雄心勃勃的小公司在大胆的并购回归中猎取大目标 - 彭博社

自美国总统唐纳德·特朗普连任以来，M&A圈内的情绪一直很强烈。

摄影师：丹尼尔·阿克/Bloomberg交易环境的改善鼓励一些小型公司开始寻找更大的猎物。

汽车供应商美国轴承制造控股公司，市值为6.36亿美元，周三公布了一项14亿美元的现金和股票收购英国同行道莱斯集团有限公司。美国轴承将交易结构设计为包含足够的现金，以便其股东将拥有合并实体的51%股份。

上周，意大利贷方蒙特帕斯基银行对更大竞争对手梅迪奥银行发起了一项全股票收购要约。蒙特帕斯基目前的市值约为78亿欧元（82亿美元），远低于其梅迪奥银行出价的133亿欧元。

自美国总统唐纳德·特朗普连任以来，M&A圈内的情绪一直很强烈，因为对股市表现良好的预期和一波放松监管的浪潮鼓励银行家们重新翻阅过去梦寐以求的交易提案。小型公司也在积极参与，因为他们寻找降低成本和保持竞争力的方法，MKP Advisors的合伙人托尼·怀特表示。

“董事会和管理团队意识到需要更加大胆，”怀特说。“对于许多小公司来说，这是一种‘要么双倍收益，要么退出’的策略，要么大规模收购以在全球行业中保持相关性，要么被收购。”

壮大

怀特表示，公司们也在追求交易，以达到一定规模以吸引投资者的关注。这种整合通常受到希望与更少但更大供应商打交道的客户的欢迎。

一些潜在的收购方正在受益于其股价的上涨，这为他们提供了进行更大交易的收购货币。蒙特帕斯基的股票在过去一年中上涨了约90%，而梅迪奥班卡的股价上涨接近30%。

在日本，太阳控股公司正在考虑与私募股权公司日本工业合作伙伴公司合作，进行对更大同行DIC公司的交易，这一举动将整合两家主要化工公司，彭博新闻报道本月早些时候。

QXO公司，由连续交易者布拉德·雅各布斯设立的55亿美元收购工具，也在寻找更大的目标。它正在追求对Beacon Roofing Supply Inc.的敌意收购，估值为包括债务在内的110亿美元。

风险偏好

意大利律师事务所Chiomenti的合伙人菲利波·莫杜洛表示，许多首席执行官在看到足够的协同效应时正在追求全股票交易。他说，行业理由等因素现在在交易中占主导地位，而不仅仅是价格。然而，当交易缺乏战略范围或损害国家安全利益时，反对意见仍然非常激烈。

“公司需要专注于创造价值，小型企业不能退缩，”莫杜洛说。“小型公司变得更加大胆，正在寻找各种联盟、合资企业和收购的方式。”

一个更极端的例子涉及Castor Maritime Inc.，这是一家在纳斯达克上市的散货运输公司，由希腊商人佩特罗斯·帕纳吉奥蒂迪斯支持。该公司在12月宣布已完成以1.83亿欧元收购德国资产管理公司MPC Capital的多数股权，约为其自身当前市场价值2600万美元的七倍。它得到了由其姐妹公司Toro Corp.提供的融资支持，该公司也由帕纳吉奥蒂迪斯控制。

“风险偏好肯定上升，”贝伦贝格的投资组合经理奥利弗·沙尔平说。“如果你是一家多年来被排除在交易之外的小公司，这可能是你大放异彩的时刻。”

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