加拿大交易员转向避险资产 因关税威胁加剧——彭博社

一列载有煤炭的加拿大太平洋铁路列车从不列颠哥伦比亚省雷夫尔斯托克铁路站场驶出。

摄影师：詹姆斯·麦克唐纳/彭博社加拿大资金管理人正为本周交易市场更多动荡做准备，此前不断升级的贸易战引发了周一的剧烈抛售。

在美国总统唐纳德·特朗普周末通过行政命令推进对加拿大加征关税后，Bay Street的基金经理们正转向更安全的资产。加拿大方面则承诺将于周二开始实施报复性关税。投资者将目光聚焦于贵金属、现金和美元债券等资产。市场策略师们也倾向于抗衰退的国内企业。

加元延续了自去年11月特朗普胜选以来的跌势，周一早盘一度跌至近22年来的最低日内水平，随后收复部分失地。周一加元兑美元汇率跌幅高达1.7%，跌破68加分关口。

IG财富管理公司首席投资策略师菲利普·佩特松表示，其团队预计加元可能面临更大压力，公允价值显示其可能跌至65加分。

“这意味着如果你能在汇率上获得几个点的收益，同时想避开股市波动，美元债券是个有吸引力的选择，“佩特松在接受采访时表示。

彼得松补充道，交易员还可以关注与黄金相关的股票，黄金已重新成为避险交易标的。随着金价攀升至接近历史高位，材料板块成为周一早盘少数上涨的板块之一。

由于加拿大关税最早可能于周二生效（除非最后一刻出现转机），该国主要股指遭遇抛售重创。标普/多伦多综合指数一度暴跌3.1%，创下去年8月以来最大单日跌幅。在墨西哥总统克劳迪娅·辛鲍姆暗示可能推迟对墨关税后，该指数收复部分失地，但加拿大关税暂未传出延期消息。

Purpose Investments首席市场策略师克雷格·贝辛格指出，这类条件反射式操作可能摧毁投资组合。他表示其团队一直持有额外现金，并对股票采取更防御性的配置。

“自特朗普当选以来我们的策略观点始终是：市场将充满噪音，“贝辛格称，并强调交易员最应避免的就是每次出现贸易战新闻就大幅调整投资组合。

对关税和经济衰退具有韧性的国内公司，或是未来数月抵御贸易战相关波动的可选标的。SIA财富管理首席市场策略师科林·切申斯基指出，像折扣零售商Dollarama公司、电信巨头、资源及电力公司这类"以本土为中心"的加拿大制造企业，将免受关税的全面冲击。

切辛斯基补充说，这些国内公司的股票可能在周一呈现下跌，但它们的跌幅并未像标普/TSX综合指数中其他板块那样严重。

大道投资管理公司首席投资官布莱登·泰克同样认为，那些在不同经济周期中均能实现资本回报的国内公司更具优势。他特别指出，总部位于安大略省的德芬蒂金融公司和星座软件公司是符合这一标准的加拿大优质企业。

他还提出，任何关税政策的持续时间都将远超市场预期，交易者必须适应新的经济现实。泰克表示，在特朗普首个任期内，人们普遍认为关税只是边缘政策，实施后很快会被取消。但这次情况不同，特朗普启用了支持关税的经济学家斯蒂芬·米兰等顾问，他们认为关税能有效提振美国经济。

“我认为他在政策层面任命的人选，对于长期实施关税的态度要严肃得多，“泰克表示，“这将成为经济环境中人们必须适应的新常态。”