洛杉矶野火：Pimco警告LADWP在火灾后面临责任 - 彭博社
Maxwell Adler
洛杉矶水电局（LADWP）员工在加利福尼亚州洛杉矶太平洋帕利塞德社区的一栋住宅楼后修理一根电线杆，时间是在1月13日的帕利塞德火灾之后。摄影师：帕特里克·T·法伦/法新社/盖蒂图片社洛杉矶水电局面临因该公用事业公司对帕利塞德火灾的响应而导致的重大财务责任风险，根据太平洋投资管理公司
“考虑到保险和未保险损失的巨大规模，管理野火索赔可能对LADWP的杠杆状况产生重大影响，以及投资者要求持有大约190亿美元未偿债务的风险溢价，”这家资产管理公司在给客户的报告中表示。
一系列自1月7日开始的灾难性野火，至今仍未完全控制，已对南加州造成了严重破坏。法律专家建议，国家最大的市政公用事业可能会根据一种称为逆征收的法律论点被追究责任，这可能为财产所有者向公用事业索赔提供了途径，因为公用事业未能为消防队提供足够的水。
彭博社绿色布鲁克菲尔德向佛蒙特州开发商Encore投资3.89亿美元特朗普关注拜登的绿色银行和电动车税收抵免，因冻结而受影响ESG基金遭遇有史以来最严重的赎回，反对声浪加剧全球银行在应对气候变化方面进展甚微火灾已在南加州烧毁近58,000英亩的土地，摧毁了超过16,000座建筑。
“水务提供商对火灾损害的责任并非没有先例，”总部位于加州纽波特海滩的Pimco表示。“加州的逆向征收法增加了公用事业因野火被判定为有责任的可能性。”
这一观点得到了彭博情报分析师霍莉·弗鲁姆和埃里克·卡扎茨基的认同。
“尽管接近，但逆向征收可能被认为适用于LADWP，尽管它并未引发火灾，”他们在周三写道。“根据一家保险公司的说法，帕利塞德火灾中仅20%的受损建筑的损失已超过40亿美元。”
Pimco表示，尽管LADWP目前财务状况良好，但其面临的诉讼风险——尤其是关于其应对准备工作的——增加了不确定性。
一名保险公司员工在洛杉矶太平洋帕利塞德地区调查被帕利塞德火灾摧毁的房屋损失。摄影师：吉尔·康奈利/彭博社本月早些时候，标准普尔将LADWP发行的市政债券评级下调了两个等级，从AA-降至A，并警告可能会有更多降级。随着法律斗争的展开，该部门的信用评级可能会面临进一步压力，这可能会导致其债券的风险溢价上升，Pimco表示。
尽管如此，这位资金经理认为，州政府可以介入以帮助覆盖市政公用事业的负债，因为加利福尼亚州有动力确保市政拥有的公用事业能够获得市场准入，并确保公用事业的基础设施保持良好的维修和状态。
稳健基础
Pimco认为洛杉矶县的大多数其他大型市政债券发行者都处于良好的位置，可以吸收潜在的与野火相关的损失，而不会干扰对投资者的支付。
包括城市、县、学区和加利福尼亚州在内的发行者，得到了强有力的保障——例如联邦应急管理局的资金、州援助和进入债券市场的机会——这些保障确保了灾后收入的连续性。这些实体还受益于稳定甚至改善的收入来源，因为重建工作刺激了经济活动。
“我们相信，所有受影响的地方政府在进入这场灾难时都拥有健康的流动性和储备资金，这有助于提供短期资金和潜在的FEMA重建补偿的长期桥梁，”Pimco在报告中表示。
历史上，加利福尼亚州的主要发行者在经历灾难时没有出现实质性的信用恶化。所有主要发行者都受益于庞大而多样的税基，以及帮助减轻债务服务中断的措施，例如保险计划和应急规划。