购买或租赁野马Mach-E、F-150闪电及E-Transit的零售客户免费提供家用充电桩。来源：福特汽车公司"我们持续寻求优化方案并削减非必要开支，“贾贾表示，“激烈的竞争态势要求我们不能停滞不前，必须持续攻坚克难。”

福特宣布将电动汽车总支出削减至少120亿美元，并将部分资源转向盈利的燃油车型。该公司第三季度每售出一辆电动车亏损3.5万美元，2024年电动车部门累计亏损约50亿美元。尽管采取紧缩措施，预计亏损额今年仍将维持相近水平。摩根士丹利分析师亚当·乔纳斯预估2025年电动车业务亏损将达48亿美元。

自2022年1月市值短暂突破千亿美元（市场对其激进电动化战略表示欢迎）以来，福特股价已下跌超60%。

‘艰难抉择’

福特拟于上半年投资者会议上披露更多电动化战略细节。目前该公司尚未透露何时能收回其在电动车领域的巨额投资。

杰富瑞集团去年12月将福特股票评级下调至"表现不佳”，其列举的原因之一正是电动化计划的不确定性。分析师菲利普·霍舒瓦指出，这家汽车制造商在尚未公布的电动化战略上面临"艰难抉择”，“我们推测该战略可能围绕增程式电动车(EREV)展开”。

福特已经做出了艰难决定进行战略收缩。去年，它退出了在加拿大投资8.72亿美元正在建设的合资工厂项目，该厂原本计划生产电动汽车电池的正极活性材料。福特本将与韩国电池企业SK On公司和EcoPro BM公司在该项目中各持有25%的股份。

这家汽车制造商同时缩减了蓝色椭圆城的规模，这是其在孟菲斯附近田纳西州斯坦顿乡间兴建的大型制造园区。据知情人士透露，该设施2027年投产后每年将生产不足10万辆电动F系列卡车，而非原先规划的30万辆。未来该工厂可能被改造用于生产增程式电动车（EREV），贾亚表示。“我们具备灵活调整工厂生产多种产品的能力。”

贾亚称福特预计下一代电动F系列皮卡能获得溢价空间，该车型被许多驾驶者用作工作卡车。他表示公司正寄望于电池技术的突破性进展来降低成本，实现该车型的盈利。

阿科斯塔正考虑处理掉他的福特F-150闪电电动皮卡。摄影师：詹妮弗·埃默林/彭博社"这类客户确实需要更大容量的电池，“贾亚说，“他们需要更长的续航里程，需要更强的牵引动力。因此他们更愿意为此支付溢价。”

闪电车车主阿科斯塔并不太愿意为此买单。他需要一辆能可靠运输妻子在街头集市零售生意中售卖的服装配饰的卡车。正因如此，他迫切想用一辆耗油的福特超级皮卡替换掉自己的电动皮卡。

“我们正考虑为妻子的生意购置拖车，但电动皮卡根本不行，因为那会使续航里程减半，“他说，“我绝对不会再买纯电动车了。”