特朗普的25%关税承诺导致加拿大和墨西哥货币暴跌 - 彭博社

总统唐纳德·特朗普在2月1日重申对来自加拿大和墨西哥的进口征收25%关税的承诺，令纽约交易时段的外汇市场震动，使这两个国家的货币对美元大幅下跌。

墨西哥比索下跌1.1%，而加拿大的美元在特朗普周六在白宫告诉记者他将兑现他在就职典礼上承诺的贸易限制后，最多下跌1.2%。彭博美元现货指数扭转早期的损失，最多上涨0.2%。

“美元持续走强是最小阻力的路径，因为投资者继续应对增加关税的不确定但持续的威胁，”Manulife投资管理公司的高级投资组合经理内森·图夫特说。

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在7.5万亿美元的外汇市场中，交易员们已经紧张了数周，担心对美国贸易伙伴（不仅限于加拿大和墨西哥）征收高额关税。美国总统还提出了对来自欧盟和中国的进口提高关税的可能性。周四，他表示将继续对中国征收关税，尽管他没有具体说明税率。

自特朗普在11月当选以来，美元大幅上涨，主要是因为投资者预计关税将推动美元走强，因为更大的价格压力将使美国利率保持在高位。围绕全球贸易的不确定性也可能支持美元，因为交易员在全球储备货币中寻求安全。

创纪录的低点

与此同时，加拿大和墨西哥的货币受到了特朗普威胁的影响。

加拿大元在上个季度对美元贬值约6%，并在今年早些时候触及自2020年以来的最低点。如果关税达到25%，该货币可能会进一步下跌，跌至二十多年来的最低点，这将迫使加拿大央行将利率大幅降低，同时将经济推入深度衰退。

根据华尔街的一些策略师，洛尼甚至可能接近2002年因严厉关税和加拿大应对措施而创下的历史最低点。

“在公告之前，市场已经为美元对加元的上涨情景做好了准备，但这种观点现在得到了加强，”CIBC资本市场外汇策略负责人Sarah Ying表示。“我们认为现在不是逆势而行的时候。”

与此同时，墨西哥资产在新兴市场中承受了最大的冲击。尽管该货币在2024年1月表现良好，但由于交易员预期特朗普将重返白宫，并且当地政治噪音不断，2024年是其自全球金融危机以来对美元的最糟糕年份。

德意志银行经济学家Francisco Campos表示，对墨西哥的全面关税将导致比索对美元贬值10%。资金经理们也可能会抛售该国的美元债券，并预计出口到美国的公司的股票也将出现亏损。

特朗普还重申，中国最终将支付关税，此前他在就职后的几天内提出了对该国征收10%关税的措施。由于中国大陆市场因假期关闭，离岸人民币对美元贬值约0.4%——有望创下一个多月以来的最大跌幅。

市场紧张

特朗普周四的言论也传导到了美国利率市场，国债期货回吐了一些涨幅。在下午晚些时候交易中， S&P 500 指数 最初上涨了多达 0.8%，但随后短暂回吐涨幅，最终收盘上涨 0.5%。

基准股票指数的短暂下跌是由于科技股的下滑——这是一个依赖全球贸易的关键市场板块——在投资者已经被迫重新评估与人工智能繁荣相关的投资思路之后。

以下是策略师和交易员的看法：

Matthew Rowe，野村资本管理公司跨资产策略负责人

“这一行动的实施既具有内在的通货膨胀性，又引发了对更广泛贸易战和双边贸易活动减少的担忧。”

“综合考虑，这被视为对利润空间的侵蚀，给增长和需求带来摩擦，对盈利增长不利。”

Jayati Bharadwaj，TD证券的策略师

“货币正在波动，但还有很多事情要发生。除非一些关键行业被豁免，否则这将是痛苦的。”

“至少美元会更强，即使是对其他货币如欧元和人民币，因为市场开始认真对待这一威胁。”

Helen Given，Monex的外汇交易员

“如果特朗普在这一声明上加倍甚至三倍——并且让这些关税持续超过几个小时——我们将看到BBDXY延续涨势，并在周一早盘上涨1%。”

弗朗西斯科·坎波斯，德意志银行的经济学家

“我预计谢因鲍姆政府会急于展示关于移民和芬太尼的一些政策回应。同时也怀疑他们会公布报复性关税的清单。”

斯凯拉·蒙哥马利·科宁，巴克莱银行的货币策略师

“对来自加拿大的所有进口征收25%的关税将导致加元对美元贬值19%，而这一点几乎没有被市场定价。我们在最近几个月看到的美元/加元的主要波动可以归因于加拿大经济表现不佳以及加拿大央行相应的鸽派立场。这意味着如果征收25%的关税，美元/加元有可能升至1.60以上。”