《疯狂星期一》再次让交易员感到不安 - 彭博社

你需要知道的五件事

• 唐纳德·特朗普对加拿大、墨西哥和中国实施了 关税，这是近一个世纪以来美国总统采取的最广泛的保护主义行为。这一举动威胁到美国经济，并推高消费者价格。
• 美元指数 跃升1%，全球股市暴跌。加拿大元跌至2003年以来的最低点。加密货币也遭受重创， 以太坊暴跌11%，投资者普遍逃离风险资产。
• 高盛集团的策略师表示，美国股票面临 5%的下跌风险，因为企业盈利受到打击。RBC资本市场将这一范围定在5%到10%。
• 能源市场 也因关税而受到冲击，这可能会增加美国消费者的成本并扰乱供应。纽约的汽油期货上涨了6.2%。西德克萨斯中质油上涨约2%。
• 埃隆·马斯克表示，他的“DOGE团队”正在关闭一些 对联邦承包商的付款，这暗示着这位世界首富可能接触到财政部使用的敏感系统。

又是一个疯狂的星期一

连续第二个星期一，投资者醒来时发现市场大幅抛售。

上周，DeepSeek的低成本AI模型引发了对科技股的抛售。今天，是特朗普的贸易战。在这两种情况下，投资者感到惊讶实在令人意外。DeepSeek的消息在科技圈内已经酝酿了几天，市场才作出反应。以下是德意志银行的吉姆·里德对关税的看法：

“准备迎接一个疯狂的星期一，因为世界试图接受特朗普政府在周六晚上宣布的‘冲击’关税。 我说是冲击，但特朗普所做的只是兑现他自去年11月以来一直在说的事情。 然而，市场却拒绝认真对待这一威胁，完全低估了风险。 因此，这使得周末的新闻成为一个严重的冲击。”

这足以引发一个古老的问题：市场真的有多有效? 纳斯达克100指数在几天前的DeepSeek发布后急剧下跌，然后在没有特别新闻的情况下又恢复了大部分损失。

当然，可以说投资者在关税问题上走错了方向。每个人都知道关税即将到来，但大多数资金押注于特朗普采取较温和的措施作为谈判策略。

自特朗普当选以来，美元一直在飙升

来源：彭博社

“他似乎就像一个在第一手牌上把所有筹码都押上的扑克玩家，”标准 Chartered G-10货币研究全球负责人史蒂文·英格兰德说。“市场根本没有为此做好准备。”

包括高盛和摩根大通在内的华尔街银行表示，购买美元仍然有很多钱可赚。高盛预计美元将突破与欧元的平价。摩根大通预测美国货币将首次以约1.50加元的价格购买。

今天早上的另一个主题是市场情绪如何在最新的新闻惊喜中不断反复波动。正如高盛的彼得·卡拉汉所指出的，这只是二月份的第一个交易日，今年的关注点已经从热火朝天的就业报告（看跌）转向温和的通胀数据（看涨），再到星际之门人工智能投资计划（看涨），然后是DeepSeek，现在是关税。

“一年已经过去一个月，这一年被证明是一个动荡且叙事丰富的年份，每周都有新的故事情节可以分析和交易，”卡拉汉在给客户的通知中写道。其他人有稍微不同的列表：

随着特朗普的关税计划在明天生效，比安科对安静一周的希望可能遥不可及。加拿大和墨西哥的报复措施已经在筹备中，中国可能也不会落后。还有每月的就业报告。对于交易者来说，从这里开始，市场可能会变得更加动荡。 —菲尔·塞拉菲诺

未来一周

星期一 – 供应管理协会发布一月份美国制造业调查。泰森食品、Palantir和Clorox的财报。星期二 – 财政部详细说明债券和票据的拍卖计划。预计报告将显示12月份约有800万个职位空缺。Alphabet、瑞银、默克、PayPal、百事可乐、KKR、辉瑞、Spotify、超威半导体、安进、蒙德利兹、沃达丰、帝亚吉欧、任天堂和迅销的财报。星期三 – ISM发布美国服务业调查，中国也发布类似报告。迪士尼、福特、优步、哈雷-戴维森、T. Rowe Price、斯坦利·布莱克&德克、MicroStrategy、好市多、诺和诺德、丰田和野村的财报。星期四 – 英国银行和墨西哥中央银行都预计将降息。亚马逊、康菲石油、Roblox、希尔顿、百时美施贵宝、礼来、空气产品、好时、霍尼韦尔、百胜餐饮、Take-Two、法国兴业银行、欧莱雅、日本钢铁和尼康的财报。

美国就业增长预计将放缓

一月份的就业报告将伴随年度基准修订

来源：劳工统计局，彭博社

星期五 – 一月份的美国就业报告（预计显示工资单增加17万个）和过去数据的修订。加拿大发布一月份的劳动力调查。印度储备银行可能会开始降息。点击这里查看完整的经济日历。贸易战、关税威胁和物流冲击正在颠覆企业并传播波动性。通过供应链通讯了解全球商业的新秩序。

动态消息

• 汽车股票下跌，因担心特朗普的关税将影响墨西哥汽车工厂的销售。在欧洲，大众汽车股价下跌6.4%，而拥有吉普的斯特兰蒂斯下跌7.5%。福特在美国盘前交易中下跌4.2%。通用汽车下跌7.4%。

特朗普的关税对底特律汽车制造商影响最大

RBC认为通用汽车、福特、斯特兰蒂斯的收益受到最大影响

来源：RBC资本市场

贝森特会言行一致吗？

斯科特·贝森特将不得不决定是否对他对珍妮特·耶伦美国债务管理的批评采取行动，因为他现在负责财政部。

债券交易商对他周三的举动感到困惑，当时财政部将宣布其发行债务的计划。在过去四个季度中，它曾表示不期望“在接下来的几个季度内”增加长期证券的发行。但一些人预计在贝森特之前指责耶伦人为地压低长期国债的销售——这会影响抵押贷款利率——以提振选举前经济后，可能会有所调整。

“这将是周三声明的关键点，”美国银行利率策略负责人马克·卡巴纳说。“我不禁想到这是一个新政府，他们想要自己的指导。” —莉兹·卡波·麦考密克

华尔街的消息

“你最终会发现这些大约10只股票真的吸收了所有的资本，估值变得非常非常高。大问题是，我们什么时候会看到这种再平衡？我们是否需要先看到一些周期性下滑，以清除并使这些估值正常化？在2000年，它们就是这么高，我们知道结果如何。”

马尔科·科拉诺维奇

前摩根大通策略师

阅读他在Odd Lots播客上的采访更多内容.### 开始你一天的一个数字…

• 27% 这是 以太坊的 暴跌，作为第二大加密货币，周一一度跌至如此。它已将损失缩减至约11%。

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