全球最大期权市场经受住印度监管限制——彭博社

孟买国家证券交易所。

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在监管机构对狂热期权交易进行打击后，印度衍生品市场正显现出韧性迹象。

虽然一月份主要交易所衍生品名义交易额环比下降，但合约交易价格微幅上涨。孟买证券交易所日均名义成交额增长23%，权利金口径增长29%，两项数据较2024年1月均上涨超85%。同期印度Nifty 50指数创下2001年以来最差月度表现。

复苏萌芽

BSE衍生品成交额增长 NSE趋稳

数据来源：印度国家证券交易所 孟买证券交易所

为遏制导致家庭损失数十亿美元的期权交易狂潮，印度证券交易委员会去年实施了最严厉措施：提高最低合约规模，强制交易所每周仅保留一份合约。印度国家证券交易所被迫叫停最活跃的周度期权交易，导致衍生品成交量骤降，投资者转向替代品。

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新德里研究公司Fintrekk Capital创始人兼首席投资官Amit Kumar Gupta表示：“基于Sensex周期权，BSE有可能从NSE获得部分衍生品交易量。“他补充说，重要的是等待所有措施实施后才能看清全貌。

周六出台的新规还包括：对买入期权实行权利金预缴制度，取消到期日历价差（一种通过买卖同一标的但不同到期日合约的流行策略）保证金优惠。将于4月1日实施的最终措施将强制券商在日内监控持仓限额。

近年来，印度蓬勃发展的期权市场吸引了包括全球主要高频交易公司在内的重量级玩家。Citadel Securities、Jump Trading和Optiver等公司正在当地扩张，而Jane Street集团去年因与Millennium Management就涉及期权交易的策略发生法律纠纷登上头条，该策略在2023年创造了10亿美元利润。