新加坡通过与马来西亚经济特区合作 跻身"中国+1"战略版图——彭博社
Andy Mukherjee
合作的新纪元。
摄影师：Samsul Said/彭博社对于寻求减少对中国依赖的跨国公司而言，亚洲地区目前的首选替代地是越南和印度尼西亚。过去几年，这两个经济体的出口和外国投资均呈现繁荣景象。但现在有个新玩家想要加入：新加坡。要评估这座城市的认真程度，只需看看其最大的银行。
星展集团控股有限公司可能希望从其最大投资者手中收购马来西亚联盟银行（Alliance Bank Malaysia Bhd.）29%的股份，这是该国最小的上市银行之一。据彭博新闻社报道，星展甚至考虑将持股比例提高到49%。如果马来西亚货币当局批准该提案，星展将能够将其目前仅限于为企业客户服务的分支机构升级为全面银行业务。
彭博观点美国例外主义是唯一的选择德克萨斯州吸引Meta主权财富基金对美国行不通交易卢卡·东契奇是否像过早卖出英伟达？动机显而易见。澳新银行集团控股有限公司的经济学家表示，马来西亚总理安瓦尔·易卜拉欣和新加坡总理黄循财最近批准的柔佛-新加坡经济特区，可能成为试图将供应链从中国内地多元化的公司的"理想候选地"。事实上，惠誉集团旗下CreditSights的分析师指出，正是这个经济特区的前景可能"增加了星展在马来西亚获得更稳固立足点的紧迫性"。
但为什么在中国、台湾、香港和印度等地建立业务版图毫不逊色的星展银行，却在地理和文化上最接近其本土市场的马来西亚几乎无所作为？
答案藏在历史中。新加坡三大本地银行中的华侨银行和大华银行，均成立于1930年代的英属马来亚时期。它们位列马来西亚十大银行。而星展银行诞生于1968年，当时新加坡刚从马来西亚联邦痛苦分离三年。因此它在邻国拓展业务时面临困境——并非不愿，而是不受欢迎。“马来西亚方面总说，那里已经有两家新加坡大银行，何必再来第三家？“即将卸任的星展集团首席执行官高博德在11月的财报电话会上表示，“不过现任政府可能会更灵活些。”
马来西亚人可能正在重新考虑立场的原因在于，他们看到了一个世代难逢的机遇——打造一个能够替代深圳的选项。这个中国南方的渔村在不到半个世纪内蜕变为经济强权。香港曾通过向深圳经济特区输送金融资本推动其成功，而新加坡可以重演这一角色。
新加坡曾在大规模制造业领域具有竞争力，但今非昔比。过去二十年间，服务业——尤其是金融业——主导了其经济命运。这个城市国家的人均收入是越南或印尼的九倍。由于仅有600万人口和约300平方英里的土地面积，这个岛国缺乏重新融入全球供应链的自然资源。
这时其幅员更辽阔的北方邻国便派上用场。马来西亚最南端的柔佛州月薪仅500美元，是新加坡的七分之一。柔佛州陆地面积是新加坡的26倍，每天有30万人使用连接两地的六车道百年长堤，使其成为全球最繁忙的陆路口岸之一。预计明年开通的轻轨接驳系统将简化出入境手续，统一海关程序将促进货物流通。
香港毗邻深圳的地理优势，始终令新加坡对其所欠缺的低成本腹地耿耿于怀。早前新加坡政府关联企业在印尼岛屿设立的工业飞地未能对本国经济产生实质影响。1994年，新加坡试图通过与中国首个政府间合作项目——苏州工业园来缩小与香港的差距，但效果未尽如人意。约十年前，印度安得拉邦又吸引新加坡参与建设配备制造中心、大学和摩天大楼的新首府，却因邦首席部长下台导致项目被继任者叫停。
最理想的腹地选择始终位于新加坡北部，但历史与个人因素形成阻碍。马来西亚前总理马哈蒂尔（1981-2003年执政）在2018-2020年再度掌权时，当即撤销了吉隆坡-新加坡高铁项目的支持。随着这位99岁政治家退出政坛，两国重燃信任曙光，此前夭折的高铁项目有望重启。
来自银行家的信号更强烈地表明了合作意向。
星展集团可能有意收购的联昌国际银行股份，目前由一家马来西亚控股公司持有，其中49%股权属于新加坡国有投资机构淡马锡控股——该机构同时持有星展集团约32%股份。这项获得淡马锡支持并得到马来西亚央行批准的交易，将表明两国当局都渴望加入所谓的"中国+1"战略。吉隆坡方面已率先抛出优惠条件：前15年5%的企业税率。
澳新银行经济学家指出，星展银行可为特区内的项目提供融资支持，这些项目还可能受益于新加坡与美国、欧盟和英国的双边自由贸易协定。柔佛州已吸引微软、英伟达等企业大规模投资数据中心。为增强吸引力，该州需要从马来西亚其他地区乃至全球招揽人才。1
这是马来西亚面临的挑战。而新加坡将迎来新的富裕客群，他们周末可免护照前往新加坡的餐厅和商场消费。只要保持严格的移民政策，当地居民就不必担心就业竞争加剧。难怪特区的新基建规划中包含一项关键设施：连接两地的空调自动步道。
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