美国炼油商在特朗普关税后寻求拉丁美洲和伊拉克市场 - 彭博社
Serene Cheong, Yongchang Chin
美国石油精炼商将寻求拉丁美洲和中东来替代因唐纳德·特朗普总统的关税措施而突然变得更昂贵的加拿大和墨西哥原油,交易员表示。
交易员表示,考虑到相对的接近性,美国加工商可能会寻求来自巴西和圭亚那的重油替代品。他们甚至可能会寻求来自伊拉克的原油,尽管伊拉克只生产有限数量的所谓目的地自由货物,可以出口到任何地方。
特朗普使来自邻国的约450万桶每日石油进口面临风险。大部分来自加拿大,将面临10%的关税,而来自墨西哥的桶将被征收25%的关税。委内瑞拉原油将是合适的替代品,但华盛顿不太可能放松对南美国家流动的限制。
关税可能会促使能源供应链的部分重新调整,这可能导致更长的旅行时间和增加的运输成本。多余的墨西哥原油可能会被销售到亚洲,而加拿大原油预计会以折扣价清算进入美国,同时有限数量的原油可能通过太平洋沿岸出口。与此同时,如果西德克萨斯中间基准油与全球基准布伦特油的折扣持续缩小,亚洲精炼商对美国原油的购买可能会放缓。
加拿大生产商将被迫“降低西加拿大精选油价格以抵消10%的关税,”摩根大通的分析师,包括娜塔莎·卡内瓦在一份报告中表示。墨西哥“可以将出口重定向到欧洲和亚洲,而美国可以用更长运输时间的替代品替代墨西哥原油,”他们说。
美国炼油商,特别是那些依赖加拿大石油的中西部炼油商,将面临更高的原料成本,因为关税的原因。这些关税的成本将转化为每桶额外3到4美元的负担,由加拿大生产商承担,2到3美元由中西部消费者承担,高盛集团的分析师,包括达安·斯特鲁伊文和萨曼莎·达特在一份报告中表示。影响还将最终波及到美国其他地方的成品油价格,他们说。
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纽约基准汽油期货因预期美国炼油商将把更高的成本转嫁给司机,或削减燃料生产率而飙升至6.2%。
这可能对亚洲和欧洲的炼油商是个好消息,他们可能会从汽油和柴油的强劲市场中受益。中国和其他亚洲加工商在华盛顿1月10日对俄罗斯石油实施制裁后,苦苦挣扎的利润下滑可能会得到缓解。
物流瓶颈,例如由于管道能力有限而将加拿大原油运输到太平洋的困难,以及对红海航运的持续风险,可能会限制石油重新引导的程度。还有可能是对加拿大石油的10%减税可能不足以促使现有贸易流动发生重大变化。
“在10%的情况下,定价抵消更易于管理,可能不需要对实际流动进行重大改造,”RBC资本市场有限公司在包括布莱恩·莱森在内的策略师的报告中表示。