贸易争端促使市场预期加拿大将进一步降息 - 彭博社

加拿大央行在安大略省渥太华。

摄影师：Kamara Morozuk/Bloomberg随着经济面临与美国的长期贸易争端的前景，市场开始预计加拿大央行将进行更深的降息，这可能导致经济衰退。

截至周一渥太华时间下午2点，隔夜掉期交易员将央行在3月12日会议上降息半个百分点的概率估计为超过20%。而在1月30日，市场甚至没有完全预计到降息四分之一个百分点。

目前市场定价暗示，许多交易员押注央行最终将政策利率降至约2.25%。这也是与上周的变化，当时市场表示这一周期的利率不会低于2.5%。

分析师和经济学家们开始评估央行在3月会议之前进行紧急降息的可能性。这将是央行的一次罕见举动——上一次是在2020年3月的新冠疫情危机期间。

那时，全球市场动荡不安，经济学家预测将出现前所未有的经济损失和失业。这一次，经济损失可能不会那么严重，而长期贸易战的可能性也很难确定。

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“在金融市场出现重大压力时，进行会议间的降息才是合适的，并且可能会伴随其他支持市场的措施，”多伦多道明银行证券部门的加拿大及全球利率策略负责人安德鲁·凯尔文通过电子邮件表示。

上周，加拿大央行将基准隔夜利率下调了四分之一个百分点至3%，并且官员们放弃了关于未来如何调整借贷成本的前瞻性指导，称贸易战的威胁使得这一切变得过于不确定。

然后，在周六，美国总统唐纳德·特朗普签署了一项命令，从周二开始对大多数加拿大商品征收25%的关税，对能源征收10%。加拿大宣布对美国产品实施报复性关税，尽管其中大部分将在三周后生效——这给双方留出了一些时间来潜在地讨论达成协议。

总理贾斯廷·特鲁多表示，他支持与美国关税等值的反关税“原则”。加拿大宣布的报复计划——涵盖价值1550亿加元（1060亿美元）的美国制造商品——并没有达到这一程度，可能限制了贸易争端的通胀压力。

加拿大央行行长蒂夫·麦克勒姆在上周接受彭博社采访时表示，货币政策无法修复贸易战造成的损害，但可以帮助缓解调整的痛苦。他承认，随着潜在争端的更多细节浮出水面，央行可能会选择更新其展望。

“我们当然没有所有的答案，但在我们能够提供一些关于这可能意味着什么的分析时，我认为我们应该尽力将其传播出去，”麦克勒姆说。

联邦财政措施——借款和支出以帮助经济——可能也会被用来减轻影响，多伦多道明银行的凯尔文表示。

“银行需要小心不要过度承诺。尤其是考虑到我们对潜在财政支持的范围没有任何真实的了解。”