先锋集团大幅削减共同基金和交易所交易基金的费用 - 彭博社
Katie Greifeld
先锋集团 已经大幅削减了其数十只共同基金和ETF的费用，这一创纪录的举措可能会在资产管理行业引发震荡。
由杰克·博格尔创立的投资巨头正在立即降低87只共同基金和交易所交易基金中168个股份类别的费用比率，该公司在周一的新闻稿中表示。这些削减意味着先锋的平均资产加权费用现在仅为其管理的10万亿美元的0.07%，而行业其他公司的费用为0.44%。
此次削减是先锋集团有史以来最大的一次，给竞争对手带来了巨大的挑战，而这家位于宾夕法尼亚州福吉谷的公司已经是最便宜的运营商之一。对于许多人来说，这将唤起五年前费用战争高峰的记忆，当时零费用产品和甚至一个提供支付人们投资的基金找到了其极限。
观看：先锋首席执行官萨利姆·拉姆吉谈论削减费用。
虽然这样的噱头大多已经消退，但激烈的竞争仍在继续，最便宜的最简单的指数基金 继续吸引大量新资产。先锋ETF在2024年吸引了近创纪录的3050亿美元流入，这也是促使周一削减费用的部分原因——该公司的结构意味着几乎每一笔经济或收益都用于降低成本。
“在支付我们需要在公司进行的技术和投资费用后，我们有效地将价值回馈给我们的客户——他们也是我们的所有者——的方式就是降低费用，”首席执行官Salim Ramji在一次电话采访中表示，他于七月从竞争对手黑石集团加入先锋集团。“我们变得越大，费用就越低。”
总的来说，先锋预计这一举措今年将为其投资者节省3.5亿美元。
债务折扣
虽然费用削减适用于所有资产类别，但先锋特别强调固定收益。
根据声明，周一的变化使其主动管理债券基金的平均加权费用降至0.1%，而其跟踪指数的债务基金现在收费0.05%。这与主动债券基金的行业平均水平0.52%和被动管理工具的0.11%相比。
先锋最近发布的10年展望预测美国债券将在未来十年内表现优于美国股票，固定收益预计年化回报在4.3%到5.3%之间，而股票则在2.8%到4.8%之间。
“即使我们错了，人们的投资组合也失去了平衡，他们需要更多的债券，即使只是作为一种平衡来重新分配到60/40，”Ramji说。“但在这样做的过程中，他们不需要支付50个基点。”
这些减税措施的出台正值超过30家公司等待是否被允许在其共同基金中创建ETF股份类别。这是一种带来显著税收优势的安排，而仅先锋公司就从中受益已有二十年。
在追求最低费用的过程中，先锋由于其所有权结构，避免了竞争对手面临的一些利润焦虑。基金股东选举其董事会成员，后者则将其产品产生的额外现金或资产用于降低成本。
尽管如此，Ramji表示他仍需权衡削减费用与发展业务之间的关系。这家资产管理公司去年创建了一个新的顾问和财富管理部门，聘请了一位富达投资的前员工来负责该部门。
“这是一种平衡行为，”Ramji说。“我们还在技术方面进行非常重要的进一步投资，正在对我们的客户体验进行重大投资，并在人工智能等领域进行重大投资。我们希望确保我们正在建立一家长期的公司。”