特朗普的关税是对美墨加协定的致命打击 - 彭博社

Shawn Donnan

罗伯茨银行港口在加拿大不列颠哥伦比亚省的德尔塔。2月1日，美国总统唐纳德·特朗普签署了对来自加拿大和墨西哥的进口征收25%关税以及对中国进口征收10%关税的命令。照片：詹姆斯·麦克唐纳/Bloomberg唐纳德·特朗普决定宣告紧急状态并对加拿大、墨西哥和中国征收关税，是近一个世纪以来美国总统最大的保护主义行为。其地缘政治和经济后果无疑将破坏这一区域协议，该协议曾有助于增强全球竞争力和美国的经济实力。

几十年来，美国企业受益于美国、加拿大和墨西哥之间的经济联盟，该联盟建立了高度整合的供应链，利用了一种令人羡慕且不寻常的组合：美国的创新、加拿大的自然资源和墨西哥的廉价劳动力。

这对美国的制造业就业造成了成本，并导致了自2016年以来支持特朗普的社区的贫困，这些社区对他承诺带回就业机会感到兴奋，并将关税视为解决从毒品危机到日益增长的国家债务等问题的灵丹妙药。

但即使特朗普也曾赞扬北美联盟是美国实力的关键因素。“在某种意义上，这也是与墨西哥和加拿大以及我们自己对抗世界的伙伴关系，”他在2020年1月签署《美墨加协定》（T-MEC）时说道。该协议取代了1990年的北美自由贸易协定（NAFTA），当时他的顾问称其为对中国经济崛起的制衡。

特朗普总统在2020年白宫签署T-MEC时。摄影师：Saul Loeb/法新社/盖蒂图片社特朗普传奇般的不可预测性在周一早上再次显现。在关税生效前几小时，他表示将至少推迟对墨西哥的关税增加一个月。

在周日晚上对记者表示墨西哥和加拿大“欠我们很多钱，我相信他们会支付”后，周一早上他在社交媒体上发布消息称，在与总统克劳迪娅·谢因鲍姆交谈后，墨西哥的关税将推迟一个月，她承诺在边境部署10,000名士兵。他计划在同一天稍晚与加拿大的贾斯廷·特鲁多通话。

特朗普突然的语气变化让市场感到震动。周一早些时候，亚洲和欧洲的股市下跌，但在宣布对墨西哥的关税暂停后，美国股市削减了损失。墨西哥比索重新回到正值，恢复了自周五以来失去的所有地面，加拿大元在预期关税也将推迟的情况下减少了跌幅。

自1930年斯穆特-霍利关税以来最大的一次征税引发了加拿大、中国和墨西哥的迅速报复。特鲁多威胁不仅对美国的啤酒和波本威士忌征收关税，还可能采取其他针对美国所需关键矿物的行动。这可能导致美国的升级：特朗普的行政命令包括一项条款，允许他进一步提高关税。

这也引发了企业和经济学家的批评，他们认为这一措施是对一场不必要的贸易战的挑衅，这不仅会提高美国的价格，还会降低增长，并使其最大的经济对手受益。

“这种自我造成的供应冲击是对习近平的战略礼物，”前美国财政部长拉里·萨默斯在社交媒体上说道，他曾是比尔·克林顿的财政部长，巴拉克·奥巴马总统的顾问，现在是彭博社的合作者。

竞争优势，信心

在实际操作中，新关税将通过减少国内制造商对廉价进口组件的获取来影响美国的竞争力，前美国贸易谈判代表温迪·卡特勒表示，她现在领导亚洲协会政策研究所。

在战略层面上，这将削弱与美国达成的任何协议或贸易条约的价值。

“这将使我们孤立或与世界其他地区脱节，”卡特勒说，这在某些情况下意味着各国将更愿意接受北京的接触。

而且还有更高壁垒的风险。特朗普还威胁要对欧盟和其他贸易伙伴以及半导体和钢铁等产品征收关税。

在中国上海郊区的一个商业市场上的钢管。摄影师：Qilai Shen/Bloomberg关税还妨碍了美国与北京竞争的能力，北京正在全球范围内建立自己的经济伙伴关系网络。美国企业在寻找中国以外的生产替代方案时也受到限制，彼得森国际经济研究所的高级研究员玛丽·洛夫利表示。

一挥而就，他说，特朗普摧毁了将低成本生产从中国转移到墨西哥等地的论点。特朗普本人通过对中国的第一次贸易战和对T-MEC的重新谈判鼓励了这一点，他当时称之为“有史以来最大、最公正、最平衡和最现代的贸易协议”。当拜登政府鼓励企业采用“友岸外包”，即在墨西哥等盟国设立生产时，这一势头更加强劲。

为了使这一切奏效，美国企业需要能够进入墨西哥等地，在那里可以设立低成本生产以与中国竞争，Lovely说。“这简直是在嘲笑所有这些活动和这些企业，”他说。

美国在关税上的几十年倒退

来源：USITC，美国人口普查局，美国经济分析局，彭博经济学

特朗普的盟友和支持者称赞这一措施是对打击移民和芬太尼危机的竞选承诺的兑现，后者每年导致数万例过量死亡。在周日他自己的社交媒体发布中，特朗普承认关税可能会造成经济混乱，但辩称最终是值得的。

“这将是美国的黄金时代！会有痛苦吗？是的，也许（也许不会！）。但我们将让美国再次伟大，付出的代价是值得的。我们是一个现在以常识治理的国家，结果将是惊人的！”他写道。

然而，对于企业来说，痛苦可能是真实的，并且对花费数十年建立的供应链提出了长期问题。

“对加拿大和墨西哥征收25%的关税威胁到使美国制造业在全球更具竞争力的供应链，”全国制造商协会主席兼首席执行官杰伊·蒂门斯表示。“后果将是严重的，”他补充道。“最终，制造商将是这些关税受影响最严重的群体，这将削弱我们以具有竞争力的价格销售产品的能力，并危及美国的就业机会。”

卡车在美国和墨西哥边境的Ysleta-Zaragoza国际桥的入境口排队等候，位于墨西哥奇瓦瓦州的华雷斯市。摄影师：大卫·佩纳多/Bloomberg除了对竞争力的打击，还有政治不确定性。特朗普在上任第一天签署的“美国优先”贸易行政命令设定了一个有截止日期的过程，截止到4月1日，研究各种贸易问题并提出应对方案。

但周末的事情发生时，特朗普的贸易或经济团队尚未完全成立。知情人士表示，彼得·纳瓦罗和斯蒂芬·米勒，这两位最具鹰派色彩的顾问，主导了这一过程，并在国家安全委员会的要求下将中国纳入其中。目前尚不清楚特朗普的资深经济顾问、财政部长斯科特·贝森特在这项数十年来美国总统的最大经济决策中扮演了什么角色，如果有的话。

通过宣布国家紧急状态并征收关税，特朗普实际上是在废弃他自己的T-MEC协议，这一协议为企业提供了一定的保障。相反，传达的信息是“条约只是可以随意撕毁的一张纸”，Lovely说。

特朗普在两周前上任时，经济增长势头良好，失业率历史性低，股市上涨。由于通货膨胀正在减缓，回归2%的目标，联邦储备银行去年正在降低利率。

现在，整个北美的贸易战威胁着这一切。

特朗普对选民和企业的一个重大承诺是降低能源价格。但是，对加拿大天然气、石油和电力进口征收10%的较温和关税将会提高美国的整体成本。

天然气账单

新罕布什尔州达特茅斯学院的贸易政策历史学家道格拉斯·欧文，周日发布了一则通知，他的天然气公司警告将提高供暖用丙烷的价格，以纳入关税。他补充道：“如果还有任何疑问，关税的成本将转嫁给消费者。”

ING的首席国际经济学家詹姆斯·奈特利表示，关税的影响主要落在最贫困的家庭身上，因为他们通常在实物商品上的支出占可支配收入的比例高于富人，而不是在服务上。他估算，关税将对一个典型的四口美国家庭造成3342美元的单次打击。

彭博经济学也进行了计算，并得出结论，特朗普的措施将使美国的平均关税率从目前接近3%提高到10.7%，并“将对国家经济造成重大供给冲击”。使用美联储在特朗普第一任期内使用的模型，经济学家妮可·戈顿-卡拉泰利和梅瓦·库辛表示，贸易战可能会使美国的国内生产总值减少1.2%，并使核心通胀指标增加约0.7%。

位于加拿大不列颠哥伦比亚省伯纳比的炼油厂。摄影师：詹姆斯·麦克唐纳/彭博社目前尚不清楚关税将持续多久，或是会升高还是降低。“尽管如此，我们预计大规模关税将产生重大影响，而特朗普刚刚宣布的措施是巨大的，”戈顿-卡拉泰利和库辛在周日的一份报告中写道。

至于加拿大和墨西哥，资本经济学的北美首席经济学家保罗·阿什沃斯警告说，它们可能在今年年底前陷入衰退，因为它们对美国的出口约占其经济的20%。

对美国投资者和企业来说，另一个坏消息是利润率可能会受到影响。

根据华盛顿的研究公司贸易伙伴关系全球发布的数据，对该国三大贸易伙伴的措施可能导致美国企业每天多支付7亿美元的税款，这将特别影响德克萨斯州和北达科他州等边境州，这两个地方在11月对特朗普的支持非常强烈。

对T-MEC伙伴国的关税将需要对跨国公司的成本和供应链策略进行新的评估，例如消费品制造商高露洁-棕榄公司，该公司上周公布了其收益，但在其2025年的预测中没有包括任何潜在的增量关税，财务总监斯坦利·苏图拉表示。

“我们为多种情景做好准备，因为不仅仅是关税可能影响到墨西哥、加拿大或中国，”苏图拉在周五的电话会议上说。“报复性关税的影响也将发挥作用。”

汽车更贵

受区域贸易战影响最大的行业之一是汽车行业。关税将危及美国约93万个就业岗位，增加消费者成本，并削弱“对美国竞争力至关重要的高度整合的北美供应链”，根据MEMA的一份声明，这是一个汽车行业供应商协会。

根据彭博经济学的戈顿-卡拉泰利研究，美国汽车制造商依赖加拿大和墨西哥提供超过80%的某些关键零部件，而美国品牌尤其依赖区域供应商。

密歇根州汽车零部件公司Gentex的首席执行官史蒂文·唐宁在周五与投资者的电话会议上表示，关税可能导致“在上半年这里出现一些混乱”。Gentex的首席财务官凯文·纳什估计，墨西哥原材料的影响在“500万到1000万美元”的范围内，作为最坏的情况。

华尔街上谈论的内容

关于关税的提及在盈利电话中增加，随后特朗普赢得了选举。

来源：彭博社 ECAN

备注：基于彭博社终端上可用的转录文本

不仅仅是关税会减少利润。更强的美元也可能会这样做，彭博情报的股票策略师吉娜·马丁·亚当斯和吉莉安·沃尔夫表示。

“预计企业将为针对美国贸易伙伴的关税付出代价，因此全球营业利润率的估计可能会受到影响，这可能导致股价疲软，就像2018年特朗普第一任期与中国及其他主要贸易伙伴的关税战中发生的那样，”BI的分析师写道。

特朗普的第一次贸易战从未结束，而第二次贸易战在他重新上任不到两周后开始，似乎只会从现在开始加剧。

在墨西哥圣路易斯波托西的一家制造工厂的装配线上的卡车传输。摄影师：毛里西奥·帕洛斯/彭博社特朗普以美国的芬太尼过量和非法移民越境作为其关税的理由，创造了一些特别难以满足的指标，埃弗雷特·艾森斯塔特表示，他是斯奎尔·帕顿·博格斯律师事务所的合伙人，并曾担任特朗普第一届国家安全委员会的国际经济政策顾问。仅仅因为这个原因，他说，“我看不到近期有任何出路。”

周一金融市场的戏剧性反应可能会导致特朗普推迟征收关税，并要求与加拿大和墨西哥进行对话。随着时间的推移，他也可能与中国达成协议。但最终，特朗普再次发出信号，且比以往更加强烈，他希望按照自己的意愿重塑全球经济和北美。

我们正面临着美国与其邻国及世界关系的重大变革。因为，根据艾森斯塔特的说法，特朗普在这个周末对定义北美运作数十年的经济秩序“狠狠一击”。

翻译编辑：爱德华·汤姆森。

原始备注：特朗普的关税对美洲经济的破坏性影响 (3)

更多西班牙语内容：